Flux de numerar gratuit la capitaluri proprii - Definiție FCFE
Fluxul de numerar gratuit către capitaluri proprii reprezintă o măsură a câtului numerar este disponibil pentru acționarii de capitaluri ale unei companii după ce toate cheltuielile, reinvestirea și datoria sunt plătite. FCFE este o măsură a utilizării capitalului propriu.
Formula pentru FCFE este
FCFE = Numerar din operațiuni − Capex + Datorie netă emis \ text {FCFE} = \ text {Numerar din operațiuni} - \ text {Capex} + \ text {Datorie netă emisă} FCFE = Numerar din operațiuni − Capex + Datorie netă emisă
Cum se calculează FCFE
Fluxul de numerar gratuit către capitaluri proprii este format din venituri nete, cheltuieli de capital, capital de lucru și datorii. Venitul net este situat în contul de profituri al companiei. Cheltuielile de capital pot fi găsite în fluxurile de numerar din secțiunea de investiții din situația fluxurilor de numerar.
Capitalul de lucru se găsește și în situația fluxului de numerar; cu toate acestea, se află în fluxurile de numerar din secțiunea operațiuni. În general, capitalul de lucru reprezintă diferența dintre cele mai curente active și pasive ale companiei.
Acestea sunt cerințe de capital pe termen scurt legate de operațiunile imediate. Împrumuturile nete pot fi găsite și în situația fluxurilor de numerar din secțiunea Fluxuri de numerar din secțiunea de finanțare. Este important să rețineți că cheltuielile cu dobânzile sunt deja incluse în venitul net, astfel încât nu este necesar să adăugați cheltuieli cu dobânzi înapoi.
Ce vă spune FCFE?
Metrica FCFE este adesea folosită de către analiști în încercarea de a determina valoarea unei companii. Această metodă de evaluare a câștigat popularitate ca alternativă la modelul de reducere a dividendelor (DDM), mai ales dacă o companie nu plătește un dividend. Deși FCFE poate calcula suma disponibilă pentru acționari, aceasta nu echivalează neapărat cu suma plătită acționarilor.
Analiștii folosesc de asemenea FCFE pentru a stabili dacă plățile de dividende și rambursările de acțiuni sunt plătite cu flux de numerar gratuit la capitaluri proprii sau o altă formă de finanțare. Investitorii doresc să vadă o plată de dividende și răscumpărare de acțiuni plătită integral de FCFE.
Dacă FCFE este mai mică decât plata dividendelor și costul de a cumpăra acțiuni, compania finanțează fie datorii, fie capitaluri existente, fie emite noi titluri. Capitalul existent include câștigurile obținute realizate în perioadele anterioare.
Nu acest lucru dorește să vadă investitorii într-o investiție curentă sau potențială, chiar dacă ratele dobânzilor sunt mici. Unii analiști susțin că împrumuturile pentru a plăti rambursările de acțiuni atunci când acțiunile se tranzacționează cu reducere, iar ratele sunt istorice este o investiție bună. Cu toate acestea, acest lucru este cazul numai dacă prețul acțiunilor companiei va crește în viitor.
Dacă fondurile de plată a dividendelor companiei sunt semnificativ mai mici decât FCFE, atunci firma folosește excesul pentru a-și crește nivelul de numerar sau pentru a investi în valori mobiliare comercializate. În cele din urmă, dacă fondurile cheltuite pentru a cumpăra acțiuni sau pentru a plăti dividende sunt aproximativ egale cu FCFE, atunci firma le plătește tuturor investitorilor săi.
Exemplu de utilizare a FCFE
Folosind modelul Gordon Growth, FCFE este utilizat pentru a calcula valoarea capitalului propriu folosind această formulă:
Vequity = FCFE (r − g) V_ \ text {echitate} = \ frac {\ text {FCFE}} {\ left (rg \ right)} Vequity = (r − g) FCFE
Unde:
- V echitate = valoarea stocului de astăzi
- FCFE = FCFE preconizat pentru anul viitor
- r = costul capitalului propriu al firmei
- g = rata de creștere în FCFE pentru firmă
Acest model este utilizat pentru a găsi valoarea creanței de capitaluri proprii ale unei companii și este adecvat să fie utilizat numai dacă cheltuielile de capital nu sunt semnificativ mai mari decât amortizarea și dacă beta-ul stocului companiei este aproape de 1 sau sub 1.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.