Acțiuni complet diluate
Acțiunile complet diluate reprezintă numărul total de acțiuni comune ale unei companii care vor fi restante și disponibile pentru a fi tranzacționate pe piața deschisă după ce toate sursele posibile de conversie, cum ar fi obligațiunile convertibile și opțiunile de acțiuni ale angajaților, sunt exercitate. Acțiunile complet diluate includ nu numai cele care sunt emise în prezent, dar și cele care ar putea fi revendicate prin conversie. Acest număr de acțiuni este necesar pentru calculul câștigului pe acțiune (EPS) al unei companii, deoarece aplicarea acțiunilor complet diluate crește baza de acțiuni în calcul, reducând în același timp dolarii câștigați pe acțiune din acțiuni comune.
Înțelegerea acțiunilor complet diluate
Acțiunile complet diluate afectează EPS-ul unei companii, care este o metrică comună pentru evaluarea valorii relative și a profitabilității. EPS reprezintă venitul net minus dividendele preferate, împărțit la media ponderată a acțiunilor comune restante, în care media ponderată a acțiunilor comune restante = (soldul perioadei de început + soldul perioadei finale) / 2.
Dacă o companie poate crește câștigurile pe acțiune comună, aceasta este considerată a fi mai valoroasă și prețul acțiunilor tranzacționate public poate crește. Cu toate acestea, numărul de acțiuni restante afectează această valoare și, atunci când numărul crește, reduce EPS.
Cheie de luat cu cheie
- Deși diluția completă poate să nu apară toate simultan, aceasta indică câte acțiuni ar putea fi restante în viitor, pe baza politicii curente a companiei cu privire la conversii.
- Câștigurile plătite acționarilor preferați ca dividende în numerar sunt scăzute din venitul net, deoarece EPS se aplică numai acționarilor comuni.
- Politica companiei cu privire la conversii se poate schimba în timp, putând afecta așteptările cu privire la numărul viitor de acțiuni complet diluate.
Factoring în acțiuni complet diluate
Presupunem că ABC Corporation (ABC) generează venituri nete de 10 milioane USD și plătește acționarilor preferați un total de 2 milioane USD în dividende. Venitul net disponibil acționarilor comuni este de 8 milioane USD. Dacă media ponderată a acțiunilor comune restante este de 1 milion, EPS va fi de 8, 00 USD pe acțiune sau (8 milioane USD / 1 milion de acțiuni). Acest EPS de 8, 00 USD este denumit EPS „de bază”, deoarece totalul nu este ajustat pentru diluare.
Diluarea completă înseamnă că fiecare titlu care poate fi convertit în acțiuni comune a fost convertit, ceea ce indică faptul că vor fi mai puține câștiguri disponibile pentru fiecare acțiune de acțiuni comune. Deoarece EPS este o măsură esențială a valorii și rentabilității unei companii, este important pentru un investitor să revizuiască EPS-ul de bază, precum și EPS-ul complet diluat.
Exemplu de acțiuni complet diluate
Mai multe tipuri de valori mobiliare pot fi transformate în acțiuni comune, inclusiv obligațiuni convertibile, acțiuni preferate convertibile, opțiuni de stocuri ale angajaților, drepturi și garanții.
Presupunem că ABC emite angajaților 100.000 acțiuni de acțiuni pe acțiuni pentru a-i răsplăti pentru performanțele puternice ale companiei. Firma are obligațiuni convertibile restante care le permit deținătorilor de obligațiuni să își convertească valorile mobiliare într-un total de 200.000 de acțiuni pe acțiuni comune. De asemenea, ABC are acțiuni preferate convertibile restante, iar aceste acțiuni pot fi convertite și în 200.000 de acțiuni ale acțiunilor comune.
Diluarea completă presupune că sunt emise toate cele 500.000 de acțiuni pe acțiuni comune suplimentare, ceea ce crește acțiunile comune restante la 1, 5 milioane. Dacă se aplică venituri în valoare de 8 milioane de dolari acționarilor comuni, EPS-ul complet diluat va fi (8 milioane USD / 1, 5 milioane de acțiuni) sau 5, 33 USD pe acțiune, care este mai mic decât EPS-ul de bază de 8, 00 USD pe acțiune.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.