Definiția raportului de afaceri a activelor
Raportul cifrei de afaceri a activului măsoară valoarea vânzărilor sau veniturilor unei companii în raport cu valoarea activelor sale. Raportul cifrei de afaceri a activului poate fi utilizat ca indicator al eficienței cu care o companie își folosește activele pentru a genera venituri.
Cu cât raportul cifrei de afaceri este mai mare, cu atât o companie este mai eficientă. În schimb, dacă o companie are un raport de cifră de afaceri redus al activelor, indică că nu utilizează eficient activele sale pentru a genera vânzări.
Cheie de luat cu cheie
- Cifra de afaceri din active este raportul dintre vânzările totale sau veniturile și activele medii.
- Această măsură ajută investitorii să înțeleagă cât de eficient companiile își folosesc activele pentru a genera vânzări.
- Investitorii utilizează raportul cifrei de afaceri a activelor pentru a compara companii similare din același sector sau grup.
- Este un instrument pentru a vedea care sunt firmele care utilizează la maxim activele lor și pentru a identifica punctele slabe ale firmelor.
Formula pentru cifra de afaceri a activelor este
Active Turnover = Total SalesBeginning Active + Ending Active2where: Total Sales = Total vânzări anualeBeginning Assets = Active la începutul anuluiEnding Assets = Active la sfârșitul anului \ begin {align} & \ text {Asset Turnover} = \ frac {\ text { Vânzări totale}} {\ frac {\ text {Active de început} \ + \ \ text {Active Ending}} {2}} \\ & \ textbf {unde:} \\ & \ text {Vânzări totale} = \ text { Total vânzări anuale} \\ & \ text {Fonduri de început} = \ text {Active la începutul anului} \\ & \ text {Active Ending} = \ text {Active la sfârșitul anului} \\ \ end {aliniat} Cifra de afaceri a activelor = 2 Asocierea activelor + Activele terminante Vânzări totale în cazul în care: Vânzări totale = Total vânzări anuale Asociere active = Active la începutul anuluiEnding Active = Active la sfârșitul anului
02:12Ratia cifrei de afaceri a activelor
Ce vă spune raportul de afaceri al activelor?
Rata cifrei de afaceri a activelor se calculează anual. Numărul total de active utilizat în numitor poate fi calculat luând media activelor din bilanț la începutul anului și la sfârșitul anului.
Cu cât raportul cifrei de afaceri este mai mare, cu atât compania este mai performantă, întrucât raporturi mai mari presupun că compania generează mai multe venituri pe un dolar de active. Rata cifrei de afaceri a activelor tinde să fie mai mare pentru companii din anumite sectoare decât în altele. Componentele de vânzare cu amănuntul și consumatorii, de exemplu, au baze de active relativ mici, dar au un volum de vânzări ridicat - astfel, acestea au cel mai mare raport mediu de cifră de afaceri. În schimb, firmele din sectoare precum utilitățile și imobiliare au baze de active mari și cifră de afaceri redusă.
Întrucât acest raport poate varia foarte mult de la o industrie la alta, compararea raporturilor de afaceri ale unei companii de vânzare cu amănuntul și a unei companii de telecomunicații nu ar fi foarte productivă. Comparațiile sunt semnificative doar atunci când sunt făcute pentru companii diferite din același sector.
Exemplu folosind raportul de afaceri al activelor
Să calculăm raportul cifrei de afaceri a activelor pentru patru companii din sectoarele de retail și telecomunicații-utilități - Walmart Inc. (NYSE: WMT), Target Corporation (NYSE: TGT), AT&T Inc. (NYSE: T) și Verizon Communications Inc. ( NYSE: VZ) - pentru anul fiscal încheiat în 2016.
AT&T și Verizon au un raport de cifră de afaceri de mai puțin de unul, care este tipic pentru firmele din sectorul telecomunicațiilor-utilități. Deoarece aceste companii au baze de active mari, este de așteptat ca acestea să își transfere încet activele prin vânzări. În mod evident, nu ar avea sens să se compare raporturile de afaceri ale activului pentru Walmart și AT&T, deoarece acestea operează în industrii foarte diferite. Dar compararea raporturilor de afaceri ale AT&T și Verizon poate oferi o estimare mai bună a companiei care utilizează activele mai eficient.
