Turtle Trading: o legendă de piață

În 1983, comercianții legendari de mărfuri Richard Dennis și William Eckhardt au susținut experimentul cu broască țestoasă pentru a demonstra că oricine poate fi învățat să facă comerț. Utilizând banii proprii și începând tranzacțiile novice, cum a decurs experimentul?

Experimentul Turtle

Până la începutul anilor 1980, Dennis era recunoscut pe scară largă în lumea tranzacțiilor ca un succes copleșitor. El transformase o acțiune inițială de mai puțin de 5.000 de dolari în peste 100 de milioane de dolari. El și partenerul său, Eckhardt, au avut dese discuții despre succesul lor. Dennis credea că oricine ar putea fi învățat să tranzacționeze piețele futures, în timp ce Eckhardt a contracarat că Dennis a avut un cadou special care i-a permis să profite de la tranzacționare.

Experimentul a fost creat de Dennis pentru a rezolva definitiv această dezbatere. Dennis avea să găsească un grup de oameni care să-i învețe regulile și apoi să le facă să tranzacționeze cu bani reali. Dennis a crezut atât de puternic în ideile sale, încât va da de fapt comercianților banii săi pentru a face comerț. Antrenamentul va dura două săptămâni și s-ar putea repeta mereu. El și-a numit elevii „țestoase” după ce și-a amintit fermele de broaște țestoase pe care le-a vizitat în Singapore și a decis că poate crește comercianți la fel de rapid și mai eficient ca țestoasele cultivate la fermă.

Găsirea țestoaselor

Pentru a stabili pariul, Dennis a plasat un anunț în The Wall Street Journal și mii de persoane au solicitat să învețe tranzacționarea la picioarele maeștrilor recunoscuți pe scară largă în lumea comerțului cu mărfuri. Doar 14 comercianți ar fi realizat prin primul program „Turtle”. Nimeni nu știe criteriile exacte pe care le-a folosit Dennis, dar procesul a inclus o serie de întrebări adevărate sau false; dintre care câteva puteți găsi mai jos:

1. Banii mari în tranzacționare sunt obținuți atunci când se poate ajunge mult timp la valori minime după o scădere mare.
2. Nu este util să urmăriți fiecare ofertă pe piețele pe care le tranzacționați.
3. Opiniile altora despre piață sunt bune de urmărit.
4. Dacă cineva are 10.000 de dolari pentru a risca, ar trebui să riști 2.500 de dolari pentru fiecare tranzacție.
5. La inițiere, ar trebui să știm cu exactitate unde se va lichida dacă apare o pierdere.

Pentru înregistrare, conform metodei Turtle, 1 și 3 sunt false; 2, 4 și 5 sunt adevărate.

Regulile

Testoasele au fost învățate foarte precis cum să implementeze o strategie care urmărește tendințele. Ideea este că „tendința este prietenul tău”, așa că ar trebui să cumperi contracte futures care să se ridice la nivelul de sus al intervalelor de tranzacționare și să vândă reduceri de dezavantaj scurt. În practică, acest lucru înseamnă, de exemplu, achiziționarea de noi maxime de patru săptămâni ca semnal de intrare. Figura 1 prezintă o strategie tipică de tranzacționare a țestoaselor.

Figura 1: Achiziția de argint folosind o declanșare de 40 de zile a dus la o comerț extrem de profitabil în noiembrie 1979

Sursa: Genesis Trade Navigator

Această tranzacție a fost inițiată pe un nou maxim de 40 de zile. Semnalul de ieșire a fost aproape sub nivelul minim de 20 de zile. Parametrii exacti folosiți de Dennis au fost păstrați în secret timp de mai mulți ani și sunt acum protejați de diverse drepturi de autor. În „The TurtleTrader complet: Legenda, lecțiile, rezultatele” (2007), autorul Michael Covel oferă câteva informații despre regulile specifice:

• Uită-te la prețuri, mai degrabă decât să te bazezi pe informații de la televizori sau comentatori de ziare pentru a lua decizii de tranzacționare.
• Aveți o anumită flexibilitate în setarea parametrilor pentru semnalele dvs. de cumpărare și vânzare. Testați diferiți parametri pentru diferite piețe pentru a afla ce funcționează cel mai bine din perspectiva personală.
• Planificați-vă ieșirea în timp ce vă planificați intrarea. Știți când veți primi profituri și când veți reduce pierderile.
• Utilizați intervalul mediu real pentru a calcula volatilitatea și utilizați acest lucru pentru a varia dimensiunea poziției. Luați poziții mai mari pe piețele mai puțin volatile și reduceți-vă expunerea la cele mai volatile piețe.
• Nu riscați niciodată mai mult de 2% din cont într-o singură tranzacție.
• Dacă doriți să faceți profituri mari, trebuie să vă faceți confortabil cu neplăceri mari.

A funcționat ">

Conform fostului țestoasă Russell Sands, ca grup, cele două clase de broaște țestoase pe care Dennis le-a pregătit personal au câștigat peste 175 de milioane de dolari în numai cinci ani. Dennis a dovedit dincolo de orice îndoială că începătorii pot învăța să tranzacționeze cu succes. Sands susține că sistemul încă funcționează bine și a spus că, dacă ați începe cu 10.000 de dolari la începutul anului 2007 și ați respectat regulile originale pentru țestoase, ați fi încheiat anul cu 25.000 de dolari.

Chiar și fără ajutorul lui Dennis, persoanele fizice pot aplica regulile de bază ale tranzacționării țestoase la propriile lor tranzacții. Ideea generală este să cumpărați despăgubiri și să închideți comerțul atunci când prețurile încep să se consolideze sau să se reverse. Tranzacțiile scurte trebuie să fie efectuate în conformitate cu aceleași principii din acest sistem, deoarece o piață experimentează atât trenduri ascendente, cât și tendințe de scădere. În timp ce orice interval de timp poate fi utilizat pentru semnalul de intrare, semnalul de ieșire trebuie să fie semnificativ mai scurt pentru a maximiza tranzacțiile profitabile.

În ciuda succeselor sale mari, cu toate acestea, dezavantajul comerțului cu țestoase este cel puțin la fel de avantajos. Dezavantajele ar trebui să fie așteptate cu orice sistem de tranzacționare, dar tind să fie deosebit de profunde cu strategii de urmărire a tendințelor. Acest lucru se datorează cel puțin parțial faptului că majoritatea întreruperilor tind să fie mișcări false, ceea ce duce la un număr mare de meserii pierdute. În cele din urmă, practicienii spun că se așteaptă să fie corecți 40-50% din timp și să fie gata pentru extrageri mari.

Linia de jos

Povestea modului în care un grup de non-comercianți a învățat să tranzacționeze pentru profituri mari este una dintre marile legende ale pieței bursiere. Este, de asemenea, o lecție excelentă despre cum respectarea unui set specific de criterii dovedite poate ajuta comercianții să realizeze profituri mai mari. În acest caz, cu toate acestea, rezultatele sunt aproape de a flipping o monedă, de aceea, trebuie să decideți dacă această strategie este pentru dvs.