Modelul Bjerksund-Stensland
Modelul Bjerksund-Stensland este un model de prețuri cu opțiuni în formă închisă, utilizat pentru a calcula prețul unei opțiuni americane. Modelul Bjerksund-Stensland concurează cu modelul Black-Scholes, deși modelul Black-Scholes este conceput special pentru a prețul opțiunilor europene.
Opțiunile americane diferă de opțiunile europene prin faptul că pot fi exercitate în orice moment al perioadei contractuale, mai degrabă decât la data de expirare. Această caracteristică ar trebui să facă ca prima pe o opțiune americană să fie mai mare decât prima pentru o opțiune europeană, deoarece partea care vinde opțiunea este expusă riscului ca opțiunea să fie exercitată pe întreaga durată a contractului.
Înțelegerea modelului Bjerksund-Stensland
Modelul Bjerksund-Stensland a fost dezvoltat în 1993 de norvegienii Petter Bjerksund și Gunnar Stensland. Este capabil să completeze calculele complexe mai rapid și mai eficient în comparație cu alte metode. Acest lucru a fost deosebit de important deoarece computerele la acea vreme erau mai puțin puternice decât computerele moderne, iar formulele ineficiente ar putea încetini calculele. Investitorii folosesc acest model pentru a genera o estimare pentru cel mai bun timp pentru a executa o opțiune americană, deși nu este în măsură să ofere cea mai optimă strategie de exercițiu din cauza estimărilor pe care le folosește în calcule.
Modelul este folosit special pentru a determina valoarea apelului american la exercițiul timpuriu, atunci când prețul activului de bază ajunge la o limită plană și lucrează pentru opțiuni americane care au un dividend continuu, randament constant de dividende și dividende discrete. Bjerksund-Stensland împarte timpul până la scadență în două perioade cu granițe de exercițiu plat - o graniță plană pentru fiecare din cele două perioade.
Investitorii pot folosi arbori binomiali și trinomali ca o alternativă la modelul Bjerksund-Stensland. Copacii sunt considerați metode „numerice”, în timp ce Bjerksund-Stensland este considerată o metodă de aproximare. Calculatoarele sunt de obicei capabile să completeze calculele de aproximare mai repede decât pot completa metodele numerice.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.