Gestionat activ ETF
Un ETF gestionat în mod activ este o formă de fond tranzacționat care are un manager sau o echipă care ia decizii cu privire la alocarea portofoliului de bază, altfel nu aderă la o strategie de investiții pasive. Un ETF gestionat activ va avea un indice de referință, dar managerii pot modifica alocările sectoriale, tranzacțiile pe timp de piață sau pot să se abată de la indiciu, după cum consideră că este potrivit. Aceasta produce randamente de investiții care nu reflectă perfect indicele de bază.
02:134 motive pentru a investi în ETF-uri
Cum funcționează un ETF gestionat activ
Un ETF gestionat activ prezintă multe dintre aceleași avantaje ale unui fond tradițional tranzacționat în schimburi, cum ar fi transparența prețurilor, lichiditatea și eficiența fiscală, dar cu un administrator de fond care poate adapta fondul la schimbarea condițiilor pieței. Combinația dintre managementul activ și ETF oferă investitorilor o soluție inovatoare pentru gestionarea activelor. Pentru investitori, este suficient să le placă ETF-urile active, cum ar fi raporturi de cheltuieli mai mici decât fondurile mutuale, participarea activă a profesioniștilor financiari experimentați și oportunitatea de a obține rentabilități de referință.
Totuși, nu este sigur că un fond gestionat activ va sub- sau va depăși un rival pasiv ETF. ETF-urile tradiționale pot fi cel puțin bazate pe urmărirea unui indice fidel, ceea ce permite investitorilor să cunoască participațiile și profilul de risc al fondului. Acest lucru ajută la menținerea unui portofoliu diversificat în conformitate cu așteptările. Administratorii de fonduri ai unui ETF activ au însă libertatea de a tranzacționa în afara unui indice de referință, ceea ce îngreunează investitorii să anticipeze machiajul viitor al portofoliului. Acest lucru poate funcționa pentru investitori atunci când condițiile de piață se confruntă cu volatilitate puternică. Un manager activ poate muta alocările de la poziții subperformante la sectoare sau clase de active mai adecvate.
La sfârșitul anului 2017, gigantul de gestionare a activelor Vanguard a anunțat că intenționează să elaboreze un catalog de ETF gestionate activ. Mișcarea este o îndepărtare accentuată de strategia bazată pe index, promovată de fondatorul John Bogle de mai multe decenii.
Limitările unui ETF gestionat activ
Deși ETF-urile gestionate în mod activ au în comun multe din aceleași caracteristici ale fondurilor tradiționale tranzacționate pe schimburi, acestea tind să primească o primă. Multe dintre ele au raporturi de cheltuieli mai mari decât un indice ETF tradițional, care pune presiune pe administratorii de fonduri să depășească în mod constant sau să bată piața.
Ca și în cazul unui fond mutual, potențialul de a depăși rezultatul revine managerului de bază. Unii vor învinge în mod regulat așteptările, dar majoritatea cercetărilor consideră că un management activ trebuie să îndeplinească o strategie pasivă. Mai mult, ETF-urile gestionate activ tind să contrazică principiile de bază ale investițiilor, precum diversificarea. Administratorul tipic de fond modifică alocările în funcție de condițiile pieței, ceea ce înseamnă că fondul poate fi mai puțin diversificat decât un ETF pasiv.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.