Metodologia Free-Float
O metodologie free-float este o metodă prin care se calculează capitalizarea de piață a companiilor subiacente ale unui indice. Capitalizarea de piață a metodologiei free-float se calculează luând prețul capitalului propriu și înmulțindu-l cu numărul de acțiuni disponibile pe piață. În loc să folosească toate acțiunile active și inactive, ca și în cazul metodei de capitalizare integrală a pieței, metoda free-float exclude acțiunile blocate, cum ar fi cele deținute de insidați, promotori și guverne.
1:00Metodologia Free-Float
Înțelegerea metodologiei free-float
Capitalizarea free-float poate fi, de asemenea, numită capitalizare float-ajustată. Metoda free-float este considerată o modalitate mai bună de calculare a capitalizării de piață, deoarece oferă o reflectare mai precisă a mișcărilor de piață și a stocurilor disponibile în mod activ pentru tranzacționarea pe piață. Când folosiți o metodologie free-float, capitalizarea de piață rezultată este mai mică decât ceea ce ar rezulta dintr-o metodă de capitalizare a pieței complete.
Metodologia free-float a fost adoptată de majoritatea indexurilor majore din lume. Este utilizat pe scară largă de Standard and Poor's, MSCI și FTSE.
Calcularea metodologiei free-float
Metodologia free-float este calculată după cum urmează:
FFM = Prețul acțiunii x (Număr de acțiuni emise - Acțiuni blocate)
Capitalizarea indicilor ponderați
Indicii de pe piață sunt adesea ponderați fie prin preț, fie prin capitalizare. Ambele metodologii cântăresc randamentul stocurilor individuale ale indexurilor după tipurile lor de ponderare.
Capitalizarea totală a pieței include toate acțiunile furnizate de o companie prin intermediul planului său de emisie de acțiuni. De cele mai multe ori, companiile emit acțiuni neexercitate persoanelor fizice prin planuri de compensare a opțiunilor de acțiuni. Alți deținători de acțiuni neexercitate pot include promotori și guverne. Ponderarea completă a capitalizării de piață pentru indici este rar folosită și ar schimba semnificativ dinamica de rentabilitate a unui indice, deoarece companiile au diferite niveluri de planuri strategice în vigoare pentru emiterea de opțiuni de acțiuni și acțiuni exercitate.
Ponderarea cu capitalizare este cea mai frecventă metodologie de ponderare a indicilor. Indicele principal ponderat cu capitalizare din Statele Unite este S&P 500 Index. Alți indici ponderați cu capitalizare includ MSCI World Index și FTSE 100 Index.
Capitalizare Pondere comparativ cu indicii ponderați de preț
Tipul metodologiei de ponderare utilizat de un index afectează în mod semnificativ randamentul general al indexului. Indicele ponderați de preț calculează randamentul unui indice cântărind profiturile individuale ale stocului indexului în funcție de nivelul lor de preț. Într-un indice ponderat de preț, acțiunile cu un preț mai mare primesc o ponderare mai mare și, astfel, au o influență mai mare asupra randamentului indicelui, indiferent de capitalizările lor de piață. Indexul ponderat în raport cu prețul în raport cu majusculele variază considerabil datorită metodologiei lor de indici.
Pe piața comercială, foarte puțini indici sunt ponderați la preț. Media industrială Dow Jones (DJIA) este un exemplu de frunte al unuia dintre puținii indici ponderați de preț pe piață.
Cum afectează metoda free-float la tranzacționare?
O metodologie free-float tinde să reflecte rațional tendințele pieței, deoarece ia în considerare doar acțiunile disponibile pentru comerț și face ca indexul să fie mai amplu, deoarece reduce concentrația primelor companii din index.
Există, de asemenea, relația dintre free-float și volatilitate. De obicei, un free-float mai mare înseamnă că volatilitatea acțiunilor a fost mai mică, deoarece există mai mulți comercianți care cumpără și vând acțiuni. Acest lucru înseamnă că un float liber mai mic este echivalent cu o volatilitate mai mare, deoarece mai puține tranzacții mută prețul în mod semnificativ și există o cantitate limitată de acțiuni disponibile pentru a fi cumpărate și / sau vândute. Majoritatea investitorilor instituționali preferă companiile comerciale cu un free-float mai mare, deoarece pot cumpăra sau vinde un număr mare de acțiuni, fără a avea un impact mare asupra prețului.
Cheie de luat cu cheie
- O metodologie free-float este utilizată pentru a calcula capitalizarea de piață a unei companii prin împărțirea prețului capitalului propriu la numărul de acțiuni disponibile pe piață.
- Este invers corelat cu volatilitatea. Un float liber mai mare înseamnă de obicei că volatilitatea stocului este mai mică, iar o plutire liberă mai mică înseamnă de obicei o volatilitate mai mare.
Exemplu de metodologie free-float
Să presupunem că stocul ABC se tranzacționează la 100 USD și are 125.000 acțiuni în total. Din această sumă, 25.000 de acțiuni sunt blocate, ceea ce înseamnă că sunt deținute de investitori instituționali mari și de managementul companiei și nu sunt disponibile pentru tranzacționare. Apoi, capitalizarea de piață a ABC folosind metodologia free-float este de 100X100.000 (numărul total de acțiuni disponibile pentru tranzacționare) = 10 milioane dolari.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.