Ce ar trebui să știți despre inflație
Inflația este definită ca o creștere susținută a nivelului general al prețurilor pentru bunuri și servicii. Acesta este măsurat ca o creștere procentuală anuală, așa cum este raportat în Indicele prețurilor de consum (IPC), pregătit în general lunar de Biroul SUA pentru Statisticile Muncii. Pe măsură ce inflația crește, puterea de cumpărare scade, valorile mijloacelor fixe sunt afectate, companiile își ajustează prețurile pentru bunuri și servicii, piețele financiare reacționează și există un impact asupra compoziției portofoliilor de investiții.
Tutorial: Totul despre inflație
Inflația, într-o măsură sau alta, este un fapt al vieții. Consumatorii, întreprinderile și investitorii sunt afectați de orice tendință ascendentă a prețurilor. În acest articol, vom analiza diverse elemente din procesul de investiții afectat de inflație și vă vom arăta ce trebuie să știți.
Raportarea financiară și modificarea prețurilor
În perioada 1979-1986, Consiliul pentru Standarde Financiare de Contabilitate (FASB) a experimentat „contabilitatea inflației”, care a impus ca companiile să includă informații suplimentare suplimentare în contabilitate în dolari și costuri curente (neautorizate) în rapoartele lor anuale. Liniile directoare pentru această abordare au fost expuse în Declarația privind standardele de contabilitate financiară nr. 33, care susține că „inflația determină situațiile financiare cu costuri istorice să arate profituri iluzorii și să mascheze eroziunea capitalului”.
Cu puțină fanfară sau protest, SFAS nr. 33 a fost retras în liniște în 1986. Cu toate acestea, investitorii serioși ar trebui să înțeleagă în mod rezonabil modul în care schimbarea prețurilor poate afecta situațiile financiare, mediile de piață și randamentul investițiilor.
Situații financiare corporative
Într-un bilanț, activele fixe - imobilizări corporale - sunt evaluate la prețurile de achiziție (costul istoric), care pot fi semnificativ subestimate în comparație cu valorile actuale ale pieței activelor. Este greu de generalizat, dar pentru unele firme, acest diferențial de costuri istorice / curente ar putea fi adăugat la activele unei companii, ceea ce ar stimula poziția capitalului propriu și ar îmbunătăți raportul datoriei / capitalurilor proprii.
În ceea ce privește politicile contabile, firmele care utilizează evaluarea costurilor de inventar ultimul, primul-out (LIFO) se potrivesc mai mult cu costurile și prețurile într-un mediu inflaționist. Fără a intra în toate complexitățile contabile, LIFO subestimează valoarea inventarului, supraestimează costul vânzărilor și, prin urmare, scade veniturile raportate. Analiștii financiari tind să aibă impactul subestimat sau conservator asupra poziției financiare și a câștigurilor companiei care sunt generate de aplicarea evaluărilor LIFO, spre deosebire de alte metode, cum ar fi primul-in, primul-out (FIFO) și costul mediu. (Pentru a afla mai multe, citiți Evaluarea inventarului pentru investitori: FIFO ȘI LIFO .)
Mark et Sentiment
În fiecare lună, Biroul de Statistică al Muncii al Departamentului pentru Comerț al SUA raportează doi indicatori cheie de inflație: Indicele prețurilor de consum (IPC) și Indicele prețurilor de producție (IPP). Acești indici sunt cele mai importante două măsurători ale inflației cu amănuntul și, respectiv, cu ridicata. Sunt urmăriți îndeaproape de analiștii financiari și primesc multă atenție media.
Versiunile IPC și IPP pot muta piețele în orice direcție. Investitorii nu par să deranjeze o mișcare ascendentă (inflație redusă sau moderată raportată), dar sunt foarte îngrijorați atunci când piața scade (inflație mare sau accelerată raportată). Lucrul important de reținut despre aceste date este că este tendința ambilor indicatori într-o perioadă extinsă de timp, care este mai relevantă pentru investitori decât orice versiune unică. Investitorii sunt sfătuiți să digere aceste informații încet și să nu reacționeze prea mult la mișcările pieței. (Pentru a afla mai multe, citiți Indexul prețurilor de consum: un prieten pentru investitori .)
Ratele dobânzilor
Una dintre cele mai raportate probleme din presa financiară este ceea ce face Rezerva Federală cu ratele dobânzilor. Întâlnirile periodice ale Comitetului Federal al Pieței Deschise (FOMC) sunt un eveniment de știri important în comunitatea de investiții. FOMC utilizează rata țintă a fondurilor federale ca unul dintre principalele instrumente pentru gestionarea inflației și ritmul de creștere economică. Dacă presiunile inflaționiste se dezvoltă și creșterea economică se accelerează, Fed va crește rata țintă a fondurilor alimentare pentru a crește costurile împrumuturilor și a încetini economia. Dacă se întâmplă opusul, Fed își va reduce rata țintă mai mică. (Pentru a afla mai multe, citiți Rezerva Federală .)
Toate acestea au sens pentru economiști, dar piața bursieră este mult mai fericită, cu un mediu cu rata dobânzii scăzută decât unul ridicat, ceea ce se traduce într-o perspectivă inflaționistă scăzută până la moderată. O așa-numită „Goldilocks” - nu prea mare, nici prea mică - rata inflației oferă cele mai bune perioade pentru investitorii de acțiuni.
Puterea de cumpărare viitoare
În general, se presupune că stocurile, deoarece companiile își pot ridica prețurile la bunuri și servicii, reprezintă o acoperire mai bună împotriva inflației decât investițiile cu venituri fixe. Pentru investitorii de obligațiuni, inflația, indiferent de nivelul său, consumă principalul lor și reduce puterea de cumpărare viitoare. Inflația a fost destul de îmblânzită în istoria recentă; cu toate acestea, este îndoielnic că investitorii pot lua această circumstanță de la sine. Ar fi prudent chiar și pentru cei mai conservatori investitori să mențină un nivel rezonabil de acțiuni în portofoliile lor pentru a se proteja de efectele erozive ale inflației. (Pentru lectură înrudită, consultați Limitarea efectelor inflației .)
Concluzie
Inflația va fi întotdeauna cu noi; este un fapt economic al vieții. Nu este intrinsec bun sau rău, dar cu siguranță are un impact asupra mediului investițional. Investitorii trebuie să înțeleagă impacturile inflației și să-și structureze în mod corespunzător portofoliile. Un lucru este clar: în funcție de circumstanțele personale, investitorii trebuie să mențină o combinație de capitaluri proprii și investiții cu venituri fixe, cu randamente reale adecvate pentru a rezolva problemele inflaționiste.