Ce parte a plutirii unei companii poate fi scurtată?

Răspunsul rapid este că valoarea acțiunilor scurtate poate depăși de fapt 50% din float-ul unei companii. Procentul acțiunilor scurtate în comparație cu float-ul este denumit dobândă scurtă. Se calculează luând valoarea totală a acțiunilor scurtate și împărțită-o la valoarea totală a acțiunilor disponibile pentru tranzacționare.

De exemplu, dacă 5 milioane de acțiuni sunt scurtate și există 20 de milioane de acțiuni negociabile (sau plutite), dobânda scurtă este de 25%. În acest exemplu, valoarea maximă a acțiunilor care ar putea fi scurtate ar fi de 20 de milioane de acțiuni. Cum se face că suma maximă care poate fi scurtată este egală cu plutitorul? Plutitorul este pur și simplu suma acțiunilor unei companii care sunt deținute public și disponibile pentru tranzacționare, iar acțiunile negociabile pot fi împrumutate de către vânzătorii scurti.

Deși este rar ca un stoc să aibă o dobândă scurtă mai mare de 50%, se întâmplă. Acesta a fost cazul TASER International la sfârșitul anului 2004, când avea aproximativ 33 de milioane de acțiuni reduse în comparație cu un plutitor de aproximativ 59 de milioane, ceea ce a dat companiei un interes scurt de aproximativ 56%. Atunci când interesul scurt al unei companii este mare (peste 40%) înseamnă că o mare parte din investitorii companiei speră că acțiunile vor scădea în valoare.

Ce înseamnă interesul scurt?

Această poziție negativă mare ar sugera că cumpărătorii ar trebui să stea departe de companie din cauza sentimentului negativ. Dar acest lucru nu este întotdeauna cazul - poate fi dificil de spus exact de ce investitorii scurtează o companie într-un număr atât de mare. Cel mai frecvent, investitorii vor scurta cu intenția de a câștiga o scădere a prețului acțiunii. Este posibil ca unii investitori să se scurteze împotriva căsuței pentru a proteja o poziție deja deținută de a pierde orice valoare.

Firmele de brokeraj care au nevoie de acțiuni pentru a vinde clienților lor vor împrumuta stocuri de la o altă firmă, efectiv scurtând și vândând acțiunile împrumutate clienților lor. Așadar, deși poate părea un semn foarte negativ pentru o companie atunci când stocul său are o dobândă scurtă mare, în general este foarte dificil să prezice mișcarea viitoare a prețurilor stocului, deoarece raționamentul din spatele pantalonilor scurți nu este niciodată complet clar.

Dobânda scurtă este o măsură a cantității de acțiuni care sunt în prezent scurtate, comparativ cu valoarea acțiunilor negociabile pe piață (float). Nu trebuie să se bazeze ca un semnal excelent pentru a cumpăra acțiuni sau un semnal pentru a se alătura pantalonilor scurți; cu toate acestea, fundamentele de bază sau indicatorii tehnici pot fi folosiți în combinație cu un interes scurt pentru a formula pantaloni scurți sau cumpărături mai bune. (Vezi și: Tutorial de vânzare scurtă și interes scurt: ce ne spune .)