Execuţie
Executarea înseamnă finalizarea unei comenzi de cumpărare sau vânzare pentru o garanție. Executarea unei comenzi are loc atunci când este completată, nu atunci când investitorul o plasează. Când investitorul prezintă tranzacția, acesta este trimis unui broker, care determină cel mai bun mod de executare a acestuia.
Înțelegerea executării
Brokerii sunt obligați prin lege pentru a oferi investitorilor cea mai bună execuție posibilă. Comisia pentru valori mobiliare și bursă (SEC) solicită brokerilor să raporteze calitatea execuțiilor lor pe un stoc pe bază de acțiuni, precum și să anunțe clienții care nu au comandat rutele către cea mai bună execuție. Costul executării tranzacțiilor s-a redus semnificativ datorită creșterii brokerilor online. Mulți brokeri oferă clienților lor rabat de comision dacă execută o anumită cantitate de tranzacții sau valoare în dolar pe lună. Acest lucru este deosebit de important pentru comercianții pe termen scurt, unde costurile de execuție trebuie menținute cât mai scăzute.
Dacă comanda plasată este o comandă de piață sau o comandă care poate fi transformată într-o comandă de piață relativ rapid, atunci șansele ca aceasta să fie decontată la prețul dorit sunt mari. Dar pot exista cazuri, în special în cazul unei comenzi mari, care este împărțită în mai multe comenzi mici, care ar putea fi dificil de executat la cel mai bun interval de preț posibil. În astfel de cazuri, un risc de execuție este introdus în sistem. Riscul se referă la decalajul dintre plasarea unei comenzi și decontarea acesteia.
Cum se execută comenzile
- Comandă la etaj: Aceasta poate necesita foarte mult timp, deoarece un comerciant uman procesează tranzacția. Brokerul de la etaj trebuie să primească comanda și să o completeze.
- Comanda către Market Maker: Pe burse precum Nasdaq, producătorii de piață sunt responsabili pentru furnizarea de lichidități. Brokerul investitorului poate direcționa tranzacția către unul dintre acești factori de piață pentru executare.
- Rețeaua de comunicații electronice (ECN): o metodă eficientă, prin care sistemele de calculatoare corespund electronic comenzilor de cumpărare și vânzare.
- Interiorizare: Dacă brokerul deține un inventar al stocului în cauză, acesta poate decide să execute comanda intern. Brokerii se referă la aceasta ca la o trecere internă.
Cheie de luat cu cheie
- Executarea se referă la finalizarea unei comenzi de cumpărare sau vânzare a unei garanții după ce comerciantul a executat-o.
- Există mai multe moduri de a executa un comerț și acestea includ metode manuale, precum și automatizate. Brokerii sunt obligați prin lege să găsească cele mai bune mijloace posibile pentru a executa comerțul unui client.
Execuție și bazine întunecate
Dark Pools sunt schimburi private sau forumuri care sunt concepute pentru a ajuta investitorii instituționali să-și execute comenzile mari, nefiind dezvăluite cantitatea lor. Deoarece bazinele întunecate sunt utilizate în primul rând de către instituții, este deseori mai ușor să găsești lichidități pentru a executa o tranzacție de bloc la un preț mai bun decât dacă ar fi fost executat pe un schimb public, cum ar fi Nasdaq sau New York Stock Exchange. Dacă un comerciant instituțional plasează o comandă considerabilă pe un schimb public, aceasta este vizibilă în cartea de comenzi, iar alți investitori pot descoperi că există o comandă mare de cumpărare sau vânzare care poate fi executată, ceea ce ar putea scădea prețul stocului.
Majoritatea bazinelor întunecate oferă, de asemenea, execuție la jumătatea ofertei și cer prețul care îi ajută pe brokerii să obțină cea mai bună execuție posibilă pentru clienții lor. De exemplu, dacă prețul de ofertă al unei acțiuni a fost de 100 de dolari și prețul cerut a fost de 101 USD, o comandă de piață ar putea fi executată la 100, 50 USD dacă există un vânzător la acel preț în piscina închisă. Main street este în general sceptic în ceea ce privește bazinele întunecate din cauza lipsei de transparență și a lipsei de acces la investitorii cu amănuntul. (Pentru a afla mai multe, consultați: O introducere în bazinele întunecate.)
Exemplu de executare
Să presupunem că Olga introduce o comandă de a vinde 500 de acțiuni de acțiuni ABC pentru 25 USD. Brokerul său are obligația de a găsi cel mai bun preț posibil de execuție pentru acțiuni. Acesta investighează prețurile acțiunilor de pe piețe și constată că poate obține un preț de 25, 50 USD pentru acțiuni intern față de prețul de 25, 25 USD la care se tranzacționează pe piețe. Brokerul execută comanda intern și plasează un profit de 125 USD pentru Olga.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.