De ce WeWork, arderea rapidă a numerarului, se confruntă cu criza financiară extinsă

WeWork, compania de spațiu de lucru comună cu profil înalt, al cărei IPO a fost întârziată și care a fost preluat de CEO, a cheltuit bani într-un ritm atât de rapid, încât poate avea doar numerar suficient pentru a dura până în primăvara viitoare. Declinul acut al companiei, marcat de uimirea sa de către mulți investitori potențiali majori, ar putea de asemenea să creeze probleme pentru eventuala sa IPO în ceea ce privește cererea și prețurile. Deși avea 30 de miliarde de dolari în numerar la 30 iunie, WeWork este pregătit să rămână fără bani până la jumătatea anului 2020, conform unui raport detaliat de Bloomberg. Din acest motiv, este crucial ca compania să găsească rapid noi surse de numerar, dacă va rămâne viabilă.

Ce înseamnă asta pentru investitori

WeWork este una dintre cele mai mari debacuri legate de IPO în mai mulți ani. După ce a apărut IPO-urile pentru Uber Technologies, Inc. (UBER) și Lyft, Inc. (LYFT), amândouă au devenit publice și au văzut că stocurile au scăzut, WeWork a adoptat o abordare ușor diferită. Această companie, care este de asemenea afectată de pierderi, și-a întârziat IPO-ul și este posibil să nu ajungă chiar la această etapă. Per Bloomberg, noile co-CEO-uri WeWork, Sebastian Gunningham și Artie Minson, trebuie să asigure rapid finanțarea substanțială sub formă de împrumuturi bancare și investiții private. De asemenea, compania trebuie să-și stimuleze cheltuielile, pierzând 690 milioane USD în primele șase luni; analiștii se așteaptă să reducă mii de locuri de muncă. Acest lucru înseamnă, de asemenea, că WeWork va trebui să-și schimbe în mod fundamental abordarea de la unul dintre costurile de creștere la toate costurile, la o strategie mai prudentă, cu profit.

Schimbarea modelului de afaceri

WeWork a primit critici pentru modelul său agresiv, în care compania a strâns peste 12 miliarde de dolari pentru a închiria un spațiu de birou pe care îl folosește și le închiriază companiilor. În timp ce WeWork are 4 miliarde de dolari de plăți de chirii venite de la chiriași în medie pe durata lunii de închiriere de 15 luni, WeWork va datora 47 de miliarde de dolari în plățile viitoare pentru chirii pe baza unor închirieri cuprinse în medie de 15 ani.

Dezechilibrul masiv al modelului WeWork s-a dezvăluit atunci când compania a depus înregistrări IPO, conform The Wall Street Journal. Între 2016 și 2018, compania afectată și-a quadruplat veniturile până la 1, 82 miliarde de dolari, în timp ce a văzut simultan pierderi anuale la 1, 61 miliarde de dolari. În cele din urmă, compania și-a redus evaluarea, însă acest lucru nu a reușit să suscite interesul investitorilor noi, după un alt raport al Jurnalului.

Ce urmeaza

La începutul anului, WeWork s-a angajat la o facilitate de credit de 6 miliarde de dolari, deși aceasta depinde de creșterea capitalului propriu de 3 miliarde de dolari. Odată cu o evaluare în scădere, compania ar trebui să emită tot mai multe acțiuni pentru a ajunge la 3 miliarde de dolari în capitaluri proprii. În acest moment, cu cheltuielile companiei într-un ritm frenetic și întrebări majore despre un IPO încă în curs de dezvoltare, WeWork are nevoie de o schimbare masivă de direcție.