Ce să vă așteptați la examenul de nivel III CFA

Examenul de nivel III CFA este ultimul din seria a trei examene susținute de Institutul CFA. Împreună cu cel puțin 48 de luni de experiență relevantă de muncă, finalizarea cu succes a nivelului final generează un statut de membru. În timp ce primele două niveluri au vizat cunoștințele financiare de bază, înțelegerea evaluării investițiilor și aplicarea ambelor, examenul CFA Nivel III se concentrează pe gestionarea portofoliului și planificarea bogăției.

Ce să vă așteptați la examenul de nivel III CFA

Structura examenului

Formatul examenului, care este oferit doar în iunie, este un amestec de întrebări de tip set (similar cu nivelul II) și întrebări de tip eseu. Ca și celelalte examene, examenul de nivel III se desfășoară și în două părți: sesiunile de dimineață și după-amiaza. În sesiunea de dimineață, există 10 până la 15 întrebări de tip eseu. Fiecare întrebare constă din mai multe părți, cum ar fi A, B, C, etc., care vă ajută să vă organizați răspunsul într-un șablon. Aceste întrebări vă pot oferi o situație și vă pot cere să vă dezvoltați propria recomandare sau soluție. În sesiunea de după-amiază, vor exista 10 seturi de articole. Fiecare set de articole constă dintr-o declarație de caz urmată de șase întrebări cu alegere multiplă. Examenul este clasat pentru 360 de puncte, ceea ce corespunde unui punct pe minut.

Curriculumul examenelor

Așa cum am menționat anterior, examenul se concentrează pe gestionarea portofoliului și planificarea averii, dar acoperă și șapte subiecte care sunt grupate în alte două domenii, și anume, Standarde etice și profesionale și clase de active. Următorul tabel oferă ponderea acestor subiecte și domenii largi pentru examen:

După cum reiese din tabel, Standardele de etică și profesională capătă o importanță la fel ca în celelalte niveluri ale examenului. Instrumentele de investiții nu sunt testate separat, cu excepția economiei, care face parte din secțiunea de gestionare a portofoliului și de planificare a averii pentru nivelul III. Majoritatea examenului se concentrează în jurul managementului portofoliului și al claselor de active în contextul portofoliului.

Standarde

În nivelul III, standardele constau în principal din Codul de etică și Standardele globale de performanță a investițiilor (GIPS). Standardele reprezintă 10% (adică 36) din cele 360 ​​de puncte posibile. Secțiunea Cod de etică va fi cel mai probabil un articol stabilit în sesiunea de după-amiază. Cu toate acestea, GIPS ar putea fi testat fie ca o întrebare de eseu în sesiunea de dimineață, fie ca un element stabilit în sesiunea de după-amiază.

Clasele de active

Examenul îți testează cunoștințele cu privire la toate principalele clase de active, inclusiv investiții alternative, instrumente derivate, investiții în capitaluri proprii și investiții cu venituri fixe. Cu toate acestea, accentul este acum pus pe aspectele de gestionare a portofoliului pentru aceste investiții. De exemplu, o întreagă sesiune este dedicată gestionării portofoliilor cu venituri fixe active și pasive, care acoperă obiectivele de investiții, analiza comparativă, analiza de rentabilitate, strategiile de imunizare a portofoliului, analiza valorii relative etc. Programul acoperă, de asemenea, strategiile utilizate pe piețele internaționale și emergente și modul în care instrumentele derivate sunt utilizate pentru a gestiona riscurile de dobândă și de credit în portofoliile cu venituri fixe.

A doua clasă de active este titlurile de capitaluri proprii, care sunt o componentă esențială a majorității portofoliilor de investiții și cruciale pentru succesul portofoliului. Discuția aici se referă la strategiile de investiții de capitaluri proprii, evaluarea administratorilor fondurilor de capitaluri proprii și a indexurilor de capitaluri proprii. Programul discută, de asemenea, problemele de guvernanță corporativă legate de conflictele dintre manageri și acționari care erodează valoarea și au un impact direct asupra administratorilor de portofoliu de acțiuni. În cele din urmă, există o discuție cu privire la măsurarea și gestionarea portofoliilor pe piețele internaționale și emergente.

Secțiunea privind investițiile alternative discută în primul rând despre clasele de investiții alternative și modul în care sunt utilizate instrumente derivate, cum ar fi swap-uri, contracte futures și forward, pentru a gestiona unele investiții alternative.

Managementul portofoliului și planificarea bogăției

Aceasta cuprinde cea mai mare parte a examenului și va reprezenta cel puțin 180 de puncte din cele 360 ​​de puncte posibile. Conceptele de gestionare a portofoliului vor domina atât sesiunile de dimineață, cât și cele de după-amiază. Programul este foarte cuprinzător și introduce concepte noi, cum ar fi finanțele comportamentale, care constituie baza pentru luarea deciziilor financiare. Sunt de asemenea discutate concepte de gestionare a riscurilor, instrumente și tehnici de măsurare și gestionare a riscului. În afară de acestea, este probabil să fiți testat pe întrebări legate de averea individuală și instituțională.

Numărul de concepte care pot fi testate sunt limitate, dar sunt importante. Un concept atât de important este Declarația privind politica de investiții și componentele sale, care este foarte testabilă. Economia, care a făcut parte din instrumentele de investiții la nivel I și II, este inclusă în managementul portofoliului la examen. Alte concepte importante sunt gestionarea portofoliilor de investitori instituționali, alocarea activelor, aplicațiile de gestionare a riscurilor și evaluarea performanței portofoliului.

În secțiunea de gestionare a portofoliului, Institutul CFA nu oferă indicii despre subiectele care sunt mai importante. Cu toate acestea, pune la dispoziție întrebări de eseu din anii anteriori, care pot fi foarte utile pentru exersarea și dezvoltarea strategiei dvs. de examen.

Încercați chestionarul nostru de nivel 3 CFA

Începeți examenul de practică

Detalii despre examen

Limită de timp: 6 ore
Cost : variază
Număr de întrebări : 10-15 eseuri / răspuns structurat în mai multe părți
Scor de trecere: variază anual
Rata de trecere: din iunie 2018, 56%
Format : întrebări de eseu
Condiții preliminare : promovarea gradului la examenele I și II de niveluri CFA și o diplomă de licență din SUA sau echivalent.
Corecte : Pentru a primi desemnarea dvs. ca titular al CFA la finalizarea cu succes a nivelului 3, vi se cere să aveți cel puțin patru ani de experiență într-un domeniu aferent.
Data (examenele) : iunie
Rezultate examene : De obicei furnizate în 90 de zile. Examenul de nivel III este clasificat manual.
Websit de examen oficial e: CFAInstitute.org

Linia de jos

Examenul de nivel III este considerat unul dintre cele mai dure examene pentru CFA, deoarece multe dintre întrebări sunt puse în format eseu. Cheia succesului este de a exersa cât mai multe întrebări de tip eseu și de a aborda subiecte specifice legate de gestionarea portofoliului, care se află în centrul acestui examen.