Care este un raport de datorie bun?

Raportul datoriei pentru o anumită companie relevă dacă are sau nu împrumuturi și, dacă da, cum se compară finanțarea creditului cu activele sale. Se calculează prin împărțirea datoriilor totale la activele totale, raporturile mai mari ale datoriilor indicând grade mai mari de finanțare a datoriei. Raporturile de datorie pot fi utilizate pentru a descrie sănătatea financiară a persoanelor, întreprinderilor sau guvernelor. investitorii și creditorii calculează rata datoriilor pentru o companie din situațiile financiare majore ale acesteia, așa cum se întâmplă și cu alte raporturi contabile.

Dacă raportul datoriei este sau nu bun depinde de factorii contextuali; este greu să vină cu un număr absolut.

Ce înseamnă anumite ratii ale datoriilor

Dintr-o perspectivă de risc pur, raporturile mai mici (0, 4 sau mai mici) sunt considerate rate de datorie mai bune. Având în vedere că dobânda pentru o datorie trebuie plătită indiferent de rentabilitatea afacerilor, o datorie prea mare poate compromite întreaga operațiune dacă fluxul de numerar scade. Companiile care nu pot să-și servească datoria pot fi obligate să vândă active sau să declare faliment.

Un raport mai mare al datoriei (0, 6 sau mai mare) face mai dificil să împrumutați bani. Creditorii au adesea limite ale raportului datoriei și nu acordă mai mult credit firmelor care sunt supraevaluate. Desigur, există și alți factori, cum ar fi bonitatea de credit, istoricul plăților și relațiile profesionale.

Pe de altă parte, investitorii își doresc rareori să achiziționeze stocul unei companii cu raporturi de datorie extrem de mici. Un raport al datoriei de zero ar indica faptul că firma nu finanțează operațiuni majorate prin împrumuturi, ceea ce limitează randamentul total care poate fi realizat și transmis către acționari.

Deși raportul datorie / capitaluri proprii reprezintă o măsură mai bună a costului de oportunitate decât raportul datoriilor de bază, acest principiu este valabil în continuare: Există un anumit risc asociat cu datoria prea mică.

Cheie de luat cu cheie

• Indiferent dacă raportul datoriilor este sau nu „bun” depinde de context: sectorul industrial al companiei, rata dobânzii prevalentă etc.
• În general, mulți investitori caută o companie care să aibă un raport al datoriei cuprins între 0, 3 și 0, 6.
• Din perspectiva pură a riscului, raporturile datoriei de 0, 4 sau mai mici sunt considerate mai bune, în timp ce un raport de datorie de 0, 6 sau mai mare face mai dificil să împrumute bani.
• Deși un raport scăzut al datoriilor sugerează o mai mare bonitate a creditării, există, de asemenea, riscuri asociate unei companii care are o datorie prea mică.

Pătrunderea forței financiare

În general, companiile mai mari și mai înființate sunt capabile să împingă partea pasivă a contabilităților lor mai departe decât companiile mai noi sau mai mici. Companiile mai mari tind să aibă fluxuri de numerar mai solidificate și au, de asemenea, mai multe șanse să aibă relații negociabile cu creditorii lor.

Ratele datoriei sunt, de asemenea, sensibile la rata dobânzii; toate activele purtătoare de dobândă au risc de dobândă, indiferent dacă sunt împrumuturi comerciale sau obligațiuni. Aceeași sumă principală este mai scumpă cu o dobândă de 10% decât la 5%.

În perioadele cu dobândă ridicată, ratele de datorie bune tind să fie mai mici decât în ​​perioadele cu rată scăzută.

Există un sentiment că toată analiza raportului datoriei trebuie făcută de la companie la companie. Echilibrarea riscurilor duale ale datoriei - riscul de credit și costul de oportunitate - este ceva care trebuie să facă toate companiile.

Cu toate acestea, anumite sectoare sunt mai predispuse la niveluri mari de îndatorare decât altele. Întreprinderile cu capital intensiv, cum ar fi producția sau utilitățile, pot scăpa de raporturi cu datorii puțin mai mari atunci când se extind operațiuni. Este important să evaluați standardele industriei și performanțele istorice în raport cu nivelul datoriei. Mulți investitori caută o companie care să aibă un raport al datoriei cuprins între 0, 3 și 0, 6.

Consilier Insight

Thomas M. Dowling, CFA, CFP®, CIMA®
Aegis Capital Corp, Hilton Head, SC

Ratele datoriei se aplică și situației financiare a persoanelor. Desigur, circumstanțele fiecărei persoane sunt diferite, dar, de regulă, există diferite tipuri de raporturi de datorie care ar trebui revizuite, inclusiv:

• Raportul datorii nehipotecare / venit: Aceasta indică ce procentaj de venit este utilizat pentru a gestiona datorii ne-ipotecare. Aceasta compară plățile anuale pentru serviciile tuturor datoriilor consumatorilor - excluzând plățile ipotecare - împărțite la venitul net. Acesta ar trebui să fie de 20% sau mai puțin din venitul net. Un raport de 15% sau mai mic este sănătos, iar 20% sau mai mare este considerat un semn de avertizare.
• Raportul datorii / venituri: indică procentul de venit brut care se îndreaptă către costurile locuinței. Aceasta include plata creditului ipotecar (principal și dobânzile), precum și impozitele pe proprietate și asigurarea proprietății împărțite la venitul dvs. brut. Acesta ar trebui să fie de 28% sau mai puțin din venitul brut.
• Raport total: Acest raport identifică procentul de venit care se îndreaptă către plata tuturor plăților recurente ale datoriilor (inclusiv ipotecă, cărți de credit, împrumuturi auto etc.) împărțit la venitul brut. Acesta ar trebui să fie de 36% sau mai puțin din venitul brut.