Înțelegerea reglementărilor internaționale Basel III

Basel III este un set de reglementări bancare internaționale elaborate de Banca pentru Decontări Internaționale pentru a promova stabilitatea sistemului financiar internațional. Regulamentele de la Basel III sunt concepute pentru a reduce daunele aduse economiei de către băncile care își asumă excesul de risc.

Problemele cu acordul inițial au devenit evidente în timpul crizei de subprime în 2007. Membrii Comitetului pentru supraveghere bancară din Basel au fost de acord cu Basel III în noiembrie 2010. Regulamentele au fost inițial introduse din 2013 până în 2015, dar au existat mai multe prelungiri până în martie 2019 și Ianuarie 2022.

Cheie de luat cu cheie

• Basel III este un set de reglementări bancare internaționale elaborate de Banca pentru Decontări Internaționale pentru a promova stabilitatea sistemului financiar internațional.
• Efectul Basel III asupra piețelor bursiere este incert, deși este probabil ca o reglementare bancară crescută să fie pozitivă pentru investitorii de pe piața obligațiunilor.
• Impactul final al Baselului III va depinde de modul în care acesta va fi pus în aplicare în viitor, dar situația ideală este un sistem financiar internațional global mai sigur.

Basel III și bănci

Băncile trebuie să dețină mai mult capital față de activele lor, scăzând astfel dimensiunea bilanțurilor și capacitatea lor de a se angaja. În timp ce reglementările erau în discuție înainte de criza financiară, evenimentele au mărit nevoia de schimbare.

Reglementările de la Basel III conțin câteva modificări importante pentru structurile de capital ale băncilor. În primul rând, valoarea minimă a capitalurilor proprii, ca procent din active, a crescut de la 2% la 4, 5%. Există, de asemenea, un tampon suplimentar de 2, 5%, ceea ce aduce necesitatea totală de capital la 7%. Acest tampon poate fi utilizat în perioadele de stres financiar, însă băncile care vor face acest lucru se vor confrunta cu constrângeri privind capacitatea lor de a plăti dividende și de a implementa capitaluri. Băncile au avut până în 2019 să implementeze aceste modificări, oferindu-le mult timp pentru a preveni înghețarea bruscă a creditării, pe măsură ce băncile se scurg pentru a-și îmbunătăți bilanțurile.

Este posibil ca băncile să fie mai puțin profitabile în viitor datorită în parte acestor reglementări. Cerința de 7% din capitaluri proprii este minimă și este foarte probabil ca multe bănci să se străduiască să mențină o cifră ceva mai mare pentru a-și oferi o pernă. Dacă instituțiile financiare sunt percepute ca fiind mai sigure, costul capitalului pentru bănci ar scădea efectiv. Băncile mai stabile pot emite datorii la un cost mai mic. În același timp, piața bursieră poate atribui un P / E multiplu mai mare băncilor care au o structură de capital mai puțin riscantă.

Basel III și stabilitatea financiară

Basel III nu era de așteptat să fie un panaceu. Cu toate acestea, în combinație cu alte măsuri, reglementările au creat un sistem financiar mai stabil. La rândul său, o stabilitate financiară mai mare a stimulat o creștere economică constantă.

În timp ce reglementările bancare pot contribui la reducerea posibilităților de crize financiare viitoare, poate restrânge și creșterea economică viitoare. Acest lucru se datorează faptului că împrumuturile bancare și acordarea de credite sunt unul dintre principalii factori ai activității economice din economia modernă. Prin urmare, orice reglementări menite să restricționeze acordarea de credite ar putea împiedica creșterea economică, cel puțin într-o oarecare măsură. Cu toate acestea, mulți autorități de reglementare, participanți la piața financiară și persoane fizice obișnuite sunt dispuși să accepte o creștere economică ușor mai lentă dacă aceasta înseamnă o stabilitate mai mare și o probabilitate redusă de repetare a evenimentelor din 2008 și 2009.

Cerințele de lichiditate și de îndatorare ale Baselului III au fost concepute pentru a proteja împotriva împrumuturilor și a împrumuturilor fără restricții și pentru a asigura că băncile au suficientă lichiditate în perioadele cu dificultăți financiare.

Basel III și Investitori

Ca în orice reglementări, impactul final al Baselului III va depinde de modul în care va fi implementat în viitor. Mai mult, mișcările piețelor financiare internaționale depind de o mare varietate de factori, reglementarea financiară fiind o componentă mare. Cu toate acestea, este posibil să se prevadă unele dintre impacturile posibile ale Baselului III pentru investitori.

Este probabil ca o reglementare bancară crescută să fie pozitivă pentru investitorii de pe piața de obligațiuni. Acest lucru se datorează faptului că cerințele de capital mai mari vor face ca obligațiunile emise de bănci să fie mai sigure investiții. În același timp, o stabilitate mai mare a sistemului financiar va oferi un fundal mai sigur pentru investitorii de obligațiuni, chiar dacă economia crește într-un ritm ușor mai lent. Impactul pe piețele valutare este mai puțin clar, dar o stabilitate financiară internațională sporită va permite participanților pe aceste piețe să se concentreze pe alți factori, concentrându-se mai puțin pe stabilitatea relativă a sistemului bancar al fiecărei țări.

În sfârșit, efectul Basel III asupra piețelor bursiere este incert. Dacă investitorii apreciază stabilitatea financiară sporită mai mult decât o creștere ușor mai mare, alimentată de credit, prețurile acțiunilor pot beneficia de Basel III (toate celelalte fiind egale). Mai mult, o stabilitate macroeconomică mai mare va permite investitorilor să se concentreze mai mult pe cercetarea individuală a companiilor sau a industriei, în timp ce se vor îngrijora mai puțin de fondul economic sau de posibilitatea de colaps financiar pe bază largă.

Linia de jos

Basel III ar trebui să conducă la un sistem financiar mai sigur, restrânând în același timp creșterea economică viitoare. Pentru investitori, impactul este probabil să fie divers, dar ar trebui să conducă la piețe mai sigure pentru investitorii de obligațiuni și o stabilitate mai mare pentru investitorii de pe bursele. O înțelegere a reglementărilor de la Basel III va permite investitorilor să înțeleagă sectorul financiar care va merge înainte, ajutându-i, de asemenea, în formularea de opinii macroeconomice cu privire la stabilitatea sistemului financiar internațional și a economiei globale.