Cheltuielile consumatorilor ca indicator al pieței

Utilizarea diferitelor cifre individuale de vânzări cu amănuntul poate fi unul dintre cei mai buni indicatori disponibili pentru a prezice următoarele luni de activitate economică cu amănuntul. Dar de unde începem? Hai să aruncăm o privire.

Vânzări în același magazin

Înainte de a intra în valori individuale, unicul lucru care este definit în rândul analiștilor și investitorilor din spațiul de vânzare cu amănuntul este același vânzări din magazin. Este pur și simplu o măsură a schimbării vânzărilor într-o perioadă definită, de obicei an de an pentru toate magazinele deschise mai mult de un an.

Ca și în cazul majorității stocurilor, câștigurile pe acțiune și veniturile contează și ar trebui să fie un punct de concentrare, dar este la fel de vital să urmărim metrica importantă cu amănuntul a vânzărilor din același magazin. Comercianții cu amănuntul care produc vânzări puternice și stabile ale aceluiași magazin sunt deseori cei care oferă cele mai bune performanțe, astfel încât metrica este una esențială pentru analiza stocurilor de vânzare cu amănuntul.

Date despre vânzările de vacanță

Atacul de vacanță nu se rezumă doar la centrele comerciale din America, ci se găsește pe Wall Street cu lansarea toridă a acelorași date despre vânzările magazinelor. De obicei, începe după prima săptămână a lunii decembrie și continuă până la sfârșitul lunii ianuarie, deoarece retailerii au date de lansare diferite.

În anii 90, înainte de cumpărături online și carduri cadou, această perioadă a fost sfârșitul lunii decembrie până la jumătatea lunii ianuarie. Însă creșterea vânzărilor online și proliferarea cărților de cadouri de Crăciun au extins de atunci sezonul de cumpărături pentru vacanțe, făcând posibilitatea de a valorifica efectele sezoniere mai puțin posibile.

Lanțurile de vânzare cu amănuntul au standardizat, de asemenea, lansarea vânzărilor aceluiași magazin în câteva zile una de cealaltă pentru consecvență, care apare de obicei în prima tranzacționare miercuri seara și joi din ianuarie. După eliberarea datelor privind vânzările de vacanță, comunitatea de investiții încearcă, de obicei, să își prezinte ipotezele pentru următoarele cinci-nouă luni. Motivul pentru care analiștii așteaptă ca datele de o lună să prognozeze cinci până la nouă luni în viitor, se datorează faptului că sezonul de sărbători este cel mai critic trimestru pentru comercianți.

Previziuni și îndrumări

Pentru un an fiscal viitor, analiștii de vânzare cu amănuntul fac, de regulă, cele mai mari modificări ale estimărilor fiscale de la jumătatea lunii ianuarie la începutul lunii februarie a fiecărui an, imediat după ce majoritatea companiilor raportează câștigurile și toate ratările sau surprizele majore ale vacanței. În general, nu aduc alte modificări majore decât vara, când se poate observa efectul „înapoi la școală”. Există excepții, cum ar fi schimbări specifice unei firme sau evenimente majore ale pieței, dar acestea aparțin grupului în ansamblu.

Odată cu publicarea rapoartelor de câștiguri din trimestrul al patrulea - care cuprinde sezonul de sărbători, companiile tind să ofere îndrumări pentru anul următor. Analiștii își vor ridica, de asemenea, previziunile anterioare și își vor schimba adesea evaluările pentru comercianții cu amănuntul, mai ales dacă trebuie să se facă modificări mari de prognoză.

Acest lucru ajută să ofere o claritate suplimentară în puterea proiectată a vânzărilor unei companii, cu nerăbdare, împreună cu climatul de vânzare cu amănuntul. Dacă mai mulți retaileri majori încep să emită îndrumări slabe, acesta este de obicei un semn al slăbiciunii cu amănuntul la scară largă și ar trebui să fie un semn de avertizare pentru investitorii cu amănuntul.

Gruparea comercianților cu amănuntul similare

Există un număr mare de (foarte) retaileri pe piață. Pentru a obține o înțelegere generală a pieței de vânzare cu amănuntul, împreună cu punctele tari și punctele slabe din segmentele de vânzare cu amănuntul, este înțelept să grupezi comercianți cu amănuntul similari. Pentru lanțurile de vânzare cu amănuntul pe bază mai largă, liderii consecvenți, cum ar fi Walmart (WMT), Target (TGT) și Costco Wholesale (COST), ar putea fi jucătorii cheie să ia în considerare. Desigur, companiile care ocupă această listă vor varia și lista în sine se va schimba în timp. Deși acestea sunt doar un segment mic al sectorului de vânzare cu amănuntul, datorită dimensiunii lor, datele privind vânzările cu amănuntul ale acestor companii sunt unele dintre cele mai importante de urmărit, pentru a putea măsura sănătatea cheltuielilor în economie.

