Moneda de finanțare
Moneda de finanțare este moneda care este schimbată într-o tranzacție de tranzacționare valutară. O monedă de finanțare are, de obicei, o rată a dobânzii scăzută în raport cu moneda cu randament ridicat (activ). Investitorii împrumută moneda de finanțare și iau poziții scurte în moneda de activ, care are o rată a dobânzii mai mare.
Cum funcționează o monedă de finanțare
Yenul japonez a fost istoric popular ca monedă de finanțare în rândul comercianților de valută din cauza ratelor dobânzii scăzute în Japonia. De exemplu, un comerciant va împrumuta yen japonez și va achiziționa o monedă cu o dobândă mai mare, cum ar fi dolarul australian al dolarului din Noua Zeelandă. Alte monede de finanțare includ francul elvețian și, în unele cazuri, dolarul american.
În perioadele cu un optimism ridicat și creșterea prețurilor la capitaluri proprii, monedele de finanțare vor avea performanțe, deoarece investitorii sunt dispuși să-și asume mai multe riscuri. Pe de altă parte, în timpul crizelor financiare, investitorii se vor grăbi să finanțeze valute, deoarece sunt considerate active de refugiu sigure.
De exemplu, în cele 12 luni anterioare Marii Recesiuni, dolarul australian și dolarul din Noua Zeelandă s-au apreciat cu peste 25 la sută față de yenul japonez. Cu toate acestea, de la mijlocul anului 2007, pe măsură ce criza a început să se desfășoare, aceste tranzacții de transport nu au fost nefondate, iar investitorii au aruncat monedele cu randamente mai mari în favoarea monedei de finanțare. Atât dolarul australian, cât și dolarul din Noua Zeelandă au pierdut peste 50 la sută din valoarea sa față de yenul japonez în timpul recesiunii.
Cheie de luat cu cheie
- Monedele de finanțare sunt utilizate în tranzacții de transport valutar pentru a face schimb cu moneda de activ.
- Tranzacțiile de transport valutar reprezintă o strategie care încearcă să surprindă diferența dintre ratele dobânzii a două valute, care poate fi adesea substanțială, în funcție de valoarea de levier folosită.
- Moneda de finanțare va avea o rată a dobânzii scăzută și este utilizată pentru a finanța achiziționarea unei monede cu un randament ridicat.
Finanțarea monedelor și a ratei dobânzii
Băncile centrale de finanțare a monedelor precum yenul japonez s-au angajat adesea într-un stimulent monetar agresiv, ceea ce a dus la o rată a dobânzii scăzută. În urma izbucnirii unei bule a prețurilor activelor la începutul anilor 1990, economia japoneză a căzut într-o recesiune și o stare de rău economică din care s-a luptat încă de la apariția sa, datorită în parte efectului deflaționar al unei populații în scădere. Ca răspuns, Banca Japoniei a instituit o politică a ratelor dobânzilor scăzute, care a durat până în zilele noastre.
Francul elvețian a fost, de asemenea, un instrument popular de comerț cu transportul, deoarece Banca Națională Elvețiană a fost obligată să mențină ratele dobânzilor scăzute pentru a împiedica francul elvețian să se aprecieze în mod sever față de euro.
01:40Comert cu transport valutar
Comerțul cu monedă
Finanțarea monedelor finanțează comerțul cu moneda, una dintre cele mai populare strategii în valută, cu miliarde în împrumuturi transfrontaliere restante. Comerțul cu transportul a fost asemănat cu ridicarea bancnotelor în fața unui autovehicul, deoarece comercianții folosesc adesea un avantaj masiv pentru a-și spori marjele de profit mici.
Cele mai populare tranzacții de transport au implicat achiziționarea de perechi de valute precum dolarul australian / yenul japonez și dolarul din Noua Zeelandă / yenul japonez, deoarece diferențele de dobândă ale acestor perechi valutare au fost destul de mari. Primul pas în crearea unei tranzacții de transport este de a afla care monedă oferă un randament ridicat și care oferă un randament scăzut.
