Cum se calculează interesul minoritar

Interesul minoritar, denumit și dobândă necontrolantă (NCI), este cota de proprietate în capitalurile unei filiale care nu este deținută sau controlată de societatea-mamă. Compania-mamă are un interes de control între 50 și mai puțin de 100 la sută în filială și raportează rezultatele financiare ale filialei consolidate cu propriile situații financiare.

De exemplu, să presupunem că Compania A dobândește o dobândă de control de 75 la sută pentru compania B. Aceasta din urmă păstrează restul de 25 la sută din companie.

În situațiile sale financiare, Compania A nu poate revendica întreaga valoare a Companiei B fără să reprezinte 25% din acționarii minoritari ai Companiei B. Astfel, compania A trebuie să încorporeze impactul minorității companiei B asupra bilanțului și veniturilor sale declarații.

Tratamentul contabil

Conceptul de interes minoritar se aplică numai atunci când cota de proprietate într-o filială depășește 50, dar este mai mică de 100 la sută. O companie-mamă poate dori să dețină mai puțin de 100 la sută din mai multe motive. În primul rând, realizarea controlului unei filiale cu o investiție de capital mai mică de 100 la sută pune riscul de pierdere a capitalului. Deoarece controlul este obținut atunci când procentul de proprietate depășește 50%, investiția de 51 la sută va garanta controlul și va prezenta un risc mai mic pentru capital comparativ cu o investiție de 100 la sută. În al doilea rând, poate fi greu să achiziționezi toate acțiunile dintr-o filială, deoarece unii dintre acționarii existenți ar putea să nu fie dispuși să participe la stocul lor.

Când se realizează o dobândă de control pentru o filială, se utilizează metoda consolidată de contabilizare a achiziției de acțiuni. Această metodă necesită ca multe elemente din situațiile financiare ale societății-mamă să încorporeze rezultate financiare ale beneficiarului, adică să reflecte o proprietate fictivă de 100 la sută a filialei. Cu toate acestea, părintele trebuie să mențină conturi separate în bilanț și în contul de profit care urmărește valoarea interesului minoritar din filială, precum și profitul acesteia aparținând proprietarilor minorităților.

Celelalte două metode sunt metoda costului, în cazul în care societatea-mamă deține 20% sau mai puțin în stocul de vot al filialei și metoda capitalurilor proprii, unde procentul de proprietate este de 21-49%. Niciuna dintre metode nu folosește dobânda minorității pentru a raporta cota-parte a activelor sau venitului unei filiale oriunde în situațiile financiare ale societății-mamă.

În conformitate cu GAAP SUA, tratamentul financiar contabil de interes minoritar impune ca acesta să fie înregistrat fie ca pasiv imobilizat, fie ca parte a secțiunii de capitaluri proprii pe un bilanț consolidat al companiei-mamă pentru a reflecta cererea acționarilor care nu controlează activele. Cu toate acestea, în conformitate cu IFRS, acesta poate fi raportat doar în secțiunea de capitaluri proprii din bilanț. Acesta trebuie să fie înregistrat „în capitaluri proprii, dar separat de capitalul parental”. Pe o declarație de venit consolidată, dobânda minoritară este înregistrată ca o parte din profitul acționarilor minoritari, în conformitate cu standardele FASB.

Cum să se măsoare

Există câțiva pași de bază pentru măsurarea interesului minoritar. Primul pas este întotdeauna să găsiți valoarea contabilă a filialei așa cum apare în bilanțul filialei. Valoarea contabilă sau valoarea activului net al unei companii reprezintă activele totale, mai puțin activele necorporale (brevete, fonduri comerciale) și pasive. Apoi, continuați să multiplicați valoarea contabilă cu procentul filialei deținute de acționarii minoritari. Dacă folosim 25% din exemplul de mai sus pentru procentul de acțiuni minoritare și presupunem că valoarea activului net al filialei este de 2 milioane USD, atunci dobânda minorității noastre va fi egală cu 25% x 2 milioane USD = 500.000 USD. Odată calculată valoarea în dolar a dobânzii minoritare, o înregistrăm în bilanț ca parte a secțiunii de capitaluri proprii.

