Ce înseamnă când raportul P / E al companiei citește „N / A”?

Investitorii au la dispoziție multe instrumente diferite pentru a-i ajuta să evalueze companiile, performanțele lor și cât de viabile sunt ca oportunități de investiții. Printre aceste instrumente se află raportul preț-câștig (raport P / E). Benjamin Graham, tatăl investiției valorice, a descris acest instrument ca fiind unul dintre cele mai rapide moduri de a determina viabilitatea și potențialul de creștere al stocurilor.

Dar ce se întâmplă când o companie nu are un raport P / E? Cum ar trebui să analizezi acest lucru ca investitor?

Cheie de luat cu cheie

• Un raport preț / câștig (raport P / E) este un instrument pe care investitorii îl folosesc pentru a determina viabilitatea și potențialul de creștere al stocurilor.
• Raportul AP / E din N / A înseamnă că raportul nu este disponibil sau nu se aplică pentru stocurile companiei respective.
• O companie poate avea un raport P / E de N / A dacă este listată recent pe bursă, cum ar fi în cazul unei oferte publice inițiale (IPO).
• O companie poate avea un raport P / E de N / A dacă are venituri negative pe acțiune (EPS).

Calcularea unui raport P / E

Investitorii și analiștii vor analiza adesea raportul P / E al unei companii pentru a măsura dacă un stoc este supraevaluat sau subevaluat în raport cu concurenții săi și pe piața mai largă. În termeni simpli, raportul P / E este ceea ce un investitor plătește pentru 1 USD din câștigurile unei companii.

Raportul P / E este calculat ca prețul curent al stocului pe piață, împărțit la câștigul pe acțiune (EPS):

Raport P / E = Valoarea de piață pe acțiune ÷ Câștiguri pe acțiune

Raportul P / E permite compararea rapidă între mere și mere între stocurile care se află în același sector industrial sau în același stoc pe perioade diferite.

Un raport P / E ridicat înseamnă, în general, investitorii să anticipeze că o creștere a companiei va fi mai mare în viitor.

Raportul AP / E este de obicei exprimat ca multiplu. De exemplu, dacă o companie are un raport P / E de 15x, acest lucru indică faptul că acțiunile sale tranzacționează de 15 ori câștigurile. Dacă un concurent direct al companiei respective are un raport P / E de 10x, poate fi sigur să presupunem că această companie este o valoare mai bună pentru a cumpăra decât stocul de 15x P / E cu preț mai mare.

Dar, uneori, aceste raporturi nu există și sunt exprimate ca N / A.

Modul în care companiile obțin un „N / A” pentru un raport P / E

Un „N / A”, care nu este aplicabil sau nu este disponibil, va fi uneori raportat ca raport P / E al stocului. De multe ori le veți observa pe un grafic pentru o securitate. Acest lucru poate însemna unul dintre cele două lucruri.

Prima și cea mai simplă explicație este că pur și simplu nu există date disponibile la momentul raportării. Acesta va fi cazul unei companii recent listate, cum ar fi o ofertă publică inițială (IPO) care încă nu a publicat raportul de câștiguri.

Al doilea motiv (și mai frecvent) este acela că raportul P / E al unui stoc atunci când este calculat este un număr negativ. Rapoartele P / E negative sunt posibile din punct de vedere matematic, dar, deoarece, în general, nu sunt acceptate de comunitatea financiară, ele sunt de obicei raportate ca „N / A” sau nu se aplică.

Un stoc nu poate avea un preț negativ pe piață. Partea negativă a raportului P / E provine de la faptul că EPS-ul companiei este negativ. Dacă veniturile unei companii sunt exact 0 USD pentru perioadă, va apărea și o NA, deoarece nu puteți împărți la zero.

Cum să gestionați un raport P / E „N / A”

Deci, ce ar trebui să faceți când întâlniți o companie cu un raport P / E care citește N / A?

Investitorii pot interpreta văzând „N / A” ca compania care raportează o pierdere netă. Ei ar trebui să fie conștienți că cumpără acțiuni ale unei companii care a pierdut bani. Desigur, acesta nu este întotdeauna un motiv de îngrijorare.

Companiile cu creștere înaltă din sectoarele de semiconductor, biotehnologie sau internet pierd deseori bani în primii ani, deoarece experimentează o expansiune rapidă sau o creștere, își crește baza de clienți și dezvoltă produse și piețe noi. Așteptarea este că compania va transforma un profit, dar pe termen scurt trebuie să ardă numerar pentru a accelera creșterea și veniturile. Amazon este un exemplu primordial al unei companii care a pierdut bani an de an, rămânând totuși un flyer mare pe piață în ceea ce privește prețul acțiunilor și capitalizarea pieței.

Cu toate acestea, companiile cu un N / A pentru raportul P / E pot indica un semn de probleme. Dacă o companie a înregistrat istoric profiturile și apoi devine negativă, ar putea însemna că se află în probleme financiare sau într-o industrie pe moarte.

Linia de jos

Când un investitor vede că o companie are un raport P / E care citește N / A, poate fi un semn de avertizare că o companie are probleme financiare. Poate însemna, de asemenea, că este prea nou pentru lumea investițiilor. Sincer, raportul P / E este doar una dintre mai multe metrici utilizate pentru analiza fundamentală. Interpretarea acesteia ar trebui să fie luată în combinație cu alte raporturi financiare, tendințele industriei, performanța istorică la nivelul semenilor și piața în ansamblu.