Unitatea de datorie
Datoria sau finanțarea Unitranche reprezintă o structură de împrumut hibrid care combină datoriile senior și datoria subordonată într-un singur împrumut, permițând băncilor să concureze mai bine cu fondurile datoriei private. Împrumutatul acestui tip de datorie plătește de obicei o rată a dobânzii care se încadrează între ratele dobânzii pe care fiecare tip de împrumut le-ar comanda individual.
Datoria unitranche este de obicei folosită în acordurile de finanțare instituțională. Acesta permite împrumutatului să obțină finanțare de la mai multe părți, ceea ce poate duce la scăderea costurilor din mai multe emisii, permite strângerea mai mare de fonduri printr-un proces de tranzacție unică și facilitează o achiziție mai rapidă într-o achiziție.
Înțelegerea datoriilor Unitranche
Acordurile de datorie Unitranche pot fi structurate în mai multe moduri. Ele se concentrează în principal pe nivelurile de rambursare prioritare pentru debitori. Nivelurile de risc pot varia substanțial într-o tranzacție de datorie unitară structurată, debitorii fiind de acord cu diferite niveluri de prioritate pentru rambursare în caz de neplată.
De asemenea, datoria unitară poate fi comparată cu datoria sindicalizată. Ambele tipuri de datorii sunt structurate în baza unui acord general de emisiune care asigură un cost mediu al datoriei către emitent.
[Important: Datoria Unitranche este un tip de datorie structurată care colectează finanțări de la mai mulți participanți cu structuri pe termen variate.]
Cum funcționează datoria Unitranche
Datoria unitară structurată va împărți bucăți din vehiculul structurat în tranșe, fiecare având propria desemnare de clasă. Emitentul datoriei lucrează de obicei cu o bancă mare de investiții sau un grup de bănci de investiții pentru a asigura structurarea datoriei într-un proces de subscriere. Asigurătorii vor stabili și documenta toți termenii fiecărei tranșe, inclusiv detalii despre plățile dobânzii, rata dobânzii, durata și vechimea în muncă.
Vechimea este de obicei factorul primar care influențează termenii fiecărui nivel de tranșă. Tranșele datoriilor pot fi un dividend și reprezentate de nume de nivel de clasă, cum ar fi anul emiterii urmată de o scrisoare. De exemplu, un vehicul unitar cu patru tranșe ar putea fi structurat în 2019-A, 2019-B, 2019-C și 2019-D, oferind un identificator pentru creditorii care doresc să investească în vehicul.
Asigurătorii structurează tranșele în funcție de vechime cu tranșele cu cel mai mic risc, având cea mai mare vechime pentru rambursare în caz de neplată. Aceste tranșe sunt cunoscute și sub numele de tranșe securizate. Fiecare tranșă va avea diferite niveluri de vechime în cazul în care emitentul implicit.
Unele vehicule unice pot, de asemenea, să evalueze diverse tranșe pentru a sprijini comercializarea și divulgarea vânzărilor de tranșe. Asigurații pot, de asemenea, să structureze fiecare tranșă cu termeni variați. Tranșele individuale pot fi astfel personalizate și create cu diferite dispoziții favorabile pentru emitent. Provizioanele pot include drepturi de apel, rambursare integrală la capital fără cupon și rate flotante sau fixe.
consideratii speciale
În unele cazuri, un împrumut sindicat poate fi considerat, de asemenea, un tip de datorie unitară. Un împrumut sindicat este similar cu un împrumut unitar prin faptul că implică mai mulți creditori care fac o investiție. Împrumuturile sindicalizate implică, de asemenea, subscripționari și un amplu proces de subscriere. Într-un împrumut sindicat, creditorii sunt în general de acord cu termeni similari, cu toate acestea, unele împrumuturi sindicalizate pot include porțiuni individuale de împrumut pentru fiecare creditor considerat tranșe. În general, împrumuturile sindicalizate sunt de obicei mai puțin complexe în structurarea lor decât datoria unitară.
Cheie de luat cu cheie
- Datoria Unitranche este un model hibrid care combină diferite împrumuturi într-un singur, cu o rată a dobânzii pentru împrumutat care se situează între cea mai mare și cea mai mică rată a împrumuturilor individuale.
- Datoria Unitranche este folosită în mod obișnuit în tranzacțiile de finanțare instituțională, deoarece permite împrumutatului accesul la fondurile mai multor părți și poate închide tranzacția mai repede.
- Datoria unitară este comparabilă cu datoria sindicalizată, deoarece ambele tipuri de împrumut sunt structurate în baza unui acord care furnizează emitentului un cost mediu al datoriei.