Al doilea pas este calcularea venitului net care aparține proprietarilor minorității de interese ale filialei. Este pur și simplu venitul net total al filialei înmulțit cu procentul dobânzii minoritare. Din nou, folosind procentul de dobândă minoritară de 25 la sută și un venit net asumat de 1 milion USD, calculăm venitul nostru minoritar ca 25% x 1 milion USD = 250.000 USD. Această sumă este apoi înregistrată ca o linie separată care nu operează, cum ar fi „venitul net atribuibil dobânzii minoritare”, în contul de profituri consolidat al societății-mamă.

Să ne uităm la un exemplu recent de achiziție și să aplicăm calculul interesului minoritar pentru aceasta. În august 2015, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A; BRK.B) a încheiat un acord de achiziție a Precision Castparts Corp. (PCP) pentru 37, 2 miliarde USD. În scopul acestui exercițiu, vom presupune că acordul este pentru un interes de control de 90% pentru PCP. Mai jos sunt informații financiare simplificate din bilanțul PCP și situația veniturilor pentru exercițiul financiar care se încheie la 29 martie 2015.

Bilanț

Adeverinta de venit

Sursa: Raportul anual Precision Castparts Corp. pentru anul fiscal care se încheie la 29 martie 2015

Mai întâi determinăm valoarea activului net al PCP ca active totale minus imobilizările necorporale și pasivele, sau 19.428 dolari - (6.661 USD + 3.744 USD) - 8.471 USD = 552 dolari. Înmulțim apoi această valoare contabilă cu 100% - 90% = 10%, care este procentul de PCP deținut de acționarii minoritari, pentru a ajunge la valoarea dobânzii minoritare de 55, 2 milioane USD care trebuie raportată în bilanțul consolidat al BRK.

Vom proceda apoi la calcularea venitului net care aparține proprietarilor minorilor de interese ai PCP. Facem acest lucru prin înmulțirea venitului net al PCP de 1.533 USD cu cota minoritară rămasă de 10% sau pentru a ajunge la 153, 3 milioane USD. Din nou, această cifră este raportată pe contul de profit consolidat al BRK ca „venit net atribuibil interesului minoritar”, o linie separată care nu operează.

Interesul minoritar este important în analiza investițiilor potențiale. Acesta este cel mai adesea utilizat pentru calcularea valorii întreprinderii unei companii și este tratat la fel ca datoria companiei și adăugat la capitalizarea de piață pentru a ajunge la valoarea întreprinderii:

Valoarea întreprinderii (EV) = Valoarea de piață a stocului comun + Valoarea de piață a capitalurilor proprii + Valoarea de piață a datoriei + Interesul minoritar - Excesul de numerar și investiții

Prin urmare, utilizarea principală a interesului minoritar este în raporturile de evaluare, cum ar fi Enterprise-Value-To-Sales (EV / Sales), Enterprise Multiple (EV / EBITDA), etc. După cum știm deja, metoda de consolidare a contabilității pentru o investiție într-o filială necesită ca 100% din vânzările filialei sau EBITDA să fie incluse în declarația de venit a companiei-mamă, chiar și în cazurile în care societatea-mamă deține mai puțin de 100% din filială. Din acest motiv, și pentru a asigura coerența, trebuie să adăugăm un interes minoritar, astfel încât părintele să nu dețină din nou valoarea Enterprise. Acest lucru asigură că atât numerotatorul, cât și numitorul rapoartelor de mai sus reflectă 100 la sută din situațiile financiare ale filialei, chiar dacă societatea-mamă deține mai puțin de 100 la sută din aceasta.

Linia de jos

Interesul minoritar intră în joc atunci când se aplică contabilitatea de consolidare pentru raportarea 51 la mai puțin de 100 la sută investiții într-o filială. Calculul interesului minoritar este relativ simplu și necesită utilizarea procentului de acționar minoritar asupra unei filiale. Această măsurare este apoi raportată în bilanțul consolidat al părții-mamă și în contul de profit, în conformitate cu normele IFRS sau GAAP din SUA.