Pentru a înțelege dacă consumatorii cumpără sau nu articole mai mari de bilete, consultați electronice de consum, în special companii din cărămidă și mortar, cum ar fi Best Buy. Puteți, de asemenea, să vă uitați la comercianții de retail online, cum ar fi Amazon.com (AMZN), pentru a măsura starea de sănătate a cheltuielilor consumatorilor pe internet.

Pentru a evalua cât de des ies oamenii la cină, ceea ce este adesea un semn al sănătății consumatorilor, uitați-vă la restaurante mega-lanț precum Brinker International și Darden Restaurants. Cu toate acestea, lanțuri precum McDonald's, Yum! Mărcile și alte lanțuri de tip fast food sau fast food casual nu ar trebui să fie incluse în ecuație, deoarece produsele lor se încadrează mai mult în gama de produse de consum decât de bunurile discreționare.

Lista poate crește mai mult cu minutul dacă doriți să fiți foarte specifici în segmentarea dvs., dar descompunerea spațiului de vânzare cu amănuntul în doar câteva segmente vă poate oferi o perspectivă asupra cheltuielilor consumatorilor. Următorul grafic oferă un exemplu despre aspectul foii de calcul pentru dvs. cu amănuntul:

Componente cu amănuntul pe care le puteți ignora

Nu toți retailerii vor arunca lumină asupra sănătății cheltuielilor consumatorilor, de obicei acestea sunt companiile care vând capse de viață, care sunt achiziționate indiferent de condițiile economice. Exemple ale acestor companii includ lanțurile alimentare de bază și farmaciile.

De asemenea, autovehiculele și alte sectoare legate de transport nu sunt un ecart bun, întrucât producția și vânzările auto din SUA de zeci de ani au fost constant mai puțin corelate cu cheltuielile economice generale. Acest lucru se datorează, în parte, vânzărilor de autovehicule din străinătate care se îndreaptă către SUA și, în parte, din cauza problemelor recente ale celor trei mari, plus stimulentele pe care le folosesc pentru a ademeni cumpărătorii de mașini noi. Întrucât aceasta a devenit o problemă din ce în ce mai mare în fiecare an, nu este probabil să se aștepte vreo schimbare considerabilă acolo.

Vânzătorii de produse pentru locuințe, cum ar fi Home Depot și Lowe, nici nu sunt cel mai bun indicator al sănătății consumatorilor, din cauza legăturilor inerente cu locuințele și a schimbărilor drastice pe care sectorul locuințelor tinde să le experimenteze.

Dacă cheltuielile consumatorului cu amănuntul vor încetini cinci până la nouă luni, restul economiei trebuie să funcționeze pe presupuneri diferite. Locuințele sunt volatile, autovehiculele sunt volatile și bunurile durabile sunt volatile; schimbările sunt adesea temporare, dar schimbările sistematice de vânzare cu amănuntul pot fi de lungă durată.

Ce pot modifica acești factori ca indicator?

Un eveniment de șoc global pozitiv sau negativ sever poate afecta cheltuielile de vânzare cu amănuntul discreționare peste noapte. O decizie drastică din Rezerva Federală asupra politicii sale monetare sau o schimbare rapidă și neașteptată a ciclului dobânzii poate schimba acest scenariu. Modificările critice sunt rare, dar când apar neașteptat, schimbă jocul.

Modificările severe ale prețurilor la marfă sau la energie pot, de asemenea, modifica drastic structura costurilor acestui scenariu, deși acest lucru este adesea bine publicizat. De asemenea, trebuie luată în considerare o piață severă de tauri sau urși.

Linia de jos

Cheltuielile discreționare generale ale consumatorilor și părțile aferente comerțului cu amănuntul sunt cele care definesc o economie bună sau proastă și captarea acestei tendințe poate fi de neprețuit. Recurgerea la un nivel mare de zbor sau un decalaj sever în fiecare grup nu ajută, de obicei, din cauza denotărilor generale ale indicelui. Prin urmare, utilizarea opțiunilor tradiționale și constante de stocuri din fiecare grup de vânzare cu amănuntul poate oferi investitorilor experimentați o mulțime de informații.