De exemplu, din tabel, Verizon își transformă activele într-un ritm mai rapid decât AT&T. Pentru fiecare dolar în active, Walmart a generat 2, 30 USD în vânzări, în timp ce Target a generat 1, 79 USD. Cifra de afaceri a țintei poate indica faptul că societatea de vânzare cu amănuntul a înregistrat vânzări lente sau deține un inventar învechit. Mai mult, cifra de afaceri scăzută poate însemna, de asemenea, că compania are metode de colectare laxă. Perioada de colectare a firmei poate fi prea lungă, ceea ce duce la crearea conturilor mai mari. De asemenea, ținta nu își poate folosi activele în mod eficient: activele fixe, cum ar fi proprietățile sau echipamentele, ar putea să stea inactiv sau să nu fie utilizate la capacitatea lor deplină.
Utilizarea raportului de afaceri a activelor cu Analiza DuPont
Raportul cifrei de afaceri a activelor este o componentă cheie a analizei DuPont, un sistem pe care DuPont Corporation a început să-l folosească în anii 1920 pentru a evalua performanța în diviziile corporative. Primul pas al analizei DuPont descompune randamentul capitalurilor proprii (ROE) în trei componente, dintre care una este cifra de afaceri a activului, celelalte două fiind marja de profit și levierul financiar. Primul pas al analizei DuPont poate fi ilustrat după cum urmează:
ROE = (Venit netRevenue) ⎵Marjă de exploatare × (VenituriAA) ⎵Activitatea activului × (AAAE) ⎵Lanțare financiară Unde: AA = Active mediiAE = Capital mediu \ begin {aliniat} & \ text {ROE} = \ underbrace {\ left ( \ frac {\ text {Venit net}} {\ text {Venituri}} \ right)} _ \ text {Marja de profit} \ times \ underbrace {\ left (\ frac {\ text {Venituri}} {\ text {AA }} \ right)} _ \ text {Cifra de afaceri} \ times \ underbrace {\ left (\ frac {\ text {AA}} {\ text {AE}} \ right)} _ \ text {Finanțare financiară} \\ & \ textbf {unde:} \\ & \ text {AA} = \ text {Active medii} \\ & \ text {AE} = \ text {Capitaluri proprii} \\ \ end {aliniat} ROE = Marja de profit ( VenituriNet Venit) × Cifra de afaceri (AARevenue) × Leasing financiar (AEAA) unde: AA = Active mediiAE = Capital mediu
Uneori, investitorii și analiștii sunt mai interesați să măsoare cât de repede o companie își transformă activele fixe sau activele curente în vânzări. În aceste cazuri, analistul poate utiliza raporturi specifice, cum ar fi raportul cu cifra de afaceri a activelor fixe sau raportul de capital de rulment pentru a calcula eficiența acestor clase de active.
Diferența dintre cifra de afaceri a activelor și cifra de afaceri fixă
În timp ce raportul cifrei de afaceri a activelor consideră activele totale totale în numitor, raportul privind cifra de afaceri a activelor fixe privește numai activele fixe. Raportul cifrei de afaceri a activelor fixe (FAT) este utilizat, în general, de către analiști pentru a măsura performanța operațională. Acest raport de eficiență compară vânzările nete (situația veniturilor) cu activele fixe (bilanț) și măsoară capacitatea unei companii de a genera vânzări nete din investițiile sale în active fixe, respectiv proprietăți, instalații și echipamente (PP&E). Soldul mijloacelor fixe este utilizat net din amortizarea acumulată. În general, un raport mai mare al cifrei de afaceri a mijloacelor fixe indică faptul că o companie a utilizat mai eficient investiții în active fixe pentru a genera venituri.
Limitările raportului cifrei de afaceri a activelor
Deși raportul cifrei de afaceri a activelor ar trebui utilizat pentru a compara stocurile care sunt similare, acest tip de comparație nu oferă toate detaliile care ar fi utile pentru analiza stocurilor. Este posibil ca raportul de afaceri al activelor companiei în orice an să difere substanțial de anii precedenți sau următorii. Investitorii ar trebui să analizeze tendința raportului de cifră al activelor în timp pentru a verifica dacă utilizarea activelor se îmbunătățește sau se deteriorează.
Rata cifrei de afaceri a activelor poate fi deflașată în mod artificial atunci când o companie efectuează achiziții mari de active în așteptarea unei creșteri mai mari. De asemenea, vânzarea activelor pentru a se pregăti pentru o scădere a creșterii va umfla artificial raportul. Mulți alți factori (cum ar fi sezonalitatea) pot afecta raportul de rotație al activelor companiei în perioade mai scurte de un an.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.