AMC vs. Regal Entertainment: Care este mai bun pentru portofoliul meu?

Întrucât ratele dobânzilor cresc încet din criza lor post-financiară, la un nivel aproape de zero, mulți investitori evită stocurile discreționare ale sectorului. Sectorul discreționar al consumatorului are o expunere la cicluri economice, ceea ce duce la scăderea profitului în perioadele economice lente. Deși industria expozițiilor de filme face parte din sectorul discreționar al consumatorilor, are propriile cicluri. Ciclurile industriei cinematografice rezultă din spectatorii de sezon. Cele mai puternice anotimpuri de vizionare sunt în timpul sărbătorilor de Crăciun și pe tot parcursul verii. În consecință, studiourile de film își lansează filmele cu buget redus în timpul unuia dintre cele două sezoane de vizionare.

Cu prețurile biletelor de film în medie, în trimestrul 3 2017, 8, 93 USD, al treilea trimestru al anului a adus un total de box office brut care depășește 2, 15 miliarde de dolari. Acest lucru plasează industria cinematografică mult sub locul în care se aflau în T3 din 2016, unde industria a însumat 2, 95 miliarde de dolari. A fost de fapt cea mai slabă performanță a celui de-al treilea trimestru pe care industria o văzuse din 2005. Aceste statistici nu includ venituri din gustări, floricele și băuturi.

În ciuda crizei financiare din 2008 și a Marii Recesiuni, veniturile de la box-office-uri s-au situat peste 10 miliarde de dolari pe an din 2009. Veniturile totale ale box office-urilor din 2008 sumbre, la 9, 78 miliarde de dolari, au reprezentat de fapt o creștere de 20 de milioane de dolari față de anul precedent. Aceste venituri puternice ale box office-ului prin Marea Recesiune au atras atenția din partea afacerilor de gestionare a proprietăților cu amănuntul. Centrele comerciale au nevoie de trafic de picioare. Cinematografe sunt chiriași de ancoră dezirabili pentru mall-uri, deoarece sporesc traficul. Veniturile rezidențiale ale box-office-urilor din epoca disponibilității de difuzare a filmelor de prima filmare determină investitorii să își încarce portofoliile cu stocuri de filme.

AMC Entertainment Holdings, Inc.

AMC Entertainment Holdings, Inc. (NYSE: AMC) are o istorie unică. La 30 august 2012, conglomeratul chinez Dalian Wanda Group a achiziționat AMC Entertainment Holdings, Inc. de la un consorțiu de investitori cu un cost de peste 2, 6 miliarde de dolari. Unii dintre membrii consorțiului au inclus JP Morgan Partners LLC, The Carlyle Group și filialele Bain Capital Partners. Pe 18 decembrie 2013, Dalian Wanda Group a făcut public AMC Entertainment Holdings public printr-o ofertă publică inițială (IPO), păstrând în același timp o proprietate de 80% asupra AMC.

AMC Entertainment Holdings are o capitalizare de piață de 1, 9 miliarde de dolari, situându-l aproape de capătul inferior al spectrului mediu. Din iunie. 30, 2017, AMC a deținut sau a funcționat peste 1.000 de teatre cu peste 11.000 de ecrane (NASDAQ: CKEC). La 3 martie 2016, AMC a anunțat că a încheiat un acord definitiv de fuziune pentru a achiziționa toate acțiunile restante ale Carmike pentru 30, 00 USD pe acțiune în numerar. Tranzacția, evaluată la aproximativ 1, 1 miliarde de dolari, este supusă aprobării de către Comisia Federală a Comerțului (FTC), în conformitate cu legile antitrust.

Regal Entertainment Group

Regal Entertainment Group (NYSE: RGC) operează cel mai mare lanț de cinematografe din Statele Unite. În consecință, este concurentul principal al AMC Entertainment Holdings. Regal operează 561 de teatre cu 7.315 ecrane. În anul calendaristic 2016, prezența la filmul lui Regal a depășit 211 milioane. Regal se concentrează pe piețele zonelor metropolitane de dimensiuni medii și ale regiunilor de creștere suburbane ale centrelor metropolitane mai mari din Statele Unite. Aproximativ 80% din teatrele Regal oferă locuri pe stadion.

Regal Entertainment Group are un randament generos de dividende de 3, 89%. Între mai 2002 și decembrie 2015, Regal a plătit acționarilor săi aproximativ 4, 1 miliarde USD sub formă de dividende trimestriale și în numerar extraordinare. Regal a înregistrat o creștere a veniturilor de 5, 62% pe 5 ani, comparativ cu media industriei de 2, 1%. Regal are un ROA de 12 luni de 8, 11%.

Regal ar putea să nu mai fie în curând o companie individuală tranzacționată public, deoarece s-a anunțat în decembrie 2017 că Regal se va vinde singură lanțului de cinema UK Cineworld (CINE) pentru a concura cu serviciile de AMC și de streaming precum Netflix. Acordul propus ar vedea Cineworld cumpărarea Regal pentru 3, 6 miliarde de dolari, plătind 23 USD o acțiune în numerar.