Mai plătește să investești în aur?

Investitorii pot investi în aur prin fonduri tranzacționate în schimburi (ETF-uri), cumpărând acțiuni în mineri de aur și companii asociate și cumpărând produs fizic. Acești investitori au tot atâtea motive pentru a investi în metal, precum și metode pentru a face aceste investiții.

Unii susțin că aurul este o relicvă barbară care nu mai deține calitățile monetare din trecut. Într-un mediu economic modern, moneda de hârtie este banii la alegere. Aceștia susțin că singurul beneficiu al aurului este faptul că este un material folosit în bijuterii. Pe celălalt capăt al spectrului sunt cele care afirmă că aurul este un atu cu diverse calități intrinseci care îl fac unic și necesar pentru investitori să dețină portofoliile.

Investind în aur

O scurtă istorie a aurului

Pentru a înțelege pe deplin scopul aurului, trebuie să privim înapoi la începutul pieței aurului. În timp ce istoria aurului a început în 3000 î.Hr., când egiptenii antici au început să formeze bijuterii, abia în 560 î.Hr., aurul a început să acționeze ca monedă. La acea vreme, comercianții doreau să creeze o formă de bani standardizată și ușor transferabilă, care să simplifice comerțul. Crearea unei monede de aur ștampilate cu un sigiliu părea să fie răspunsul, deoarece bijuteriile din aur erau deja pe larg acceptate și recunoscute în diferite colțuri ale pământului.

În urma apariției aurului ca bani, importanța sa a continuat să crească în întreaga Europă și Marea Britanie, cu moaște din imperiile grecești și romane afișate proeminent în muzeele din întreaga lume, iar Marea Britanie dezvoltând propria monedă pe bază de metale în 1066. Britanicii lire sterline (simbolizând o liră de argint sterlină), șilingi și pence erau toate bazate pe cantitatea de aur (sau argint) pe care o reprezenta. În cele din urmă, aurul simboliza bogăția în toată Europa, Asia, Africa și America.

Standardul Bimetalic din SUA

Guvernul SUA a continuat cu această tradiție a aurului prin stabilirea unui standard bimetalic în 1792. Standardul bimetalic a declarat pur și simplu că fiecare unitate monetară din SUA trebuie să fie susținută fie de aur, fie de argint. De exemplu, un dolar american era echivalentul a 24, 75 boabe de aur. Cu alte cuvinte, monedele care au fost folosite ca bani reprezentau pur și simplu aurul (sau argintul) care erau acum depuse la bancă.

Dar acest standard de aur nu a durat pentru totdeauna. În timpul anilor 1900, au existat mai multe evenimente cheie care au dus în cele din urmă la tranziția aurului din sistemul monetar. În 1913, a fost creată Rezerva Federală și a început să emită bilete la ordin (versiunea actuală a banilor noștri din hârtie) care ar putea fi răscumpărate în aur la cerere. Legea privind rezerva de aur din 1934 a dat titlul guvernului american tuturor monedelor de aur aflate în circulație și a pus capăt la montarea oricărei monede de aur noi. Pe scurt, acest act a început să stabilească ideea că monedele din aur sau aur nu mai erau necesare pentru a servi drept bani. SUA au abandonat standardul aurului în 1971, când moneda sa a încetat să fie susținută de aur.

Aurul în economia modernă

Chiar dacă aurul nu mai înlocuiește dolarul american (sau alte monede la nivel mondial pentru această problemă), totuși are o importanță în societatea actuală. Este încă important pentru economia globală. Pentru a valida acest punct, nu este nevoie să căutăm mai departe decât bilanțurile băncilor centrale și ale altor organizații financiare, cum ar fi Fondul Monetar Internațional. În prezent, aceste organizații sunt responsabile să dețină aproximativ o cincime din oferta mondială de aur de la sol. În plus, mai multe bănci centrale s-au adăugat la rezervele lor de aur actuale, reflectând îngrijorările cu privire la economia globală pe termen lung.

