Răspândire fluture
O răspândire a fluturilor este o strategie de opțiuni care combină distribuțiile de taur și urs, cu un risc fix și un profit plafonat. Aceste spread-uri, care implică fie patru apeluri, fie patru apeluri sunt destinate unei strategii neutre de piață și plătesc cel mai mult dacă baza nu se mișcă înainte de expirarea opțiunii.
Cheie de luat cu cheie
- Există mai multe spread-uri de fluturi, toate folosind patru opțiuni.
- Toate distribuțiile de fluturi folosesc trei prețuri diferite de grevă.
- Prețurile de grevă superioare și mai mici sunt la distanță egală față de prețul de grevă de mijloc sau de la bani.
- Fiecare tip de fluture are un profit maxim și o pierdere maximă.
Înțelegerea fluturilor
Graficele fluturelor folosesc patru contracte de opțiuni cu aceeași expirare, dar trei prețuri diferite de grevă. Un preț mai mare de grevă, un preț de grevă la bani și un preț mai mic de grevă. Opțiunile cu prețurile de grevă mai mari și mai mici sunt la aceeași distanță față de opțiunile bănești. Dacă opțiunile de la banii au un preț de grevă de 60 USD, opțiunile superioare și inferioare ar trebui să aibă prețuri de grevă egale cu sume egale peste dolari și sub 60 USD. La 55 de dolari și 65 de dolari, de exemplu, deoarece aceste greve se află la o distanță de 5 $ de 60 USD.
Puts sau apeluri pot fi utilizate pentru o răspândire a fluturilor. Combinarea opțiunilor în diferite moduri va crea diferite tipuri de spread-uri de fluturi, fiecare conceput pentru a profita de volatilitate sau de volatilitate scăzută.
Long Call Butterfly
Răspândirea îndelungată a apelurilor fluture este creată prin cumpărarea unei opțiuni de apel în bani cu un preț scăzut de grevă, scrierea a două opțiuni de apel la bani și achiziționarea unei opțiuni de apeluri fără bani cu un preț mai mare de grevă . Datoria netă este creată la intrarea în comerț.
Profitul maxim este obținut dacă prețul de bază la expirare este același cu apelurile scrise. Profitul maxim este egal cu greva opțiunii scrise, mai puțin greva apelului inferior, primele și comisioanele plătite. Pierderea maximă este costul inițial al primelor plătite, plus comisioanele.
Buton flutur scurt
Răspândirea scurtă a fluturilor este creată prin vânzarea unei opțiuni de apel în bani cu un preț de grevă mai mic, cumpărarea a două opțiuni de apel la bani și vânzarea unei opțiuni de apel fără bani la un preț mai mare. La intrarea în poziție se creează un credit net. Această poziție își maximizează profitul dacă prețul de bază este peste sau greva superioară sau sub greva inferioară la expirare.
Profitul maxim este egal cu prima inițială primită, mai puțin prețul comisioanelor. Pierderea maximă este prețul de grevă al apelului cumpărat minus prețul de grevă mai mic, mai puțin primele primite.
Long But Flfly
Răspândirea fluturelor de lungă durată este creată prin cumpărarea unui pui cu un preț de grevă mai mic, prin vânzarea a două băuturi la bani și prin cumpărarea unui put cu un preț mai mare. Datoria netă este creată la intrarea în poziție. Ca și fluturele cu apeluri lungi, această poziție are un profit maxim atunci când suportul rămâne la prețul de grevă al opțiunilor de mijloc.
Profitul maxim este egal cu prețul de grevă mai mare minus greva puterii vândute, mai puțin prima plătită. Pierderea maximă a comerțului este limitată la primele și comisioanele inițiale plătite.
Fluture scurte
Răspândirea scurtă a fluturilor este creată prin scrierea unei opțiuni de plasare din bani cu un preț scăzut de grevă, cumpărarea a două puse la bani și scrierea unei opțiuni de plasare în bani la un preț mai mare. Această strategie își realizează profitul maxim dacă prețul de bază este peste greva superioară sau sub prețul mai mic al grevei la expirare.
Profitul maxim pentru strategie este de primele primite. Pierderea maximă este prețul de grevă mai mare minus greva puterii cumpărate, mai puțin primele primite.
Fluture de fier
Răspândirea fluturilor de fier este creată prin cumpărarea unei opțiuni de plasare din bani cu un preț mai mic de grevă, scrierea unei opțiuni de plasare la bani, scrierea unei opțiuni de apel la bani și cumpărând o sumă fără bani -opțiunea de apel cu bani cu un preț mai mare de grevă. Rezultatul este un comerț cu un credit net cel mai potrivit pentru scenarii de volatilitate mai mică. Profitul maxim se produce dacă suportul rămâne la prețul mediu de grevă.
Profitul maxim este primele primite. Pierderea maximă este prețul de grevă al apelului cumpărat minus prețul de grevă al apelului scris, mai puțin primele primite.
Fluture de fier invers
Răspândirea fluturelor de fier invers este creată prin scrierea unui sume plătite din bani la un preț de grevă mai mic, cumpărând o sumă pusă pe bani, cumpărând un apel la bani și redactând o sumă fără bani -sunați apel la un preț mai mare de grevă. Acest lucru creează un comerț de debit net care este cel mai potrivit pentru scenarii cu volatilitate ridicată. Profitul maxim se produce atunci când prețul de bază se deplasează peste sau sub prețurile de grevă superioare sau mai mici.
Riscul strategiei este limitat la prima plătită pentru a atinge poziția. Profitul maxim este prețul de grevă al apelului scris, minus greva apelului cumpărat, mai puțin primele plătite.
Exemplu de fluture cu apeluri lungi
Un investitor consideră că acțiunile Verizon, care se tranzacționează în prezent la 60 de dolari, nu se vor mișca semnificativ în următoarele câteva luni. Aceștia aleg să implementeze o distribuție de fluturi cu apeluri lungi pentru a putea profita potențial dacă prețul rămâne acolo.
Un investitor scrie două opțiuni de apel pe Verizon la un preț de grevă de 60 USD și cumpără, de asemenea, două apeluri suplimentare la 55 și 65 USD.
În acest scenariu, un investitor ar face profitul maxim dacă acțiunea Verizon ar avea prețul de 60 de dolari la expirare. Dacă Verizon este sub 55 de dolari la expirare, sau peste 65 de dolari, investitorul și-ar realiza pierderea maximă, ceea ce ar fi costul achiziționării celor două opțiuni de apelare aripilor (greva mai mare și cea mai mică), redusă cu veniturile vânzării celor două opțiuni de grevă medie. .
Dacă activul de bază are un preț cuprins între 55 și 65 USD, poate apărea o pierdere sau un profit. Suma esențială a primei plătite pentru a intra în funcție. Presupunem că costă 2, 50 USD pentru a intra în poziție. Pe baza acestui fapt, dacă Verizon ar avea un preț oriunde sub 60 USD minus 2, 50 USD, poziția ar avea o pierdere. Același lucru este valabil dacă activul de bază avea un preț de 60 $ plus 2, 50 USD la expirare. În acest scenariu, poziția ar avea profit dacă activul de bază are un preț oriunde între 57, 50 și 62, 50 USD la expirare.
Acest scenariu nu include costul comisioanelor, care se poate adăuga atunci când tranzacționați mai multe opțiuni.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.