Săparea mai profundă în numele fondurilor mutuale

Cele mai multe nume de fonduri reciproce sunt simple și ușor de înțeles. De exemplu, mulți investitori recunosc că majoritatea fondurilor mutuale cu „valoare mică” în titlul lor investesc în companii mai mici, care cred că administratorii de fonduri sunt ieftine. În mare parte, denumirile standard care descriu un stil de investiții, cum ar fi valoarea capitalului mic și creșterea capacelor mari, descriu cu exactitate strategia de investiții a unui fond. Este vorba despre nume mai generice sau vagi care pot fi mult mai confuze pentru investitorul mediu. Citiți mai departe pentru a afla de ce. (Vezi și: Alegerea fondurilor mutuale de calitate .)

Venit din capitaluri proprii versus creștere și venit

Venit din capitaluri proprii sau creștere și venit - care este diferența? Nu foarte mult, cel puțin prin implicarea numelui fondului.

• De obicei, fondurile cu venituri din capitaluri proprii investesc în principal (dar nu exclusiv) în acțiuni cu capacități mari care plătesc dividende ridicate, adesea cuplate cu un fel de expunere la active fixe. Acestea tind să fie mai orientate spre valoare.
• Fondurile pentru creștere și venituri nu sunt departe, urmărind, de asemenea, să ofere atât creștere, cât și venituri, investind în companii pregătite pentru creșterea veniturilor și plătind și unele dividende. Aceste fonduri tind să fie mai degrabă un amestec și uneori mai orientate spre creștere, decât spre valoare.

Un simplu ecran în baza de date Morningstar ar servi drept dovezi corecte. Utilizând caseta de stil Morningstar ca filtru, Figura 1 arată modul în care aceste fonduri sunt mapate în caseta de stil. (Vezi și: Înțelegerea casetei de stil .)

figura 1

Sursa: Morningstar

Investitorii care caută atât venituri curente, cât și o apreciere moderată a capitalului, precum pensionarii, ar fi bine să dețină oricare dintre tipurile de fonduri.

Cap-mare, versus investiții cu capace mici

Unele nume de fonduri reciproce nu sunt foarte detaliate, astfel încât screeningul fondurilor bazate doar pe stilul lor de investiții nu dezvăluie întotdeauna expunerea fondului la capitalizarea de piață. De exemplu, fondurile de creștere sau fondurile de valoare pot investi în companii mari sau mici. Să aruncăm o privire la Figura 2 ca studiu de caz. Aruncând o privire mai profundă asupra portofoliului de bază al fondului, vom constata că expunerea la capacitatea de piață a fondului este influențată:

Valoarea Vanguard Growth Equity (VGEQX)

Figura 2

Sursa: Morningstar

Să ne uităm la Figura 3. Aici vom constata că orientarea spre valoare a fondului este evidentă pe o gamă largă, astfel:

Fondul pentru valoarea de fidelitate (FDVLX)

Figura 3

Sursa: Morningstar

Modelele economice sugerează că expunerea dvs. la dimensiunea companiei și alegerea valorii față de orientările de creștere sunt factori cheie în determinarea rentabilității preconizate a portofoliului. Așadar, dacă considerați că această teorie este adevărată, este posibil să doriți să luați poziții calculate în fonduri care vă oferă dimensiuni și expuneri de stil precise. (Consultați și: Construiți un portofoliu model cu stil de investire .)

Rolul prospectului fondurilor mutuale

Pentru toate fondurile mutuale sau fondurile tranzacționate pe schimburi sau ETF, sponsorul trebuie să vă ofere un document numit prospect. Prospectul este documentul principal de vânzare al fondului și include informații importante, inclusiv:

• data emiterii
• obiectivele sau obiectivele de investiții ale fondului
• strategii principale pentru atingerea acestor obiective
• Echipa de management
• riscurile investițiilor în fond
• taxe și cheltuieli
• performanță trecută

Documentul de prospect poate fi descurajant în ceea ce privește cantitatea de informații pe care o conține, dar ar trebui să facă parte din diligența dvs. pre-cumpărare. (Vedeți și: Săpați mai adânc: prospectul fondului mutual .)

Din păcate, mulți investitori adesea ignoră prospectul, sărind procesul în întregime și investind în fond oricum. Mulți optează în loc să citească fișa cu o pagină sau două pagini a fondului, care nu trebuie confundată cu prospectul. Fișele tehnice sunt de obicei actualizate lunar și servesc doar ca ghid sau rezumat. De obicei, conțin informații despre alocarea fondului și oferă o listă prescurtată de active, performanțe recente și cheltuieli. Acestea nu sunt destinate să ofere sfera de aplicare și nici profunzimea unui prospect.

Direcția industriei

Un studiu din 2003 a descoperit că fondurile mutuale au atras investitorii în droguri prin adăugarea de cuvinte la modă la titlul lor (de exemplu, „tehnologie” și „creșterea internetului” au fost deseori observate la sfârșitul anilor ’90). Studiul a scos la iveală faptul că fondurile care și-au schimbat numele s-au dovedit că atrag cu 22% mai mulți bani noi decât fondurile de dimensiuni similare, stil de investiții și alte caracteristici care nu au suferit o modificare a numelui, în ciuda faptului că schimbarea numelui a fost pur cosmetică și nu s-au produs modificări în modul în care fondul a fost investit. Companiile cu fonduri mutuale sunt foarte conștiente de faptul că un nume captivant de fond mutual poate atrage mai ușor investitori în fondurile lor, motiv pentru care fiecare investitor are responsabilitatea personală de a efectua diligența cuvenită în ceea ce privește opțiunile de investiții ale fondurilor lor reciproce. (Vezi și: Diligența datorată în 10 pași simpli .)

Linia de jos

La fel ca și cumpărarea unei mașini, investitorii ar trebui să ia în considerare „privirea sub capotă” înainte de a-și angaja banii într-un fond mutual specific. Numele unui fond mutual nu reflectă întotdeauna o imagine adevărată a investiției.

Investitorii ar trebui să ia în considerare screeningul fondurilor nu după nume, ci după tipul și activitățile clasificării și să evalueze în continuare modul în care fondul respectiv s-ar putea încadra în planul lor general de alocare a activelor. Căutarea dincolo de numele fondurilor pentru a examina deținerile reale de portofoliu este mult mai ușor decât credeți, cu ajutorul serviciilor de urmărire a investițiilor disponibile pe web. Pe scurt, înainte de a cumpăra, află ce primești de fapt. (A se vedea, de asemenea: Obținerea fondului mutual adecvat și prea multe fonduri mutuale .)