Definiția raportului datoriei
Raportul datoriei este un raport financiar care măsoară întinderea levierului unei companii. Raportul datoriei este definit ca raportul dintre datoriile totale și activele totale, exprimat în zecimale sau procentuale. Poate fi interpretat ca proporția din activele unei companii finanțate prin datorii.
Un raport mai mare de 1 arată că o parte considerabilă a datoriei este finanțată din active. Cu alte cuvinte, compania are mai multe datorii decât active. Un raport ridicat indică, de asemenea, că o companie ar putea să își expună riscul de neplată a împrumuturilor sale, dacă dobânzile ar crește brusc. Un raport sub 1 se traduce prin faptul că o parte mai mare din activele unei companii este finanțată din capitaluri proprii.
Raportul datoriilor mai este denumit și raportul datorii / active.
Formula pentru rata datoriei este
Rata datoriei = Total datoriiTotale active \ begin {aliniat} & \ text {Datorie raport} = \ frac {\ text {Total datorii}} {\ text {Total active}} \ end {aliniat} Rata datoriei = Total activeToatere totală
02:06Gradul de îndatorare
Ce vă spune raportul datoriei?
Cu cât este mai mare raportul datoriilor, cu atât o companie are un efect mai mare, ceea ce implică un risc financiar mai mare. În același timp, efectul de levier este un instrument important pe care companiile îl folosesc pentru a se dezvolta, iar multe companii găsesc utilizări durabile pentru datorii.
Raporturile de datorie variază foarte mult de-a lungul industriilor, întreprinderile cu capital intensiv, cum ar fi utilitățile și conductele, având raporturi de datorie mult mai mari decât alte industrii, cum ar fi sectorul tehnologiei. De exemplu, dacă o companie are active totale de 100 de milioane de dolari și datorii totale de 30 de milioane de dolari, raportul acesteia este de 30% sau 0, 30. Este această companie într-o situație financiară mai bună decât una cu un raport al datoriei de 40%? Răspunsul depinde de industrie.
Un raport al datoriei de 30% poate fi prea mare pentru o industrie cu fluxuri de numerar volatile, în care majoritatea întreprinderilor își asumă datorii reduse. O companie cu un raport al datoriei ridicat în raport cu colegii săi probabil că ar fi scump să împrumute și s-ar putea regăsi într-o criză dacă circumstanțele se schimbă. Industria fracking-ului, de exemplu, a cunoscut perioade grele începând din vara anului 2014, datorită nivelului ridicat al datoriei și al prețurilor energiei în scădere. În schimb, un nivel al datoriei de 40% poate fi ușor de gestionat pentru o companie dintr-un sector precum utilitățile, în care fluxurile de numerar sunt stabile și raporturi mai mari ale datoriei.
Un raport al datoriei mai mare de 1, 0 (100%) vă spune că o companie are mai multe datorii decât active. Între timp, un raport al datoriei mai mic de 100% indică faptul că o companie are mai multe active decât datorii. Folosit împreună cu alte măsuri de sănătate financiară, raportul datoriei poate ajuta investitorii să determine nivelul de risc al companiei.
Unele surse definesc raportul datoriei ca datorii totale divizate la activele totale. Aceasta reflectă o anumită ambiguitate între termenii „datorii” și „datorii” care depinde de circumstanță. Raportul datorie / capitaluri proprii, de exemplu, este strâns legat de și mai frecvent decât raportul datoriei, dar folosește pasivele totale în numărător. În cazul raportului datoriei, furnizorii de date financiare îl calculează folosind doar datorii pe termen lung și pe termen scurt (inclusiv porțiuni curente de datorie pe termen lung), excluzând pasivele precum conturile plătibile, fondul comercial negativ și „alte”.
În activitatea de creditare a consumatorilor și a creditelor ipotecare, două raporturi comune ale datoriilor care sunt utilizate pentru a evalua capacitatea unui împrumutat de a rambursa un împrumut sau o ipotecă sunt raportul serviciilor de datorii brute și raportul total al serviciilor datoriei. Raportul datoriei brute este definit ca raportul dintre costurile lunare de locuință (inclusiv plățile ipotecare, asigurarea de locuință și costurile de proprietate) la veniturile lunare, în timp ce raportul total al serviciilor datoriei este raportul dintre costurile lunare ale locuinței, plus alte datorii, cum ar fi plățile cu mașina și Împrumuturi cu card de credit la venitul lunar. Nivelurile acceptabile ale raportului total al serviciilor datoriei, în termeni procentivi, variază de la mijlocul anilor 30 până la 40 de ani.