Aurul conservă bogăția

Motivele importanței aurului în economia modernă se bazează pe faptul că a păstrat cu succes averea de-a lungul a mii de generații. Totuși, nu se poate spune același lucru despre monedele în hârtie. Pentru a pune lucrurile în perspectivă, luați în considerare următorul exemplu:

La începutul anilor ’70, o uncie de aur era de 35 de dolari. Să spunem că la acea vreme, aveai de ales să deții o uncie de aur sau să păstrezi pur și simplu 35 de dolari. Amândoi ți-ar cumpăra aceleași lucruri, precum un costum de afaceri nou sau o bicicletă de lux. Cu toate acestea, dacă ai avea astăzi o uncie de aur și ai transforma-o pentru prețurile de astăzi, tot ar fi suficient să cumperi un costum nou, dar nu se poate spune același lucru pentru cei 35 de dolari. Pe scurt, ai fi pierdut o sumă substanțială din averea ta dacă ai fi decis să deții 35 de dolari, față de o uncie de aur, deoarece valoarea aurului a crescut, în timp ce valoarea unui dolar a fost erodată de inflație.

Aurul ca o acoperire împotriva dolarului

Ideea că aurul păstrează averea este și mai importantă într-un mediu economic în care investitorii se confruntă cu o scădere a dolarului american și cu o inflație în creștere. Istoric, aurul a servit ca gard viu împotriva ambelor scenarii. Odată cu inflația în creștere, aurul apreciază de obicei. Când investitorii își vor da seama că banii lor își pierd valoarea, vor începe să-și poziționeze investițiile într-un activ dur care, în mod tradițional, și-a menținut valoarea. Anii ’70 prezintă un exemplu principal de creștere a prețurilor aurului în mijlocul inflației în creștere.

Motivul pentru care aurul beneficiază de un dolar american în scădere se datorează faptului că aurul are prețuri în dolari americani la nivel global. Există două motive pentru această relație. În primul rând, investitorii care se uită să cumpere aur (adică bănci centrale) trebuie să-și vândă dolarii americani pentru a efectua această tranzacție. Acest lucru duce în cele din urmă la dolarul american mai mic, deoarece investitorii globali încearcă să se diversifice în raport cu dolarul. Al doilea motiv are legătură cu faptul că un dolar care slăbește face ca aurul să fie mai ieftin pentru investitorii care dețin alte monede. Aceasta duce la o cerere mai mare din partea investitorilor care dețin valute care s-au apreciat în raport cu dolarul american.

Aurul ca haven sigur

Indiferent dacă este vorba despre tensiunile din Orientul Mijlociu, Africa sau din altă parte, devine din ce în ce mai evident că incertitudinea politică și economică este o altă realitate a mediului nostru economic modern. Din acest motiv, investitorii privesc de obicei aurul ca un refugiu sigur în perioadele de incertitudine politică și economică. De ce asta? Ei bine, istoria este plină de imperii care se prăbușesc, de lovituri politice și de prăbușirea monedelor. În aceste perioade, investitorii care dețineau aur au putut să își protejeze cu succes averea și, în unele cazuri, chiar au folosit marfa pentru a scăpa de toate tulburările. În consecință, de fiecare dată când există evenimente de știri care sugerează un anumit tip de incertitudine economică globală, investitorii vor cumpăra de multe ori aur ca un refugiu sigur.

Aurul ca investiție diversificatoare

În general, aurul este privit ca o investiție diversificatoare. Este clar că aurul a servit istoric ca o investiție care poate adăuga o componentă diversificatoare portofoliului dvs., indiferent dacă vă îngrijorează inflația, un dolar american în scădere sau chiar vă protejează averea. Dacă accentul dvs. este pur și simplu diversificarea, aurul nu este corelat cu acțiuni, obligațiuni și imobiliare.

