Devine public
Publicarea este procesul de vânzare a acțiunilor care au fost deținute anterior pentru noi investitori pentru prima dată. În caz contrar, cunoscut sub numele de ofertă publică inițială (IPO).
BREAKING DOWN Se face public
Când o companie este publică, este pentru prima dată când publicul larg are capacitatea de a cumpăra acțiuni. Procesul de a face public prezintă provocări unice și se realizează cel mai bine cu o echipă cunoscută, cu experiență la cârma. Un membru important al unei astfel de echipe este un avocat cu experiență în domeniul valorilor mobiliare. Cu toate acestea, fiecare membru al echipei are responsabilități importante în ghidarea companiei prin procesul IPO.
Procesul de a merge public
1. Aprobarea consiliului . Publicul public începe cu o propunere către consiliul de administrație al companiei de către conducerea companiei. Propunerea include detalii și discuții privind performanțele anterioare ale companiei, obiectivele, planul de afaceri și proiecțiile financiare. Managementul recomandă apoi intrarea pe piața publică. După o examinare atentă, consiliul de administrație decide dacă va merge mai departe.
2. Asamblare echipă . După aprobare, conducerea începe să asambleze echipa IPO, care începe de obicei cu un avocat de valori mobiliare și o firmă de contabilitate.
3. Revizuirea și retratarea situațiilor financiare . După aprobare, situațiile financiare ale companiei pentru cei cinci ani precedenți sunt revizuite cu atenție și, dacă este necesar, sunt redate pentru a se conforma principiilor contabile general acceptate (GAAP). Anumite tranzacții care sunt OK pentru companii private, cum ar fi unele aranjamente de vânzare-leasing, sunt apoi eliminate și situațiile financiare sunt ajustate în consecință. Firma contabilă preia conducerea în această etapă de revizuire și ajustare.
4. Scrisoare de intenție cu banca de investiții . Acum este momentul în care compania selectează o bancă de investiții și emite o scrisoare de intenție pentru a formaliza relația și a contura taxele băncii de investiții, oferind dimensiuni, game de prețuri și alți parametri.
5. Proiect de prospect . Cu o scrisoare de intenție semnată, avocații și contabilii de valori mobiliare pregătesc prospectul. Un prospect este redactat pentru a prezenta investitorilor atât un document de vânzare, cât și un document de dezvăluire legală. Un prospect necesită:
- O descriere a afacerii
- Explicația structurii de management
- Dezvăluirea compensațiilor de conducere
- Dezvăluirea tranzacțiilor între companie și conducere
- Denumirile acționarilor principali și participațiile acestora în cadrul companiei
- Situații financiare auditate
- Discuții despre operațiunile companiei și starea financiară
- Informații despre utilizarea prevăzută a veniturilor ofertei
- Discuții cu privire la efectul diluției asupra acțiunilor existente
- Defalcarea politicii de dividende a companiei
- Descrierea capitalizării companiei;
- Descrierea contractului de subscriere.
6. Diligența cuvenită . Banca de investiții și contabilii companiei vor examina managementul, operațiunile, starea financiară, poziția concurențială, performanța și obiectivele și planul de afaceri. De asemenea, analizează forța de muncă a companiei, furnizorii, clienții și industria. Adesea, rezultatele investigației de diligență necesară vor necesita modificări ale prospectului.
7. Prezentarea prospectului preliminar în SEC . Trebuie prezentat un prospect preliminar SEC și autorităților de reglementare relevante ale pieței bursiere. Se pot solicita, de asemenea, comisioane de valori mobiliare de stat. SEC de obicei comentează prospectul, în mod normal, sub formă de cerințe pentru dezvăluirea sau explicația suplimentară.
8. Sindicalizare . După depunerea prospectului preliminar la SEC, banca de investiții ar trebui să adune un „sindicat” al altor bănci de investiții, care va încerca să vândă porțiuni din ofertă investitorilor. Adunarea sindicatului generează adesea informații utile care ajută la restrângerea gamei de prețuri.
9. Spectacol rutier . Gestionarea companiei și a bancherului de investiții efectuează deseori o serie de întâlniri cu potențiali investitori și analiști. Acest spectacol rutier este o prezentare formală a conducerii cu privire la starea financiară, operațiunile, performanța, piețele și produsele sau serviciile companiei. Investitorii potențiali și analiștii pun apoi întrebări despre companie.
10. Finalizarea prospectului. Prospectul trebuie revizuit în conformitate cu comentariile SEC. Când SEC declară înregistrarea eficientă, compania poate „merge la tipărire” cu prospectul.
11. Determinați dimensiunea și prețul ofertei. Cu o zi înainte de înregistrare devine efectivă și vânzările încep, oferta are un preț. Bancherul de investiții va recomanda un preț pentru aprobarea companiei, ținând cont de performanța companiei, prețul ofertelor competitive, rezultatele spectacolelor rutiere și condițiile generale ale pieței și industriei. De asemenea, bancherul de investiții va face recomandări cu privire la mărimea ofertei, luând în considerare capitalul necesar, cererea investitorilor și controlul asupra corporației.
12. Tipărire . O imprimantă financiară cu experiență, care are o capacitate de imprimare suficientă și este familiarizată cu reglementările SEC privind utilizarea graficelor, primește prospectul final pentru tipărirea rapidă.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.