Cheie de luat cu cheie
- Raportul datoriei este un raport financiar care măsoară întinderea levierului unei companii din punct de vedere al datoriei totale față de activele totale.
- Un raport al datoriei mai mare de 1, 0 (100%) vă spune că o companie are mai multe datorii decât active. Între timp, un raport al datoriei mai mic de 100% indică faptul că o companie are mai multe active decât datorii.
- Raporturile de datorie variază foarte mult de-a lungul industriilor, întreprinderile cu capital intensiv, cum ar fi utilitățile și conductele, având raporturi de datorie mult mai mari decât alte industrii, cum ar fi sectorul tehnologiei.
Exemple de raport de datorii
Să ne uităm la câteva exemple din diferite industrii pentru a contextualiza raportul datoriei. Starbucks Corp. (SBUX) a listat 0 USD în porțiunea pe termen scurt și actuală a datoriei pe termen lung în bilanțul său pentru anul fiscal încheiat la 1 octombrie 2017 și 3.932.600.000 USD în datorii pe termen lung. Activele totale ale companiei au fost de 14.365.600.000 USD. Acest lucru ne oferă un raport al datoriei de 3.332.600.000 $: 14.365.600.000 $ = 0.2738 sau 27, 38%.
Pentru a evalua dacă acest lucru este ridicat, ar trebui să luăm în considerare cheltuielile de capital care se deschid la deschiderea unui Starbucks: închirierea spațiului comercial, renovarea acestuia pentru a se potrivi cu un anumit aspect și achiziționarea de echipamente de specialitate scumpe, o mare parte dintre acestea fiind utilizate în mod rar. De asemenea, compania trebuie să angajeze și să formeze angajați într-o industrie cu o cifră de afaceri excepțional ridicată, să respecte regulile de siguranță alimentară, etc. pentru mai mult de 24, 00 locații, în 75 de țări. Poate că 27% nu este atât de rău până la urmă și, într-adevăr, Morningstar oferă industriei media de 40%. Rezultatul este că Starbucks are un timp ușor împrumutat bani; creditorii au încredere că se află într-o poziție financiară solidă și se poate aștepta să le plătească în întregime.
Ce zici de o companie de tehnologie? Pentru anul fiscal încheiat la 31 decembrie 2016, Facebook Inc. (FB) a raportat porțiunea sa pe termen scurt și actuală a datoriilor pe termen lung în valoare de 280.000.000 USD; datoria sa pe termen lung era de 5.767.000.000 USD; activele sale totale au fost de 64.961.000.000 USD. Rata datoriei Facebook poate fi calculată ca (280.000.000 USD + 5.767.000.000 USD) 64 64.961.000.000 USD = 0.0931 sau 9, 31%. Facebook nu împrumută pe piața obligațiunilor corporative. Are un timp suficient de ușor pentru a strânge capital prin acțiuni.
În cele din urmă, să ne uităm la o companie de materiale de bază, minerul din St. Louis, Arch Coal Inc. (ARCH). Pentru anul fiscal încheiat la 31 decembrie 2016, compania a înregistrat porțiuni pe termen scurt și curente de datorii pe termen lung de 11.038.000 dolari, datorii pe termen lung de 351.841.000 USD și active totale de 2.136.597.000 dolari. Exploatarea cărbunelui este extrem de capitală, astfel încât industria ia ieșire din pârghie: rata medie a datoriilor este de 47%. Chiar și în această cohortă, raportul datoriei lui Arch Coal de (11.038.000 USD + 351.841.000 USD) 2, 2.136.597.000 USD = 16.98% este mult sub medie.
Diferența dintre rata datoriilor și rata datoriilor pe termen lung față de active
În timp ce raportul total datorii / active totale include toate datoriile, raportul datoriei pe active pe termen lung ia în considerare numai datoriile pe termen lung. Măsura raportului datoriei (datoria totală a activelor) ia în considerare atât datoriile pe termen lung, precum ipotecile și titlurile, cât și datoriile curente sau pe termen scurt, cum ar fi chiria, utilitățile și împrumuturile cu scadență în mai puțin de 12 luni. Ambele raporturi cu toate acestea, cuprind toate activele unei afaceri, inclusiv active corporale, cum ar fi echipament și inventar și imobilizări necorporale, cum ar fi creanțele conturilor. Deoarece raportul total datorii / active include mai multe datorii ale unei companii, acest număr este aproape întotdeauna mai mare decât raportul datoriei pe active pe termen lung.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.