Bear Raid
O incursiune la urs este o practică ilegală de a grupa pentru a împinge prețul unui stoc mai mic prin vânzarea scurtă concertată și răspândirea zvonurilor adverse despre compania vizată. Un raid de urs este apelat uneori de către vânzătorii scurti lipsiți de scrupule, care doresc să se descurce rapid din pozițiile scurte.
Obiectivul raid-urs este, în general, o companie care trece printr-o perioadă dificilă, deoarece poziția sa vulnerabilă face furaje ușoare pentru vânzătorii scurti. În timp ce vânzarea pe termen scurt este legală, vânzarea pe termen scurt coordonată este privită ca o manipulare a pieței de către Securities and Exchange Commission (SEC), iar răspândirea zvonurilor false este echivalentă cu activitatea frauduloasă.
Cheie de luat cu cheie
- Raidurile la urs sunt ilegale dacă vânzătorii scurti se ciocnesc și răspândesc zvonuri false.
- Intenția unui raid la urs este de a forța scăderea rapidă a prețului, astfel încât să beneficieze de o poziție scurtă, vânzând mai întâi și cumpărând înapoi la un preț mai mic.
- Raidurile la urs sunt adesea folosite ca țap ispășitor pentru prețurile acțiunilor care scad din motive legitime. Vânzarea pe termen scurt nu este ilegală, dar poate reduce prețul în jos, dacă vânzătorii scurti sunt corecți în ceea ce privește îngrijorarea cu privire la companie sau la prețul umflat al stocului.
Înțelegerea unui raid de urs
Obiectivul unui raid la urs este, de obicei, să obțină profituri în timpul unei scurte perioade prin vânzări scurte. Dacă raidul ursului funcționează și stocul țintă se scurge, vânzătorii scurti pot cumpăra acțiunile înapoi ieftin pe piața deschisă. Vânzătorii scurti câștigă bani prin vânzarea acțiunilor mai întâi, la ceea ce cred ei că este un preț ridicat și apoi cumpărându-le înapoi pentru a-și închide poziția la un preț mai mic. Vânzătorii scurti profită de diferență, cum ar fi vânzarea atunci când prețul este de 100 USD și cumpărarea înapoi la 75 USD, obținând un profit rapid de 25%.
Într-o incursiune obișnuită a ursului, vânzătorii scurti se pot ciuda în prealabil pentru a stabili poziții scurte masive în stocul țintă. Întrucât dobânda scurtă uriașă pentru acțiuni crește riscul unei apăsări scurte care poate provoca pierderi substanțiale pe pantaloni scurți, vânzătorii scurti nu își pot permite să aștepte cu răbdare luni întregi până când strategia lor scurtă se va rezolva.
Așa că au pornit la următorul pas în raidul cu ursul, care este asemănător unei campanii de frotiu, cu șoapte și zvonuri despre compania răspândită de surse necunoscute. Aceste zvonuri pot fi orice care prezintă compania țintă într-o lumină negativă, cum ar fi acuzațiile de fraudă contabilă, o investigație SEC, o ratare a câștigurilor, dificultăți financiare etc. Zvonurile pot determina investitorii nervoși să părăsească stocul în acțiuni, reducând prețul mai departe și oferind vânzătorilor scurti profitul pe care îl caută.
Abrogarea regulii uptick din iulie 2007 este considerată de unii experți ca facilitând vânzările scurte să se angajeze în raiduri de urs. Prăbușirea sau prăbușirea aproape a mai multor instituții financiare de frunte în 2008 este atribuită în unele cercuri de a face raiduri.
În timp ce raidurile la urs pot implica coluzii și zvonuri false, ceea ce este ilegal, există și raiduri legale ale ursului, atunci când un număr mare de oameni (sau câteva persoane) încep să scurteze o cantitate mare de acțiuni datorită preocupării lor cu o companie. De asemenea, pot să își exprime preocupările legitime. Atâta timp cât informațiile nu sunt intenționat false și pantaloni scurți nu se ciocnesc unul cu celălalt, un stoc poate observa o presiune descendentă din cauza știrii negative de vânzare și în creștere. Mulți oameni se vor referi la acest comportament natural pe piață ca un raid de urs.
