Avantaje variabile de anuitate: ceea ce nu vă va spune imprimarea fină

Riderii cu prestații de viață au devenit o parte ineluctabilă a experienței de cumpărare a anualității variabile (VA). Aceste opțiuni sunt adesea prezentate drept „centurile de siguranță” care fac ca VA-urile să fie în siguranță în perioadele de declin a pieței bursiere. Dar sunt?

Din păcate, mai des, nu, răspunsul este „nu”.

Călătorii sunt suplimente opționale pe care cumpărătorii de rentă le pot alege, de obicei cu costuri suplimentare. Două tipuri populare de călători cu beneficii de viață - beneficiile minime garantate de retragere (GMWB-uri) și beneficiile minime garantate (GMIB-uri) - își vor recupera costurile doar în circumstanțe foarte specifice.

Pentru cumpărătorii de renta, înțelegerea acestor circumstanțe poate fi dificilă. Pentru toate tipăriturile scrise într-un prospect VA, rar veți găsi o explicație clară care descrie când un GMWB sau GMIB va plăti în dolari și cenți. În acest articol, vă vom ajuta să înțelegeți cum funcționează acești călăreți, astfel încât să puteți lua o decizie în cunoștință înainte ca vânzătorul să vă strângă. (Pentru detalii despre cum funcționează acești călăreți, consultați Variabila Annuity .)

În primul rând, o atenționare Să începem cu o avertizare, care este de a ignora hype-ul de vânzări folosit adesea pentru a vinde acești călăreți. Se întâmplă astfel: „Când adăugați o funcție de centură de siguranță la VA, puteți participa la piața de valori fără a vă risca securitatea de pensionare. Dacă piața scade, asigurați-vă că GMWB (sau GMIB) vă va salva de pierderi. .“

O astfel de afirmație poate fi înșelătoare. După cum vom explica mai detaliat mai detaliat, analogia centurii de siguranță este plină de găuri, deoarece doar situații foarte specifice vor permite cumpărătorilor să obțină un nivel atât de ridicat de protecție. Deoarece vânzările de călători cu beneficii de viață sunt rentabile pentru companiile de asigurări și generează comisioane pentru agenți, consumatorii ar trebui să încerce să sape mai adânc și să afle adevărul.

Beneficiile minime de retragere garantate (GMWB) GMWB garantează returnarea 100% a primei plătite în contract, indiferent de performanța investiției dvs., printr-o serie de retrageri anuale. Retragerile acoperite de acest călăreț sunt limitate la un procent de prime, de obicei 5-7% pe an. Dacă limita anuală este de 5%, de exemplu, ar trebui să primiți 20 de retrageri anuale pentru a recupera 100% din prime.

GMWB-urile trebuie să fie alese, de regulă, la emiterea contractului, iar în unele cazuri, acestea nu pot fi anulate, ceea ce înseamnă că costurile lor continuă chiar dacă nu există nicio șansă ca aceștia să plătească vreodată. Costul se percepe anual ca procent din activele contului separate, în general de la 40 la 75 de puncte de bază.

Să presupunem că piața bursieră se descompune și performanța investițiilor VA este groaznică. În acest caz, când o GMWB își va recupera costul?

• În fiecare an, pe o perioadă continuă de mulți ani, titularul contractului trebuie să aibă nevoie și să solicite retrageri până la procentul maxim acoperit de GMWB. Amânarea începutului retragerilor, sărirea retragerilor sau uitarea simplă a luării lor nu va ajuta călărețul să plătească.
• Titularul contractului trebuie să trăiască suficient de mult pentru a prelua seria necesară de retrageri. De exemplu, dacă titularul moare la 15 ani după cumpărarea VA, GMWB va avea puține șanse să plătească. (Beneficiul de deces minim garantat de la VA poate plăti în acest caz, dar aceasta este o caracteristică separată a contractului, care poate fi inclusă automat.)
• Oportunitatea de a obține câștiguri amânate din impozite este un punct important de vânzare al VA, dar GMWB-urile nu au prea mult sens pentru cumpărătorii care au peste 65 de ani și doresc amânarea fiscală. Acești cumpărători ar trebui să înceapă să ia retrageri anuale imediate și continue, dacă se așteaptă ca călărețul să plătească în viața lor. Cu toate acestea, în majoritatea cazurilor, retragerile de rentă din primii ani de proprietate a contractului sunt 100% impozabile.
• Titularul contractului nu ar trebui să plănuiască schimbul sau predarea contractului pentru mulți ani. Dacă vine un contract VA mai bun sau dacă este necesară o sumă mare de numerar dintr-un motiv neașteptat, este posibil să nu fi fost o idee grozavă să primești GMWB.
• În timp ce GMWB poate proteja 100% din primele plătite în contract, nu oferă nicio protecție a inflației pentru veniturile de pensionare. Pe baza valorii actuale, ținând cont de valoarea în timp a banilor, un GMWB garantează de fapt să restituie doar aproximativ 62% din valoarea primei (presupunând o rată de reducere de 5% și o perioadă de retragere de 20 de ani) (pentru a afla despre limitarea efectelor de inflație în investițiile dvs., consultați Limitarea efectelor inflației)
• GMWB-urile pot fi utile dacă intenționați să investiți VA în stocuri oarecum riscante. În acest caz, protecția asigurării ar putea plăti dacă suferiți o pierdere severă, cum ar fi în accidentul Nasdaq din 2000-2002. Cu toate acestea, pentru cumpărătorii care selectează prestații de viață, este posibil ca unele companii de asigurare să nu permită accesul la cele mai riscante opțiuni de investiții din meniurile lor VA. Astfel, investițiile în GMWB-uri nu prea au sens pentru investitorii conservatori care aleg un mix echilibrat de acțiuni și obligațiuni de cipuri albastre.

