Cum se calculează diferența de ofertă-cerere

Diferența dintre ofertă și cerere este diferența dintre prețul ofertei pentru o garanție și prețul cerere (sau ofertă) al acesteia. Reprezintă diferența dintre cel mai mare preț pe care un cumpărător este dispus să îl plătească (licitație) pentru o garanție și cel mai mic preț pe care un vânzător este dispus să îl accepte. O tranzacție are loc atunci când un cumpărător fie acceptă prețul cerut, fie că un vânzător ia prețul ofertat. În termeni simpli, prețul unei garanții va crește în creștere atunci când există mai mulți cumpărători decât vânzători, deoarece cumpărătorii ofertează stocul mai mare. În schimb, prețul unei garanții va scădea în condițiile în care vânzătorii depășesc numărul de cumpărători, întrucât dezechilibrul dintre cererea și oferta va obliga vânzătorii să scadă prețul lor de ofertă.

Răspândirea ofertelor este o considerație importantă pentru majoritatea investitorilor, deoarece este un cost ascuns asociat cu tranzacționarea oricărui instrument financiar - acțiuni, obligațiuni, mărfuri, futures, opțiuni sau valută străină.

Răspândiți considerente

Următoarele puncte ar trebui să fie luate în considerare atunci când vine vorba de distribuirea cererilor de ofertă:

• Răspândirile sunt determinate atât de lichiditate, cât și de oferta și cererea pentru o anumită garanție. Cele mai lichide sau cele mai tranzacționate valori mobiliare tind să aibă cele mai înguste spread, atât timp cât nu există dezechilibre majore în materie de ofertă și cerere. În cazul în care există un dezechilibru semnificativ și o lichiditate mai mică, diferența de ofertă se va extinde substanțial. Deci, titlurile populare vor avea un spread mai mic (cum ar fi Apple, Netflix sau Google stock), în timp ce un stoc care nu este tranzacționat ușor poate avea o răspândire mai largă.
• Ponderile asupra stocurilor din SUA s-au redus de la apariția „zecimalizării” din 2001. Înainte de aceasta, majoritatea stocurilor din SUA erau cotate în fracțiuni de 1/16 ^mii de dolari, de 6, 25 cenți. Majoritatea stocurilor care acum tranzacționează la cerere de ofertă se extind cu mult sub acest nivel. Schimbarea a fost făcută pentru a ajuta investitorii să interpreteze ofertele de schimbare și să se conformeze standardelor internaționale.
• Gama de cereri de ofertă reprezintă un cost care nu este întotdeauna evident pentru investitorii începători. În timp ce costurile de răspândire pot fi relativ nesemnificative pentru investitorii care nu fac tranzacții frecvent, acestea pot reprezenta un cost mai mare pentru comercianții activi care fac numeroase tranzacții zilnic.
• Răspândirile se extind în timpul scăderilor abrupte ale pieței din cauza dezechilibrului cererii-ofertă - vânzătorii „au reușit să facă ofertă”, iar cumpărătorii rămân departe în așteptarea unor prețuri mai mici. Drept urmare, producătorii de piață lărgesc diferența din două motive: reducerea riscului mai mare de pierdere în perioadele volatile și disuadarea investitorilor de la tranzacționare în astfel de perioade - deoarece un număr mai mare de tranzacții crește riscul pentru producătorul de piață de a fi prins partea greșită a comerțului.

Exemple de distribuție pentru ofertă-cerere

Exemplul 1: Luați în considerare o tranzacționare pe acțiuni la 9, 95 USD / 10 USD. Prețul ofertei este de 9, 95 USD, iar prețul ofertei este de 10 USD. Distribuția ofertei-cerere, în acest caz, este de 5 centi. Distribuția în procente este de 0, 05 $ / 10 $ sau 0, 50%.

Un cumpărător care achiziționează stocul la 10 dolari și îl vinde imediat la prețul de ofertă de 9, 95 USD - fie din întâmplare, fie prin proiectare - ar suferi o pierdere de 0, 50% din valoarea tranzacției datorită acestei distribuții. Cumpărarea și vânzarea imediată a 100 de acțiuni ar presupune o pierdere de 5 USD, în timp ce, dacă ar fi implicate 10.000 de acțiuni, pierderea ar fi de 500 $. Pierderea procentuală rezultată din diferență este aceeași în ambele cazuri.

Exemplul 2: Luați în considerare un comerciant de vânzare cu amănuntul, care cumpără 100.000 de euro pe marjă. Cotatia curenta pe piata este de 1 € = 1.3300 $ / 1.3302.
Răspândirea ofertei-cerere, în acest caz, este de 2 sâmburi - sau cea mai mică mișcare de preț pe care o face o rată de schimb dată pe baza convenției de piață. Distribuția în procente este de 0, 015% (adică 0, 0002 / 1, 3302) din suma tranzacționată de 100 000 EUR.

