Tranzacționare extinsă
Tranzacționarea extinsă este tranzacționarea efectuată de rețelele electronice, înainte sau după orele obișnuite de tranzacționare ale bursei. O astfel de tranzacționare tinde să fie limitată în volum comparativ cu orele obișnuite de tranzacționare atunci când schimbul este deschis. Tranzacționarea înainte de piață în Statele Unite, în ceea ce privește stocurile, de regulă se desfășoară între 4:00 am și 9:30 am Ora de Est, iar tranzacțiile după ore de obicei se desfășoară între 16:00 și 20:00 Ora de Est (EST) . Bursele din SUA sunt deschise de la 9:30 am la 16:00 EST.
Cheie de luat cu cheie
- Tranzacționarea extinsă este tranzacția care are loc pe piețele electronice, în afara orelor de tranzacționare oficiale ale schimbului.
- Programul prelungit de tranzacționare variază în funcție de tranzacțiile cu active sau titluri. Bursele din SUA sunt deschise de la 9:30 am la 16:00 EST. Tranzacționarea extinsă are loc în afara acestor ore.
- Volumul mai mic în ore prelungite poate duce la creșterea riscului și a volatilității, deși acest lucru poate prezenta și oportunități pentru comerciantul astut.
Înțelegerea tranzacționării extinse
Rețelele de comunicare electronică (ECN) au democratizat prelungirea orelor de tranzacționare și chiar și investitorii cu amănuntul au posibilitatea de a tranzacționa în afara orelor de schimb obișnuite. Tranzacționarea extinsă permite investitorilor să acționeze rapid la știrile și evenimentele care apar atunci când schimbul este închis.
Majoritatea brokerilor solicită comercianților să introducă comenzi pe zile limită în timpul sesiunilor de tranzacționare extinse, deoarece lipsa de lichiditate face ca comenzile de pe piață să fie riscante. În plus, majoritatea brokerilor permit doar tranzacționarea extinsă cu titluri Reg NMS. Titlurile de vânzare fără vânzare, multe tipuri de fonduri, unele opțiuni și alte piețe pot fi în afara limitelor în timpul orelor de tranzacționare extinse.
Ore de tranzacționare extinse
Majoritatea tranzacțiilor extinse tind să apară chiar în jurul orelor de tranzacționare obișnuite. Acest lucru se datorează faptului că majoritatea știrilor care afectează investitorii apar fie cu puțin timp înainte sau cu puțin timp după deschiderea sau închiderea schimburilor.
Investitorii din Statele Unite pot, în general, să înceapă tranzacțiile la 4:00 am, dar majoritatea tranzacțiilor extinse au loc între 8:00 și 9:30 am EST. În mod similar, investitorii pot tranzacționa până la ora 20:00 după închiderea burselor, dar majoritatea tranzacțiilor extinse apar înainte de 18:30
Dacă există un eveniment de știri major care are loc înainte de deschiderea schimbului sau după încheierea schimbului, poate exista un volum de tranzacționare extins semnificativ. Deși, în majoritatea zilelor, volumul este mai mic în orele prelungite în comparație cu volumul din ore, schimbul este deschis.
Unele acțiuni și fonduri tranzacționate în schimb (ETF-uri) au un volum semnificativ în perioada pre și post-piață (ore prelungite), în timp ce alte stocuri fac foarte puțin sau deloc.
Opțiunile și piețele futures americane tind să aibă diferite ore de tranzacționare în funcție de activele de bază, în timp ce piața valutară (valută) operează 24 de ore pe zi.
Riscuri de tranzacționare extinse
Comisia pentru valori mobiliare și schimburi americane (SEC) evidențiază mai multe riscuri asociate cu tranzacționarea extinsă, inclusiv:
- Lichiditate limitată : orele prelungite au un volum mai mic de tranzacționare decât orele obișnuite, ceea ce ar putea îngreuna executarea tranzacțiilor. Este posibil ca unele stocuri să nu comerțeze deloc în timpul orelor prelungite.
- Spreads large : volumul de tranzacționare mai mic se traduce adesea prin spread-uri mai largi de cerere de ofertă, care pot afecta negativ prețul de piață pentru execuție, ceea ce face mai dificilă executarea comenzilor la prețuri favorabile.
- Volatilitate crescută : volumul de tranzacționare mai mic creează adesea un mediu pentru o volatilitate mai mare, având în vedere extinderile mai largi de cerere de ofertă. Prețurile se pot mișca drastic într-un timp scurt.
- Prețuri incerte : prețul unei tranzacții pe acțiuni în afara orelor obișnuite poate să nu corespundă îndeaproape prețului în orele obișnuite.
- Concurență profesională : Mulți participanți la tranzacționare extinsă sunt investitori instituționali mari, cum ar fi fonduri mutuale, care au acces la mai multe resurse.
Oportunități extinse de tranzacționare
Tot riscul de tranzacționare cu ore prelungite poate fi, de asemenea, oportunități în cazul în care un participant este capabil să obțină dreptul la acțiune. De exemplu, este posibil ca un stoc să se închidă la 57 de dolari, totuși, o ofertă de cumpărare la 56 sau 55 $ poate fi declanșată în tranzacționare extinsă, deoarece există mai puține oferte și dacă cineva dorește să vândă, poate vinde la 56 $ sau 55 $, chiar dacă prețul a fost de 57 de dolari acum doar câteva minute. Stocul poate chiar să completeze comenzi la 54 și 60 dolari, de exemplu, înainte de a deschide a doua zi în jur de 57 dolari.
Abilitatea de a tranzacționa în timpul orelor prelungite oferă, de asemenea, investitorilor și comercianților posibilitatea de a reacționa instant la știri care apar atunci când schimbul este închis. Dacă o companie raportează câștiguri slabe, stocul va începe probabil să scadă și comerciantul își poate părăsi poziția mai devreme, în loc să aștepte să se deschidă schimbul. Până când schimbul se deschide, s-ar fi putut face mai multe vânzări, iar prețul ar putea fi mult mai mic.
Exemplu de tranzacționare extinsă pe piața bursieră
Următorul grafic arată sesiunea de tranzacționare extinsă pe Twitter Inc. (TWTR) într-o zi obișnuită, fără anunțuri majore ale companiei.
Acțiunea se închide pentru tranzacționare la schimb la 16:00. Înainte de ora 4:00, graficul de un minut este activ, cu mișcare de preț în fiecare minut al zilei de tranzacționare. Există, de asemenea, volumul asociat cu fiecare dintre aceste bare de preț de un minut.
După ora 4:00, volumul scade dramatic. Unele dintre barele de preț apar și ca puncte, deoarece a existat o tranzacție la un singur nivel de preț în acea perioadă de un minut. Există decalaje între puncte (și unele bare de preț), deoarece prețul se poate modifica, chiar dacă tranzacțiile nu au avut loc. Acest lucru se datorează faptului că există mai puține oferte și oferte, și astfel încât ofertele și ofertele se schimbă, acestea pot atrage sau speria pe cineva să tranzacționeze la noua ofertă sau ofertă.
Ultima tranzacție a serii are loc la 19:55, în acest exemplu. Prima tranzacție, în acest exemplu, are loc la 7:28 am în dimineața următoare. Prețul se tranzacționează mai mare decât prețul apropiat, dar este ajustat rapid deoarece prețul scade mai mult de 0, 75 USD în câteva minute. Prețul oscilează încă ceva, la volum redus, înainte ca schimbul oficial să se deschidă și volumul să crească.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.