Un ultim cuvânt de precauție: în unele contracte, suma protejată în cadrul GMWB poate „crește” la o valoare mai mare a contractului după emiterea contractului. Dacă performanța investițiilor este bună în primii ani, acest tip de GMWB poate proteja peste 100% din prime. De exemplu, achiziționați un VA pentru 50.000 USD și cinci ani mai târziu valorează 60.000 USD, moment în care alegeți să vă intensificați protecția GMWB. În acest caz, vi se va garanta să primiți cel puțin 60.000 USD printr-o serie de retrageri anuale (începând cu data de actualizare). Trebuie doar să rețineți că exercitarea acestei funcții progresive poate (în unele cazuri) să crească permanent costul GMWB.

Beneficii de venituri minime garantate (GMIB) La un cost continuu care variază între 50 și 75 de puncte de bază din valoarea contractului, un călăreț GMIB garantează dreptul de a anuiza contractul dvs. într-un program de plată cu un venit periodic minim specificat, după o perioadă de așteptare, indiferent de a performanței investițiilor VA. De exemplu, ați introdus 50.000 de dolari într-un contract, iar GMIB vă garantează că îl puteți anualiza în plăți lunare de cel puțin 420 USD pe lună, aceste plăți începând la momentul alegerii dvs. după 10 ani. Aceasta stabilește un „etaj” al veniturilor viitoare de pensionare în care contractul se poate converti la opțiunea titularului. Dar în ce circumstanțe acest etaj va ajuta GMIB să dea rezultate?

• Va trebui să trăiești suficient de mult (și să ții contractul suficient de mult) pentru a putea folosi opțiunea de anuitizare. De obicei, este necesară o perioadă de așteptare de 10 ani după achiziționarea VA.
• Mai târziu, la pensionare, puteți decide că anualizarea este o alegere mai bună decât să continuați să acumulați bani în contract sau să o încasați. În această privință, unele contracte includ o captură 22, deoarece limitează GMIB-urile la metodele de anuitizare care includ plata pe viață. Cu toate acestea, pentru persoanele care se confruntă cu o sănătate precară în timpul pensionării, este posibil ca plata pe viață să nu fie atractivă.

Cel mai important, pentru ca GMIB să plătească, ar trebui să garanteze mai multe venituri periodice decât pot fi obținute (la momentul anuitizării) de la un operator de asigurare comparabil. Industria de anualitate imediată de astăzi este extrem de competitivă. Cotațiile pot fi obținute cu ușurință de la multe companii, iar plățile se schimbă în mod constant pe baza ratelor dobânzilor prevalente, a experienței mortalității companiei și a modului în care companiile flămânde trebuie să atragă afaceri.

Un profesionist financiar competent poate ajuta la transformarea oricărei cote de anuitate într-o rată a dobânzii echivalente. De exemplu, să presupunem că o persoană dorește să anualizeze un sold al contului de VA de 100.000 USD într-un venit pe viață de 640 dolari pe lună la 65 de ani. Dacă un tabel de mortalitate standard indică că speranța de viață a acestei persoane este de 19, 2 ani, rata internă de rentabilitate a acestui plată peste această speranță de viață este de 4, 3%.

În general, dacă se analizează simultan o varietate de contracte VA diferite, devine clar că:

1. Printre companiile de asigurări cu o putere financiară comparabilă, cotațiile dobânzilor la plățile anuale pot varia cu 1-2%.
2. Tarifele planificate încorporate în GMIB-uri nu oferă adesea cele mai atractive plăți disponibile pe o piață competitivă.

Linia de jos a anualizării este că plătește pentru a face cumpărături. GMIB își poate recupera costul doar dacă sunteți dispus să renunțați la dreptul dvs. de a face cumpărături și să luați planul de plată garantat (cu mult timp în avans) de către transportatorul dvs. VA.

Călătorii de beneficii de viață de la Bottom Line VA nu sunt neapărat „centuri de siguranță”. Acestea implică decizii de achiziție separate (în afară de VA în sine), care ar trebui să aibă sens pe baza propriilor merite. GMWB-urile și GMIB-urile generează întotdeauna costuri suplimentare suplimentare și pot rambursa acest cost doar mulți ani în viitor, în circumstanțe specifice care pot depinde mai mult de nevoile și circumstanțele cumpărătorului decât de performanța pieței bursiere.

Multe se pot schimba în anii de pensionare. Dacă starea dumneavoastră de sănătate scade de câțiva ani sau dacă aveți oportunități care fac schimbul sau încasarea unui contract VA este recomandabil, toate costurile acestor călători pot fi pierdute.

Pentru ca călăreții să aibă sens, ar trebui să intenționați să vă țineți VA:

1. timp de cel puțin 20 de ani cu un GMWB sau
2. pentru perioada necesară de așteptare (de ex. 10 ani) cu un GMIB.

Acești călători ar trebui să fie, de asemenea, compatibili cu nevoile dvs. de planificare a impozitului pe venit.

Nu acceptați argumentul că acești călăreți vă vor ajuta să dormiți mai bine, chiar dacă nu plătesc. Dacă pierderea somnului este o problemă, alegeți investiții (în interiorul sau în afara unui VA) care vă vor ajuta să slăbiți în pace. Niciunul dintre beneficiile de bază ale unui VA - inclusiv accesul la portofolii de investiții gestionate profesional, amânarea impozitelor și o prestație minimă de deces garantată - nu sunt compromise dacă luați un permis pe acești călăreți.

Pentru a continua să citiți despre acest subiect, consultați Obținerea întregii povești despre anualități variabile și urmăriți-vă înapoi în jocul Annuity .