Aurul ca activ plătitor pentru dividende

Stocurile de aur sunt de obicei mai atrăgătoare pentru investitorii în creștere decât pentru investitorii cu venituri. În general, stocurile de aur cresc și scad odată cu prețul aurului, dar există companii miniere bine administrate, care sunt rentabile chiar și atunci când prețul aurului este în scădere. Creșterile prețului aurului sunt adesea mărite în prețurile stocurilor de aur. O creștere relativ mică a prețului aurului poate duce la câștiguri semnificative în cele mai bune stocuri de aur, iar proprietarii de stocuri de aur obțin, de obicei, un profit mult mai mare al investiției (ROI) decât proprietarii de aur fizic.

Chiar și acei investitori concentrați în principal pe creștere, mai degrabă decât pe un venit constant, pot beneficia de alegerea stocurilor de aur care demonstrează performanța puternică din dividende istoric. Stocurile care plătesc dividende tind să arate câștiguri mai mari atunci când sectorul este în creștere și este mai bun - în medie, aproape de două ori mai bine - decât acțiunile care nu plătesc dividende atunci când sectorul global este în scădere.

Sectorul minerit de aur

Sectorul minier, care include companii care extrag aur, poate experimenta o volatilitate ridicată. Atunci când evaluați performanța dividendelor stocurilor de aur, luați în considerare performanța companiei în timp în ceea ce privește dividendele. Factorii precum istoricul companiei privind plata dividendelor și durabilitatea raportului de plată a dividendelor sunt două elemente cheie care trebuie examinate în bilanțul companiei și în alte situații financiare.

Capacitatea unei companii de a susține plăți sănătoase pentru dividende este îmbunătățită în mare măsură, dacă are în mod constant niveluri scăzute de datorii și fluxuri de numerar puternice, iar tendința istorică a performanței companiei arată o îmbunătățire constantă a cifrelor de debit și de fluxuri de numerar. Întrucât orice companie parcurge cicluri de creștere și expansiune atunci când își asumă mai multe datorii și are un numerar mai mic la soldul mâinilor, este imperativ să se analizeze cifrele pe termen lung, mai degrabă decât pe o perioadă mai scurtă de imagine financiară.

Moduri diferite de a deține aur

Una dintre principalele diferențe între a investi în aur acum câteva sute de ani și astăzi este că există multe alte opțiuni de investiții, cum ar fi:

• Futures de aur
• Monezi de aur
• Companii de aur
• ETF-uri de aur
• Fonduri mutuale de aur
• Bulă de aur
• Bijuterie de aur

Un moment rău pentru a investi în aur?

Pentru a stabili meritele de investiție ale aurului, să verificăm performanța sa față de cea a S&P 500 din ultimii 10 ani. Aurul a avut o performanță slabă comparativ cu S&P 500 în perioada de 10 ani care se încheie pe 26 ianuarie 2018, indicele S&P GSCI generând 3, 27% în comparație cu S&P 500, care a revenit cu 10, 36% în aceeași perioadă.

Acestea fiind spuse, aurul a încurcat S&P 500 în perioada de 10 ani, din noiembrie 2002 până în octombrie 2012, cu o apreciere totală a prețului de 441, 5% sau 18, 4% anual. S&P 500, pe de altă parte, a fost apreciat cu 58% în această perioadă.

Ideea este că aurul nu este întotdeauna o investiție bună. Cel mai bun moment pentru a investi în aproape orice activ este atunci când există un sentiment negativ, iar activul este ieftin, oferind potențial de creștere substanțial atunci când se întoarce în favoare, după cum am indicat mai sus.

Linia de jos

Există atât avantaje, cât și dezavantaje pentru fiecare investiție. Dacă vă opuneți să dețineți aur fizic, cumpărarea de acțiuni la o companie minieră de aur poate fi o alternativă mai sigură. Dacă credeți că aurul ar putea fi un pariu sigur împotriva inflației, investiția în monede, lingouri sau bijuterii sunt căi pe care le puteți duce către prosperitatea bazată pe aur. În sfârșit, dacă interesul dvs. principal este să folosiți pârghia pentru a profita din creșterea prețurilor aurului, piața futures ar putea fi răspunsul dvs., dar rețineți că există o cantitate justă de risc asociată cu orice participație bazată pe pârghie. (Pentru lectură conexă, consultați „A fost aurul o investiție bună pe termen lung?”)