Tranzacționare de înaltă frecvență (HFT)
Tranzacționarea cu frecvență înaltă, cunoscută și sub denumirea de HFT, este o metodă de tranzacționare care folosește programe informatice puternice pentru a tranzacționa un număr mare de comenzi în fracțiuni de secundă. Utilizează algoritmi complexi pentru a analiza mai multe piețe și a executa comenzi bazate pe condițiile pieței. De obicei, comercianții cu viteze de execuție cele mai rapide sunt mai rentabili decât comercianții cu viteze de execuție mai lente.
Pe lângă viteza ridicată a comenzilor, tranzacționarea cu frecvență ridicată este caracterizată și de rate ridicate ale cifrei de afaceri și raporturi de la comandă la comerț. Unele dintre cele mai cunoscute firme comerciale de înaltă frecvență includ Tower Research, Citadel LLC și Virtu Financial.
Înțelegerea tranzacțiilor de înaltă frecvență
Tranzacțiile de înaltă frecvență au devenit populare atunci când schimburile au început să ofere stimulente companiilor pentru a adăuga lichiditate pe piață. De exemplu, New York Stock Exchange (NYSE) are un grup de furnizori de lichiditate numiți furnizori de lichiditate suplimentară (SLP) care încearcă să adauge concurență și lichiditate pentru cotările existente la bursă. Ca un stimulent pentru companii, NYSE plătește o taxă sau un rabat pentru furnizarea respectivei lichidități. În iulie 2016, reducerea medie a SLP a fost de 0, 0019 USD pentru valorile mobiliare cotate la NYSE și NYSE MKT pe NYSE. Cu milioane de tranzacții pe zi, rezultă o cantitate mare de profituri. SLP a fost introdus în urma prăbușirii Lehman Brothers în 2008, când lichiditatea era o preocupare majoră pentru investitori.
Cheie de luat cu cheie
- HFT este o tranzacție algoritmică complexă în care un număr mare de comenzi sunt executate în câteva secunde.
- Acesta adaugă lichiditate pe piețe și elimină diferențele mici de cerere de ofertă.
- Există două critici primare la HFT. Prima dintre ele este că permite jucătorilor instituționali să obțină o poziție superioară în tranzacționare, deoarece sunt capabili să tranzacționeze în blocuri mari prin utilizarea algoritmilor. A doua critică împotriva HFT este că lichiditatea produsă de acest tip de tranzacționare este de moment. Dispare în câteva secunde, ceea ce face imposibilă pentru comercianți să profite de ea.
Beneficiile HFT
Avantajul major al HFT este faptul că a îmbunătățit lichiditatea pieței și a eliminat spread-urile de ofertă care anterior ar fi fost prea mici. Acest lucru a fost testat prin adăugarea de taxe pe HFT și, în consecință, au crescut diferențele de ofertă-cerere. Un studiu a evaluat modul în care schimburile canadiene de cerere de ofertă s-au modificat atunci când guvernul a introdus taxe pe HFT și s-a constatat că diferențele de cereri de ofertă au crescut cu 9%.
Critici HFT
HFT este controversat și a fost întâmpinat cu critici dure. A înlocuit o serie de broker-dealeri și folosește modele și algoritmi matematici pentru a lua decizii, luând decizia umană și interacțiunea din ecuație. Deciziile se petrec în milisecunde, iar acest lucru ar putea duce la mișcări mari ale pieței fără motiv. Ca exemplu, pe 6 mai 2010, Dow Jones Industrial Media (DJIA) a suferit cea mai mare scădere a punctelor intraday, a scăzut cu 1.000 de puncte și a scăzut cu 10% în doar 20 de minute înainte de a crește din nou. O anchetă guvernamentală a dat vina pe o comandă masivă care a declanșat o vânzare pentru accident.
O critică suplimentară a HFT este faptul că permite companiilor mari să profite în detrimentul „micilor băieți” sau a investitorilor instituționali și de retail. O altă plângere majoră în legătură cu HFT este că lichiditatea furnizată de HFT este „lichiditatea fantomă”, ceea ce înseamnă că oferă lichiditate care este disponibilă pe piață o secundă și a trecut pe urmă, împiedicând comercianții să poată efectiv să tranzacționeze această lichiditate.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.