Cum o companie depune cu SEC

Companiile publice interne sau cele care doresc să devină publice trebuie să respecte mai multe reguli și reglementări stabilite de Securities and Exchange Commission (SEC), o diviziune a guvernului federal. Chiar și companiile străine care listează pe bursele din Statele Unite trebuie să respecte reglementările SEC, deși cerințele pot diferi. În ultimele opt decenii au fost stabilite mai multe reguli pentru reglementarea industriei de valori mobiliare tranzacționate. Aceste reguli nu au dat numai linii directoare pentru companiile de investiții și investitori, dar au creat și o cache de documente pe care fiecare companie trebuie să le creeze, să le prezinte și să le întrețină, unele într-un interval de timp specificat, cu agenția.

Regulile

Prima reglementare majoră care a stabilit linii directoare pentru schimburile de securitate a fost Legea privind schimbul de valori mobiliare din 1934. Scopul, conform SEC, a fost acela de a „asigura reglementarea și controlul tranzacțiilor de către toate părțile, inclusiv ofițerii companiei, pentru a necesita rapoarte adecvate, pentru a crea un sistemul de piață național, pentru a impune cerințe necesare pentru a reglementa și a controla efectul și pentru a asigura menținerea piețelor corecte și cinstite. "

Reglementările suplimentare includ Actul privind companiile de investiții din 1940, al cărui scop a fost „eliminarea condițiilor care afectează în mod negativ interesul public național și interesul investitorilor” și Legea consilierilor pentru investiții din 1940, care a definit și reglementat brokerii și dealerii de valori mobiliare. . Un altul, Legea privind protecția investitorilor în valori mobiliare din 1970, a fost adoptată pentru a proteja clienții sau investitorii care foloseau brokerii / dealerii înregistrați și cumpărau valori mobiliare pe bursele naționale.

Acestea sunt normele majore care au fost puse în aplicare, dar au existat mai multe modificări de atunci - Regulamentul Dezvăluirii Juste (Reg. FD) din 2000, Sarbanes-Oxley Act din 2002 și Dodd-Frank Act din 2010. Fiecare dintre acestea are ca scop protejarea piețelor și a consumatorilor împotriva companiilor emitente prin asigurarea faptului că datele publice sunt de încredere, sistemul este transparent, iar companiile emitente și brokerii / dealerii sunt responsabili pentru acțiunile lor.

Depunerea datelor

Scopul principal al Reg FD a fost crearea unui teren echitabil pentru toți investitorii, astfel încât atunci când o companie dezvăluie informații materiale, nepublicate oricărei părți, aceste informații sunt făcute publice tuturor. Companiile pot face publice informații în mai multe moduri - prin postări pe site-urile web ale companiei, la conferințe din industrie și cu SEC.

În 1993, SEC a creat un sistem pentru ca companiile să depună documente electronic prin sistemul său electronic de colectare, analiză și recuperare a datelor (EDGAR). Potrivit SEC, „Acest sistem este destinat să beneficieze de dosare electronice, să sporească viteza și eficiența procesării SEC și să pună la dispoziția investitorilor, a comunității financiare și a altora informații corporative și financiare în câteva minute. Diseminarea electronică generează mai multă participare informată a investitorilor și piețe de valori mobiliare mai informate. ”Companiile și investitorii pot accesa acest sistem online prin intermediul site-ului web EDGAR Filer Management.

În timp ce se pare că ușurează procesul, SEC a creat, de asemenea, un vast catalog de formulare pe care companiile trebuie să le depună și să le păstreze. Cele mai frecvente forme pentru investitori sunt raportul anual (formularul 10-K), raportul trimestrial (formularul 10-Q), raportul curent (formularul 8K), declarația modificărilor proprietății benefice (formularul 4), revânzarea publică a restricționatului sau controlatului titluri de valoare dacă sunt îndeplinite o serie de condiții (formularul 144) și declarația de înregistrare (formularul S4), pentru a numi doar câteva. SEC necesită ca fiecare dintre aceste înregistrări să fie finalizate într-un anumit interval de timp, în parte pentru a proteja și informa investitorul în timp util.

Raportul anual (formularul 10-K) trebuie depus la 90 de zile de la încheierea exercițiului fiscal al companiei. Uneori, companiile au un an fiscal diferit de cel calendaristic (adică Compania A are un an fiscal care se încheie la 30 iunie). Raportul trimestrial (formularul 10-Q) trebuie depus la 45 de zile de la sfârșitul trimestrului. Alte formulare trebuie depuse în timp util, dar nu au un timp stabilit de când apar ad-hoc.

Linia de jos

EDGAR este un sistem creat de Securities and Exchange Commission pentru a permite diseminarea corectă a informațiilor, precum și pentru a crea un depozit de bază pentru depunerea electronică și obținerea de informații. EDGAR îmbunătățește ușurința prin care companiile pot depune la SEC. Majoritatea formularelor trebuie să fie depuse electronic, dar mai multe, în primul rând legate de greutăți temporare sau permanente, pot fi depuse pe copie. EDGAR este disponibil pentru toți investitorii să acceseze înregistrările companiei și să ia decizii de investiții în cunoștință de cauză.