Cont în numerar sau cont de marjă: Care este diferența?

Investitorii care doresc să achiziționeze valori mobiliare fac acest lucru folosind un cont de brokeraj. Două tipuri principale de conturi de intermediere sunt conturile de numerar și conturile de marjă. Diferența dintre cei doi este atunci când trebuie să puneți banii.

Cont de bani

Într-un cont de numerar, toate tranzacțiile trebuie efectuate cu numerar disponibil sau poziții lungi. Atunci când cumpără valori mobiliare într-un cont de numerar, investitorul trebuie să depună numerar pentru a stabili comerțul sau a vinde o poziție existentă în aceeași zi de tranzacționare, astfel că sunt disponibile încasări în numerar pentru a stabili comanda de cumpărare. Aceste conturi sunt destul de simple.

Dacă acordați permisiunea firmei de brokeraj, acțiunile deținute într-un cont de numerar pot fi, de asemenea, împrumutate, care prezintă o sursă potențială de câștig suplimentar. Acest proces se numește împrumut de acțiuni sau împrumuturi de valori mobiliare.

Vânzătorii de scurtă durată și fondurile speculative pot cere foarte multe împrumuturi de valori mobiliare, în special la titluri care sunt de obicei greu împrumutate. Când împrumutați capital sau titluri, vi se cere să plătiți taxe și dobânzi la suma împrumutată.

În funcție de ratele de piață și de cererea pentru titluri de valoare, valoarea exactă a dobânzii percepute pentru împrumuturile de valori mobiliare va varia (cu cât este mai greu de împrumutat, cu atât dobânda este mai mare). Cele mai atractive titluri de împrumut sunt cele care sunt cel mai greu de împrumutat pentru vânzarea pe termen scurt, ceea ce înseamnă, de obicei, titluri mici sau acțiuni tranzacționate subțire, precum și acțiuni care sunt deja foarte scurte sau au scăzut în preț.

Această cerere prezintă o oportunitate atractivă pentru investitori cu titluri la cerere. Dacă aveți un cont de numerar cu valori mobiliare la cerere, puteți anunța brokerul că sunteți dispus să vă împrumutați acțiunile. În cazul în care există cerere pentru aceste acțiuni, brokerul vă va oferi o cotă pentru ceea ce ar fi dispus să vă plătească pentru posibilitatea de a împrumuta aceste acțiuni.

Dacă acceptați, brokerul vă va împrumuta acțiunile către un vânzător scurt sau un fond de acoperire pentru o rată mai mare și va bifa diferența, precum și va satisface cererea altui client și va genera comisioane. De exemplu, brokerul dvs. vă poate oferi o dobândă de 8 la sută pentru acțiunile împrumutate, în timp ce împrumutați la 13 la sută. În funcție de dimensiunea poziției dvs., poate fi o sursă suplimentară de revenire. Această metodă vă permite, de asemenea, să vă mențineți poziția lungă existentă în securitate și să beneficiați de mișcarea sa ascendentă.

În funcție de broker, el / ea poate sau nu furniza acest serviciu și, de asemenea, poate necesita un număr minim de acțiuni sau o sumă în dolari.

Cont de marjă

Un cont de marjă permite unui investitor să împrumute contravaloarea activelor din cont pentru a achiziționa noi poziții sau pentru a vinde scurt. În acest fel, un investitor poate folosi marja pentru a-și valorifica pozițiile și pentru a profita atât de mișcări bullish și bearish pe piață. Marja poate fi, de asemenea, utilizată pentru a efectua retrageri de numerar contra valorii contului ca împrumut pe termen scurt.

Pentru investitorii care doresc să-și exploateze pozițiile, un cont de marjă poate fi foarte util și rentabil. Atunci când este creat un sold de marjă (debit), soldul restant este supus unei rate de dobândă zilnice percepute de firmă. Aceste rate se bazează pe rata prime actuală, plus o sumă suplimentară care este percepută de firma de creditare și poate ajunge până la 10 la sută.

Un investitor cu un cont de marjă poate lua o poziție scurtă în acțiunile XYZ dacă consideră că prețul este probabil să scadă. Dacă prețul scade într-adevăr, el poate acoperi poziția sa scurtă în acel moment, luând o poziție lungă pe acțiuni XYZ. Astfel, el obține un profit din diferența dintre suma primită la tranzacția inițială de vânzare scurtă și suma pe care a plătit-o pentru a cumpăra acțiunile la un preț mai mic, mai puțin taxele de dobândă din marjă în acea perioadă de timp.

Într-un cont de numerar, investitorul bajist în acest scenariu trebuie să găsească alte strategii pentru a acoperi sau produce venituri în contul său, întrucât trebuie să utilizeze doar depozite de numerar și poziții lungi. De exemplu, el poate introduce un ordin de oprire pentru a vinde acțiuni XYZ dacă scade sub un anumit preț, ceea ce limitează riscul de dezavantaj al acestuia.

Conturile de marjă trebuie să mențină în permanență un anumit raport de marjă. Dacă valoarea contului se încadrează sub această limită, clientului i se transmite un apel de marjă, care este o cerere pentru depunerea mai multor numerar sau titluri de valoare pentru a readuce valoarea contului în limite. Clientul poate adăuga bani noi în contul său sau poate vinde o parte din participațiile sale pentru a ridica numerarul.

Privilegiile de marjă nu sunt oferite în conturile individuale de pensionare, deoarece sunt supuse limitelor anuale de contribuție, ceea ce afectează capacitatea de a răspunde apelurilor de marjă.

Titlurile din contul dvs. de marjă pot fi împrumutate unei alte părți sau utilizate în calitate de garanție de către firma de brokeraj în orice moment, fără notificare sau compensație pentru dvs. atunci când există un sold al datoriei (sau sold negativ) în contul în care ați accesat contul fonduri de marjă. Dacă contul se află într-o stare de credit, în care nu ați utilizat fondurile de marjă, acțiunile nu pot fi împrumutate.

Împrumutații de acțiuni deținute în conturile de marjă sunt în general comercianți activi, cum ar fi fondurile speculative, care încearcă să scurteze un stoc sau au nevoie să acopere un împrumut de acțiuni care a fost apelat. v-ar putea împrumuta stocurile marginalizate de la brokerul dvs. Firma de brokeraj poate, de asemenea, să găzduiască valorile mobiliare ca garanție de împrumut.

În plus, dacă acțiunile dvs. marginalizate plătesc un dividend, dar sunt împrumutate, nu primiți de fapt dividende reale, deoarece nu sunteți titularul oficial. În schimb, primiți „plăți în locul dividendelor”, care pot avea implicații fiscale diferite. Atunci când acțiunile dvs. sunt împrumutate, vă puteți pierde și drepturile de vot.

Cheie de luat cu cheie

• Conturile de numerar sunt conturi de brokeraj care sunt finanțate cu numerar înainte de a cumpăra titluri.
• Conturile de marjă vă permit să împrumutați bani cu valoarea valorilor mobiliare din cont.
• Conturile de marjă sunt utile pentru vânzarea pe termen scurt.
• Conturile de numerar pot beneficia de o abordare de creditare a valorilor mobiliare.