Marele risc într-o tranzacție de transport este incertitudinea cursurilor de schimb. Folosind exemplul de mai sus, dacă dolarul american ar scădea în valoare în raport cu yenul japonez, comerciantul riscă să piardă bani. De asemenea, aceste tranzacții se fac, în general, cu multă pârghie, astfel încât o mică mișcare a cursului de schimb poate duce la pierderi uriașe, cu excepția cazului în care poziția este acoperită corespunzător.
Conturi valutare de finanțare cu precauție
Yenul japonez (JPY) este o monedă de tranzacționare favorizată la începutul anilor 2000. Întrucât economia a căzut în recesiune și starea de rău economic, în parte, la efectul deflaționar al unei populații în scădere, BoJ a instituit o politică de scădere a ratelor dobânzii. Popularitatea sa a venit din ratele dobânzilor aproape nul din Japonia. Până la începutul anului 2007, Yenul era folosit pentru finanțarea a aproximativ 1 trilion de dolari SUA în tranzacțiile de transport valutar. Comerțul cu yena s-a dezvăluit spectaculos în 2008, pe măsură ce piețele financiare globale s-au prăbușit, în urma cărora yenul a crescut aproape 29% față de majoritatea monedelor majore. Această creștere masivă a însemnat că a fost mult mai costisitoare plata înapoi a monedei finanțate împrumutate și a trimis valuri de șoc prin piața comerțului cu monedă.
O altă monedă de finanțare favorizată este francul elvețian (CHF) frecvent utilizat în comerțul CHF / EUR. Banca Națională Elvețiană (BNS) a menținut ratele dobânzilor scăzute pentru a împiedica francul elvețian să se aprecieze în mod sever față de euro. În septembrie 2011, banca a rupt tradiția și a legat moneda la euro, fixul fiind stabilit la 1.2000 de franci elvețieni pe euro. Acesta a apărat peg-ul cu vânzările de piață deschisă ale CHF pentru a menține peg-ul pe piața valutară. În ianuarie 2015, BNS a renunțat brusc la bursă și a reflotit moneda, provocând ravagii pe piețele bursiere și valutare.
Exemplu comercial de transport valutar
Ca exemplu de comerț cu moneda, presupunem că un comerciant observă că ratele în Japonia sunt de 0, 5%, în timp ce sunt de 4% în Statele Unite. Acest lucru înseamnă că comerciantul se așteaptă să câștige 3, 5%, ceea ce este diferența dintre cele două rate. Primul pas este să împrumutați yen și să-i convertiți în dolari. Al doilea pas este să investești acei dolari într-o garanție plătind rata SUA. Presupunem că cursul curent este de 115 yeni pe dolar, iar comerciantul împrumută 50 de milioane de yeni. Odată convertit, suma pe care ar avea-o este:
Dolari americani = 50 milioane yeni ÷ 115 = 434.782, 61 dolari
După un an investit la rata de 4% din SUA, comerciantul are:
Soldul final = 434.782, 61 USD x 1, 04 = 452.173, 91 USD
Acum, comerciantul datorează principalul de 50 de milioane de yeni, plus 0, 5% dobândă pentru un total de:
Suma datorată = 50 milioane yeni x 1, 005 = 50, 25 milioane yeni
Dacă cursul de schimb rămâne același pe parcursul anului și se încheie la 115, suma datorată în dolari americani este:
Suma datorată = 50, 25 milioane de yeni: 115 = 436.956, 52 dolari
Comerciantul câștigă diferența dintre soldul final al dolarului american și suma datorată, care este:
Profit = 452.173, 91 dolari - 436.956, 52 USD = 15.217, 39 USD
Observați că acest profit este exact suma preconizată: 15217, 39 USD ÷ 434 782, 62 USD = 3, 5%
Dacă cursul de schimb se va deplasa cu yenul, comerciantul ar câștiga mai mult. Dacă yenul devine mai puternic, comerciantul va câștiga mai puțin de 3, 5 la sută sau poate suferi chiar o pierdere.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.