Ora vrăjitoare
Ora de vrăjire este ultima oră de tranzacționare în a treia zi de vineri a fiecărei luni, deoarece opțiunile și futures-urile pentru acțiuni și indicii bursieri expiră. Această perioadă este adesea caracterizată de volume mari, deoarece comercianții închid opțiunile și contractele futures înainte de expirare. Pozițiile sunt apoi redeschise adesea în contractele care expiră la o dată ulterioară.
Înțelegerea orei de vrăjire
Ora de vrăjire este un termen general. Mai des, comercianții vor folosi termeni precum „triple witching”.
O triplă oră de vrăjire se referă la expirarea opțiunilor de stoc, a opțiunilor futures index și a futures-urilor index în aceeași zi. Acest eveniment are loc în a treia vineri a lunii martie, iunie, septembrie și decembrie. Deoarece futures-urile unice expiră, de asemenea, în același program triplu de vrăjire, termenii quadruple și triple witching sunt folosiți în mod interschimbabil.
O oră dublă de vrăjire are loc în a treia vineri din cele opt luni care nu sunt tripla vrăjire. În ceea ce privește vrăjirea dublă, contractele care expiră sunt de obicei opțiuni privind stocurile și indicii de stoc.
Activitatea care se desfășoară în timpul orelor de vrăjire lunare poate fi împărțită în două categorii: derularea sau închiderea contractelor de expirare pentru a evita expirarea și achiziționarea activului de bază. Datorită dezechilibrelor care pot apărea pe măsură ce aceste tranzacții sunt plasate, arbitrii caută, de asemenea, oportunități care rezultă din ineficiențele prețurilor.
Motive pentru compensarea pozițiilor
Motivul principal al activității crescute în zilele de oră de vrăjire este că contractele care nu sunt închise pot duce la achiziționarea sau vânzarea garanției de bază. De exemplu, contractele futures care nu sunt închise impun vânzătorului să livreze cumpărătorului contractului cantitatea specificată a garanției sau mărfii de bază. Opțiunile care sunt în bani pot duce la exercitarea activului de bază și atribuite proprietarului contractului. În ambele cazuri, dacă proprietarul contractului sau scriitorul contractului nu este în măsură să plătească întreaga valoare a garanției care urmează să fie livrată, contractul trebuie închis înainte de expirare.
Rularea sau derularea se face atunci când o poziție din contractul de expirare este închisă și redeschisă într-un contract care expiră la o dată ulterioară. Comerciantul închide poziția de expirare, decontând câștigul sau pierderea, apoi deschide o nouă poziție la rata actuală a pieței într-un alt contract. Acest proces creează volum în contractul care expiră și contractele la care se tranzacționează comercianții.
Oportunități pentru arbitraj
Pe lângă volumul crescut legat de compensarea contractelor în timpul orelor de vrăjire, ultima oră de tranzacționare poate duce și la ineficiențe de preț care pot prezenta oportunități de arbitraj. Datorită volumului mare care vine pe termen scurt, comercianții oportuniști caută dezechilibre în ofertă și cerere.
De exemplu, contractele reprezentând poziții scurte mari pot fi licitate mai mari dacă comercianții se așteaptă ca contractele să fie achiziționate să închidă poziții înainte de expirare. În aceste condiții, comercianții pot vinde contracte la prețuri temporar ridicate și apoi le pot închide înainte de sfârșitul orei de vrăjire. Sau cumpără contractul pentru a merge pe val, apoi vând odată ce încetinirea cumpărăturii se încetinește.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.