În special în ceea ce privește spread-urile valutare, luați notă de câteva avertismente importante:

• Majoritatea tranzacțiilor valutare la nivel de vânzare cu amănuntul se realizează folosind o cantitate mare de pârghie, din cauza căreia costurile de răspândire (ca procent din capitalurile proprii ale comerciantului) pot fi destul de mari. În exemplul de mai sus, presupunem că comerciantul avea o valoare de 5.000 USD în cont (ceea ce implică un levier de aproximativ 26.6: 1 în acest caz). Distribuția de 20 USD se ridică la 0, 4% din marja comerciantului în această instanță.
• Pentru un calcul rapid al costului spread-ului ca procent din marjă sau capitaluri proprii, pur și simplu înmulțiți procentul de spread cu gradul de levier. De exemplu, dacă spread-ul în cazul de mai sus a fost de 5 sâmburi (1.3300 / 1.3305), iar valoarea levierului a fost de 50: 1, costul spread-ului ca procent din depozitul de marjă este de până la 1.879% (0.0376%) x 50).
• Costurile de răspândire se pot adăuga rapid în lumea rapidă a tranzacțiilor valutare, unde perioada de deținere a unui comerciant sau orizontul de investiții este de obicei mult mai scurtă decât în ​​tranzacțiile de valori mobiliare.

Exemplul 3: luați în considerare exemplul unei tranzacții cu opțiuni de capitaluri proprii. Să presupunem că cumpărați o opțiune de apel pe termen scurt pe stocul XYZ, pe măsură ce sunteți obisnuit. Stocul se tranzacționează la 31, 39 USD / 31, 40 USD, iar apelurile de o lună de 32 dolari se tranzacționează la 0, 72 USD / 0, 73 USD. Distribuția ofertelor-cerere, în acest caz, este doar un ban, dar în termeni procentulari, este o pondere de 1, 37%.

Stocul de bază se tranzacționează, de asemenea, cu un spread de un ban, dar în termeni procentulari, spread-ul este mult mai mic la 0, 032% din cauza prețului mai mare al acțiunii, comparativ cu opțiunea.

Cu toate acestea, este probabil ca un comerciant de opțiuni să nu fie descurajat de procentul de răspândire semnificativ mai mare al apelului, deoarece motivația principală pentru cumpărarea unei opțiuni de apel este să participe la avansul stocului de bază, în timp ce se reduce o parte din suma necesară pentru a cumpăra stocul direct.

Sfaturi de licitație pentru a cere ofertă

Utilizați Comenzi Limită

În general, un investitor sau un comerciant este mai bine să utilizeze comenzi limită, permițând o limită de preț pentru cumpărarea sau vânzarea unei garanții, mai degrabă decât comenzile de piață - acestea sunt completate la prețul de piață existent. Pe piețele cu mișcare rapidă, utilizarea comenzilor de pe piață poate avea ca rezultat un preț mai mare decât cel dorit pentru cumpărături și un preț mai mic pentru vânzări.

De exemplu, dacă prețul prevalent al unei garanții pe care doriți să o cumpărați este de 9, 95 USD / 10 USD, puteți considera să licitați 9, 97 USD pentru aceasta mai degrabă decât să cumpărați stocul la 10 USD. În timp ce posibilitatea de a obține stocul cu 3 centi mai ieftin este compensată de riscul creșterii prețului, puteți oricând să modificați prețul ofertei, dacă este necesar. Cel puțin nu veți cumpăra stocul la 10, 05 USD, deoarece ați introdus o comandă de piață, iar stocul a crescut în timp.

Evitați taxele de lichiditate

Utilizarea comenzilor limită sporește, de asemenea, lichiditatea pe piață. Acest lucru vă permite să evitați taxele de lichiditate impuse de majoritatea rețelelor de comunicații electronice (ECN) pentru utilizarea lichidității pieței, care apare atunci când utilizați comenzi de piață executate la oferta actuală și cereți prețuri.

Evaluați procente de împrăștiere

Așa cum se arată în exemplul anterior, spread-urile de cereri de ofertă pot fi destul de importante dacă utilizați marjă sau efect de levier. Evaluați procentul de distribuire, întrucât o distribuire de 5 cenți pe o acțiune de 10 dolari este mult mai mare în termeni procentuale decât o distribuire de 5 cenți pe o acțiune de 40 USD

Cumpărați pentru cele mai înguste împrăștieri

Acest lucru se aplică în special pentru comercianții de vânzare cu amănuntul, care pot să nu aibă luxul spread-urilor de 1% disponibile pentru comercianții de bănci interbancare și instituționale. Cumpărați cele mai înguste spread-uri printre numeroșii brokeri Forex care se specializează în clientela de retail pentru a vă îmbunătăți șansele de succes în tranzacționare.

Linia de jos

Investitorii ar trebui să acorde atenție extinderii ofertelor-cerere, deoarece este un cost ascuns suportat în tranzacționarea oricărui instrument financiar. Gama largă de cereri de ofertă poate de asemenea eroda profiturile de tranzacționare și poate agrava pierderile. Impactul spread-urilor de ofertă poate fi atenuat prin utilizarea comenzilor limită, evaluarea procentelor de răspândire și cumpărăturile pentru cele mai înguste spread-uri.