Umplutura canalului
Umplutura canalului este o practică de afaceri înșelătoare folosită de o companie pentru a umfla cifrele sale de vânzări și câștiguri, trimițând în mod deliberat retailerii de-a lungul canalului său de distribuție mai multe produse decât sunt capabile să vândă publicului. De obicei, umplerea canalelor ar avea loc chiar înainte de sfârșitul sfertului sau la sfârșitul anului, astfel încât managementul, temător de consecințe nefavorabile pentru compensarea lor, își poate „face numărul”.
[Important: Această practică frauduloasă se face de obicei în încercarea de a atinge ținte de compensare sau de a ridica valoarea stocului sau de a preveni căderea acestuia la lansarea rezultatelor trimestriale sau anuale.]
Cum funcționează umplutura de canal
Umplutura canalului se referă la practica unei companii care livrează mai multe mărfuri către distribuitori și comercianți cu amănuntul de-a lungul canalului de distribuție decât utilizatorii finali probabil că vor cumpăra într-o perioadă de timp rezonabilă. Acest lucru se obține de obicei prin oferirea de stimulente lucrative, inclusiv reduceri profunde, rabaturi și condiții de plată extinse, pentru a convinge distribuitorii și comercianții cu amănuntul să cumpere cantități care depășesc nevoile lor curente.
De obicei, distribuitorii își păstrează dreptul de a returna orice inventar nevândut care pune sub semnul întrebării dacă a avut loc o vânzare finală. „Stupirea” canalului de distribuție este încruntat de Securities and Exchange Commission (SEC), ca practică folosită de companii pentru a accelera recunoașterea veniturilor pentru a atinge obiective de venit și câștiguri pe termen scurt, și, ca atare, înșelător pentru investitori.
Prin umplerea canalelor, distribuitorii cresc temporar cifrele de vânzări și măsurile de profit aferente pentru o anumită perioadă. Această activitate determină, de asemenea, o creștere artificială a creanțelor. Cu toate acestea, în imposibilitatea de a vinde produsele în exces, comercianții cu amănuntul vor trimite înapoi produsele excedentare în loc de numerar distribuitorului, care apoi trebuie să-și reajusteze conturile încasate (dacă respectă procedura GAAP) și, în final, linia de jos.
Cu alte cuvinte, umplerea întotdeauna ține pasul cu compania, deoarece nu poate menține vânzările la ritmul pe care îl umple. Umplutura canalului nu se limitează la comerțul cu ridicata și cu amănuntul; poate avea loc și în sectorul industrial, în industria de înaltă tehnologie și în industria farmaceutică. Valeant Pharmaceuticals este un exemplu neobișnuit de companie găsită vinovată în 2016 de umplerea canalelor.
De asemenea, au fost percepute acuzații de umplere a canalelor împotriva industriei auto, care trimite prea multe mașini noi la dealeri decât cererile de garanții pentru a umfla cifrele de vânzări.
Cheie de luat cu cheie
- Umplutura canalului se referă la practica unei companii care livrează mai multe mărfuri către distribuitori și comercianți cu amănuntul de-a lungul canalului de distribuție decât utilizatorii finali probabil că vor cumpăra într-o perioadă de timp rezonabilă.
- Prin umplerea canalelor, distribuitorii cresc temporar cifrele de vânzări și măsurile de profit aferente pentru o anumită perioadă.
- Autoritățile de reglementare se încruntă în practică și o consideră înșelătoare. În unele cazuri, acțiunea în justiție poate fi îndreptată către societatea care a comis contravenții.
Un exemplu de umplutură de canale
În august 2004, compania farmaceutică Bristol-Meyers Squibb (NYSE: BMY) a acceptat să plătească 150 de milioane de dolari pentru a rezolva un costum de umplere a canalelor de către SEC.
Documentele judecătorești dezvăluie că „timp de doi ani, Bristol-Myers a înșelat piața crezând că respecta proiecțiile sale financiare și așteptările pieței, când, de fapt, compania își făcea numerele în principal prin dispozitive de contabilitate și de manipulare a canalelor. Sancțiuni severe. sunt necesare pentru a răspunde Bristol-Myers pentru comportamentul său violent și pentru a descuraja Bristol-Myers și alte companii publice să se angajeze în scheme similare. "
Bristol-Myers și-a umflat rezultatele în primul rând prin umplerea canalelor sale de distribuție cu inventar în exces aproape de sfârșitul fiecărui trimestru, în cantități suficiente pentru a-și îndeplini țintele, făcând vânzări farmaceutice către angrosiștii săi înaintea cererii. Ca urmare a umplerii canalelor sale, Bristol-Myers și-a subliniat în mod substanțial angajamentele pentru reduceri datorate Medicaid și unora dintre furnizorii săi primiți, clienții angrosiștilor săi care au achiziționat cantități mari de produse farmaceutice de la angrosiști.
Pe lângă faptul că a plătit amenda de mai multe milioane de dolari, în martie 2003, Bristol-Myers și-a retras situațiile financiare anterioare și a dezvăluit activitățile de umplere a canalelor și contabilitatea necorespunzătoare.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.