5 diagrame importante de urmărit în mai 2019

Luna aprilie a fost una bună pentru piețele de capitaluri proprii. Stocurile din SUA au înregistrat progrese majore, iar atât rețetele Nasdaq Composite, cât și S&P 500 au atins, pe scurt, noi valori maxime, depășind maximele record anterioare din august-septembrie a anului trecut.

În alte piețe-cheie, randamentele obligațiunilor guvernamentale au crescut, în general, în raport cu valorile minime de la sfârșitul lunii martie, întrucât datele economice americane puternic pozitive au sporit cazul unei mai multe declanșări de la Rezerva Federală decât am văzut în ultima vreme.

Aceeași dinamică care indică o economie mai puternică decât se așteptase anterior a ajutat la continuarea presiunii în sus a dolarului american. În aprilie, indicele dolarului american a atins un nivel de aproape doi ani.

În același timp, această forță a dolarului în corelație cu piețele de capitaluri în creștere a contribuit la extinderea reducerii prețurilor aurului. De la apogeul lui februarie, aurul a scăzut cu aproape 5% la sfârșitul lunii aprilie.

În cele din urmă, piețele din China continuă să fie în centrul atenției, întrucât acordul comercial SUA-China pare foarte aproape de o rezoluție. Indicele de referință Shanghai Composite a început în aprilie, dar a scăzut brusc spre sfârșitul lunii.

Pe parcursul lunii mai și mai mult, temele macro-cheie vor continua să fie creșterea economică a SUA și globală, traiectoria politicii monetare a Fed (deși nu va mai fi o altă întâlnire FOMC până la jumătatea lunii iunie), puterea dolarului american și o potențială tranzacție comercială SUA-China.

Aici, vă aducem lunar „5 Grafuri importante de urmărit” - piețe și instrumente care vor avea un impact semnificativ în luna mai de factorii menționați mai sus.

Indicele compozit Nasdaq

Nasdaq Composite este un indice de referință major al SUA, cu o ponderare mai mare în ceea ce privește stocurile de tehnologie decât celelalte omologii sale cu capacitate mare. După cum s-a menționat mai sus, Nasdaq Composite a înregistrat un nou record în aprilie în jurul anului 8176. În timp ce primele zile ale lunii mai au înregistrat un efect de retragere a indicelui, un mare miting pe 3 mai a redus aproape aceste pierderi.

Pe o durată mai lungă, Nasdaq este într-o creștere clară și puternică față de minusculele sale din sfârșitul lunii decembrie. Indicele a rupt sub această tendință ușor la începutul lunii mai, dar ar trebui să fie redus pentru a recâștiga linia de tendință la scurt timp, dacă alergarea taurului continuă.

La începutul lunii aprilie, Nasdaq a format o „cruce de aur”, care este o indicație tehnică majoră în vârf, care apare în general atunci când media în mișcare de 50 de zile trece peste media în mișcare de 200 de zile.

În timp ce am putut observa o revenire în mai, impulsul este în mod clar deranjat. Dacă și când indicele crește un nou timp constant, am putea observa o accelerare a ritmului ascendent.

Randamentul tezaurului american de 10 ani

Spre sfârșitul lunii martie a înregistrat un avans pe termen lung pentru randamentul de trezorerie din SUA pe 10 ani, care a ajuns la 2, 34%. Începând din decembrie 2017, randamentul obligațiunilor guvernamentale de referință a scăzut la un nivel atât de scăzut.

Cu toate acestea, în aprilie, randamentele au crescut în parte din aceste valori minime datorită datelor economice puternic pozitive. Cu alte semne mai favorabile pentru economie, o reducere a ratei dobânzii de la Fed poate deveni mai puțin importantă, iar randamentele ar putea continua să crească. În timpul anunțului FOMC din 1 mai, președintele Fed Jerome Powell a părut să descurajeze speculațiile cu privire la reducerea ratelor la orizont.

Dacă acest lucru continuă să fie cazul, iar economia continuă pe calea sa, randamentele s-ar putea recupera până la nivelul de 2, 80%. Totuși, un wildcard-cheie rămâne perspectivele inflației. Cu o cotă de inflație persistentă scăzută, în ciuda creșterii economice în creștere, randamentele ar putea rămâne scăzute pentru viitorul previzibil.

Indicele dolarului american

Indicele dolarului american este un ecart de scădere a forței dolarului care se folosește pe scară largă, comparativ cu valoarea greenback-ului cu un coș de valute, dintre care euro ocupă cea mai mare proporție.

În ciuda opririi creșterilor ratei Fed care a început la începutul acestui an, dolarul a continuat să câștige impuls în consolidarea datelor economice din SUA, o scădere a euro și alți factori macro-cheie. Încă de la începutul anului 2018, indicele dolarului a crescut constant într-o tendință marcantă.

Dacă economia SUA va rămâne în continuă creștere, iar Fed se va abține să nu fie prea evazivă, indicele dolarului ar putea fi în curând pus în valoare pentru a face un nou nivel maxim de doi ani peste cele maxime ale zonei de 98, 30 din aprilie.

Aur

Încă de la începutul lunii mai, aurul continuă să scadă într-un ritm redus bine înregistrat în raport cu maximele sale din februarie. Combinația dintre un dolar american în creștere și piețe puternice de acțiuni a contribuit la presiunea metalului prețios.

Deoarece aurul este de obicei denumit în dolari americani, acesta este în general invers corelat cu valoarea greenback. Și ca un atu de siguranță, aurul a înregistrat o scădere a fluxurilor de siguranță pe măsură ce piețele de acțiuni manifestă o creștere a apetitului la risc în rândul investitorilor.

Cu orice continuare a acestor doi factori - un dolar în creștere și stocuri în creștere, aurul ar putea observa un dezavantaj suplimentar. În prezent, prețul aurului a coborât la o linie-cheie ascendentă care se întinde până la nivelul minim din august 2018. Cu orice defalcare sub această linie, aurul ar putea scădea spre media sa mobilă de 200 de zile și zona de sprijin pentru 1240 USD.

Indicele compozit Shanghai (SSEC)

Shanghai Composite este cel mai important indice de capital de referință din China. Acesta cuprinde toate acțiunile tranzacționate la Bursa de valori din Shanghai, care este cea mai mare bursă de capitaluri din țară.

După cum s-a menționat mai sus, Shanghai Composite a început aprilie cu o bătaie de cap, dar a căzut brusc spre sfârșitul lunii. La începutul lunii mai, indicele a scăzut până la media sa mobilă de 50 de zile.

SUA și China par în prezent foarte aproape de a încheia un acord comercial important. China este probabil să beneficieze mai mult decât SUA de o astfel de înțelegere. Prin urmare, orice evoluție pozitivă a acestor discuții critice ar putea determina un raliu extins pentru stocurile chineze după retragerea actuală.

În general, Shanghai Composite continuă să tranzacționeze într-un randament de la minimul începutului lunii ianuarie. Presupunând că nu scade cu mult sub media sa mobilă de 50 de zile, indicele ar putea fi redus pentru a recupera de la retragere și pentru a extinde această creștere la valori maxime mai mari.