10 cipuri albastre trecute cu vederea văzute în creștere când balonul de obligațiuni se prăbușește

Când o bulă masivă pe piața obligațiunilor va izbucni, conducerea pieței bursiere se va schimba dramatic, stabilind scena de performanță prin stocuri financiare și energetice de calitate, cu evaluare scăzută în timpul turbulențelor rezultate, potrivit Julian Emanuel, strategul principal de capital și instrumente derivate la investiții. firma de tranzacții bancare și de valori mobiliare BTIG. El consideră că piața de obligațiuni de astăzi poate fi „cea mai mare bulă de până acum”, cu prețuri la niveluri istorice și randamente la valori minime istorice, potrivit unui raport detaliat în Business Insider.

Emanuel recomandă 12 stocuri de energie și financiare subapreciate, dar încă atractive, care „ar putea fi de așteptat să depășească dacă creșterea randamentului obligațiunilor”. Printre aceste stocuri se numără 10: Occidental Petroleum Corp. (OXY), Capital One Financial Corp. (COF), Cimarex Energy Corp. (CEX), Principal Financial Group Inc. (PFG), Discover Financial Services (DFS), Comerica Inc (CMA), SVB Financial Group (SIVB), Invesco Ltd. (IVZ), Lincoln National Corp. (LNC) și Prudential Financial Inc. (PRU).

Semnificația pentru investitori

"Obsesia investitorilor cu recesiunea" pare să fi trecut de pe măsură ce ratele de reducere ale Fed sunt în conformitate cu așteptările inflației ", a scris Emanuel într-o notă recentă pentru clienți, citată de BI. Drept urmare, în ciuda eforturilor Fed, se așteaptă ca randamentele obligațiunilor să crească și prețurile obligațiunilor să scadă. "Ne așteptăm ca o nouă piață extinsă să fie condusă de reducerea divergenței actuale de evaluare - rotație - între ciclice (financiare și energetice) și defensive / proxies de obligațiuni (utilități, consumatoare de capse, software)", a adăugat el.

Occidental Petroleum se tranzacționează la un raport P / E înainte ușor sub media industriei, 15, 56 față de 15, 74, dar raportul său PEG, care ține cont de creșterea câștigurilor preconizate, indică o posibilă supraevaluare, la 3, 11 față de 2, 11, pentru Zacks Equity Research. Pe baza acestor valori și a altor valori, Zacks acordă Occidental un rating de vânzare. Stocul se numără printre retardurile pieței în 2019, în scădere cu 21, 9% până în prezent. Consensul dintre analiști evaluează stocul „o reținere”, dar cu un obiectiv de preț mediu de 57, 11 dolari sau 24, 7% peste închiderea din 19 septembrie, pe Yahoo Finance.

În ceea ce privește avantajul, Occidental oferă un randament foarte mare de dividende de 7, 1%. În ceea ce privește minusul, unii investitori și analiști consideră că Occidental a plătit în exces la achiziționarea petrolului Anadarko, relatează Barron. Printre cei care nu sunt de acord se numără Warren Buffett, care ar fi fost de acord să injecteze 10 miliarde de dolari în Occidental pentru a facilita achiziția.

Compania de asigurări, managementul activelor și planul de pensionare Prudential are un procent de 4, 5%, iar prețul acțiunilor sale, pe baza datelor apropiate ajustate, a avansat cu 12, 8% în 2019. „Credem într-un dividend foarte consistent și regulat, care va fi aliniat cu câștigurile noastre. creștere ", a declarat Kenneth Tanji, directorul financiar al companiei (CFO), într-un raport separat. Într-adevăr, notează articolul, Prudential și-a majorat dividendul trimestrial cu 20% în 2018 și cu încă 11% mai devreme în 2019.

"Începe cu rentabilitatea afacerilor noastre și diversitatea afacerilor noastre, [și] suntem destul de rezistenți în toate tipurile de medii", a spus Tanji pentru Barron. El a adăugat că unitățile de afaceri ale Prudentialului „generează mai mult flux de numerar decât trebuie să crească”, oferind fonduri care pot fi utilizate pentru dividende, răscumpărări de acțiuni, reducere de datorii sau achiziții.

Privind înainte

Recomandarea lui Emanuel se bazează pe unele noțiuni contra-intuitive. Prima este că randamentele obligațiunilor pot crește, în ciuda actualului program al Fed de reducere a ratei fondurilor federale. Al doilea este că acțiunile cu un randament de dividende mai mare decât media, care apelează în mod normal la investitorii orientați pe venit, pot prospera odată cu creșterea randamentului obligațiunilor. Ambele rămân de văzut.