Piața cimitirului
O piață de cimitir este una în care persistă sentimentul de urs, determinând vânzarea investitorilor existenți și investitorii noi să rămână pe margine. Investitorii existenți nu doresc să își recunoască pierderile mari nerealizate și, prin urmare, este posibil să nu se uite nici la situațiile de intermediere. În același timp, noii investitori rămân temători de declinurile viitoare ale pieței și sunt reticenți în a cumpăra, chiar și la prețuri mai mici. Pentru ambele grupuri, piața pare moartă sau într-o stare asemănătoare cu un zombie.
Piața cimitirului BREAKING DOWN
O piață de cimitir reflectă scăderi uriașe pe piață pe parcursul mai multor luni, dacă nu chiar ani. Aversiunea la risc este tema dominantă, chiar dacă multiplii de evaluare pot fi scăzute de standardele istorice.
De exemplu, S&P 500 a scăzut cu 56, 8% pe parcursul a 517 zile în perioada de piață a ursului din 2007-2009. Multiplurile actuale, forward și chiar de 10 ani sau CAPE au scăzut cu precipitație, dar cumpărătorii au rămas încă reticenți până în martie 2009. Chiar și atunci, mulți care aveau bani să investească au refuzat să reintre în timp.
În schimb, Black Monday, în 1987, nu este o piață de cimitir, chiar dacă se situează printre cele mai grave scăderi ale unei singure zile de tranzacționare, în procente. Spre deosebire de condițiile pieței cimitirului din 2007-2009, prăbușirea din 1987 nu a durat foarte mult.
Declinurile pieței cu o durată de scurtă durată, măsurate de puncte, nu sunt și piețele cimitirului. De exemplu, Dow Jones Industrial Index a înregistrat o scădere record, măsurată de punctele index în februarie 2018. Acest lucru a dus la numeroase titluri de știri negative, dar nu și o piață de cimitir.
Unele dintre cele mai grave piețe de cimitir din toate timpurile includ prăbușirea pieței din 1929 care a precedat Marea Depresiune, Balonul tehnic din 2000 și Marea Recesiune menționată anterior din 2007-2009.
Afișarea unei piețe de cimitir
Nu există un instrument unic pentru a prezice o piață de cimitir sau când se poate termina. Un ecart util, însă, este raportul CAPE, dezvoltat de profesorul de economie Yale, Robert Shiller. Este, de asemenea, cunoscut sub numele de Shiller P / E, sau raport P / E 10. Raportul CAPE uniformizează fluctuațiile P / Es de piață care sunt rezultatul ciclurilor economice de boom și bust.
De exemplu, companiile tind să aibă câștiguri mai mari în timpul unui boom economic. La rândul său, acestea umflă prețurile și valoarea totală a pieței. Rezultatul este un raport preț-câștig curent scăzut, care nu reflectă cu exactitate valoarea pieței.
În mod similar, câștigurile tind să scadă pe fondul unei încetiniri a economiei. Acest lucru provoacă un raport preț-câștig actual extrem de ridicat, care nu reflectă cu exactitate dinamica pieței.
Raportul CAPE se ajustează pentru ciclurile de afaceri și folosește valorile indicelui prețurilor de consum pentru a ajusta presiunea inflaționistă asupra veniturilor. Dacă raportul CAPE tendințează ridicat, piața este adesea într-o perioadă de boom. În schimb, un raport CAPE care scade o perioadă de timp considerabilă tinde să indice o piață de cimitir. În cele din urmă, un raport CAPE care se ridică la un nivel extrem de scăzut poate contribui la evaluarea sfârșitului pieței cimitirului.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.