Raiduri de urs ca scuză pentru stocurile care cad
Atunci când un preț al acțiunilor scade, în special atunci când compania este implicată într-o controversă, proprietarii de acțiuni atribuie adesea prețul scăzut ursilor sau vânzătorilor scurti. Vânzătorii scurti au fost învinuiți cel puțin parțial pentru cele mai importante prăbușiri ale pieței bursiere din istorie. Vânzătorii de scurtă durată nu sunt cauza scăderii prețurilor, persoanele care vând exploatații curente sunt. Interesul scurt poate fi urmărit prin intermediul cifrelor de interes scurt.
Cu toate acestea, vânzătorii scurti joacă de fapt un rol esențial pe piețe. Adesea, vânzătorii scurti sunt cei care dezvăluie sau scoate la lumină probleme majore în cadrul companiilor. În multe cazuri, acestea nu sunt povești întocmite menite să reducă temporar prețul, ci fapte reale care ar putea afecta foarte mult valoarea companiei. În timp ce majoritatea oamenilor împing vești bune pentru creșterea prețurilor, urșii prezintă partea opusă argumentului, ajutând stocurile să rămână mai aproape de adevărata lor valoare.
Prin urmare, este important să se facă diferența între zvonuri și fapte nesatisfăcute. În timp ce multe acțiuni care se încadrează vor fi învinovățite de atacatorii de urs, cheia pentru investitori este de a vedea dacă compania are probleme reale sau dacă vânzarea este un sughiț temporar sau din cauza altor factori, cum ar fi o vânzare la nivel de piață sau la nivel de sector. .
Nu toate stocurile care se încadrează sunt cauzate de raiduri la urs. Și uneori, o incursiune la urs poate avea o cauză legitimă, întrucât compania poate avea probleme grave sau prețul acțiunii este prea umflat, dar încă nu a devenit evident pentru mase. Diferența cheie între un raid ilegal de urs și vânzătorii scurti care își exprimă îngrijorarea față de o companie este dacă vânzătorii scurti s-au ciocnit și răspândesc informații false. Uneori, acest lucru nu se știe de ceva timp după începerea atacului.
Exemplu de incursiune legală a ursului în lira sterlină
Una dintre cele mai cunoscute meserii din istorie este denumită în mod obișnuit un raid de urs sau raid valutar, totuși era legală, deoarece nu implica coluziune și se baza pe raționamente solide și nu pe zvonuri false.
În 1992, George Soros a început să vândă lira britanică. În valute, în timp ce se folosește cuvântul „scurtare”, o monedă este doar schimbată cu o altă monedă. Vânzând astfel lire sterline, Soros cumpăra alte monede contra lirei.
Soros vindea lire sterline pentru că credea că Marea Britanie nu va fi în măsură să dețină moneda în cadrul trupei stipulate de Mecanismul european al cursului de schimb (ERM). Acest mecanism a fost conceput pentru a stabiliza cursurile de schimb în Europa și a impus ca lira să rămână la 6% din alte monede ERM. Problema a fost că Marea Britanie a avut o rată a inflației mult mai mare decât în alte țări din ERM, cum ar fi Germania.
ERM a obligat Marea Britanie să își țină moneda în sus, în cadrul trupei, la niveluri înalte artificial. Soros a văzut acest lucru și a crezut că, în cele din urmă, Marea Britanie va fi în imposibilitatea de a ține moneda în trupă mult timp și va avea în final să renunțe la ERM. Dacă moneda nu mai este umflată artificial de Marea Britanie care cumpără lire sterline, în efortul de a ține moneda în bandă, lira va cădea.
La 16 septembrie 1992, Marea Britanie a abandonat ERM după mai multe încercări din ultimul șanț de a sprijini moneda - cum ar fi creșterea ratelor dobânzilor de la 10% la 12%, și apoi a spus că vor ridica ratele la 15%, deși ultima creștere nu a făcut-o. nu voi atinge.
După ieșirea din ERM, GBPUSD a scăzut cu peste 25% până în decembrie. Ridicarea legală a ursului a fost un succes, iar Soros a făcut aproximativ 1 miliard de dolari pentru că a văzut problema cu lira.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.