Va crește datoria corporativă stocul tău?

Când investiți într-o companie, trebuie să analizați multe înregistrări financiare diferite pentru a vedea dacă este o investiție demnă. Dar ce înseamnă pentru tine dacă, după ce ai făcut toate cercetările, investești într-o companie și atunci decide să împrumute bani? Aici vom analiza cum puteți evalua dacă datoria vă va afecta investiția.

Cum funcționează datoria corporativă?

Înainte de a putea începe, trebuie să discutăm diferitele tipuri de datorii pe care le poate lua o companie. O companie poate împrumuta bani prin două metode principale:

1. Prin emiterea de titluri cu venituri fixe (datorii), precum obligațiuni, note, facturi și acte corporative
2. Prin acordarea unui împrumut la o bancă sau instituție de creditare

• Titluri cu venit fix: Titlurile de creanță emise de companie sunt achiziționate de investitori. Când cumpărați orice tip de garanție cu venituri fixe, în esență împrumutați bani unei întreprinderi sau unui guvern. La emiterea acestor valori mobiliare, compania trebuie să plătească taxe de subscriere. Cu toate acestea, titlurile de creanță permit companiei să strângă mai mulți bani și să împrumute pentru durate mai mari decât permit în mod normal împrumuturile.
• Împrumuturi: Împrumutul de la o entitate privată înseamnă a merge la o bancă pentru un împrumut sau o linie de credit. Companiile vor avea în mod obișnuit linii de credit deschise din care pot trage pentru a-și îndeplini cerințele de numerar ale activităților cotidiene. Împrumutul pe care o companie îl împrumută de la o instituție poate fi folosit pentru a plăti salariile companiei, pentru a cumpăra stocuri și echipamente noi sau pentru a păstra o plasă de siguranță. În cea mai mare parte, împrumuturile necesită rambursare într-o perioadă mai scurtă de timp decât majoritatea titlurilor cu venit fix.

Ce anume sa cauti

Un investitor ar trebui să caute câteva lucruri evidente atunci când decide dacă va continua investiția într-o companie care își asumă o nouă datorie. Iată câteva întrebări pentru a vă pune:

Câtă datorie are în prezent compania?

Dacă o companie nu are absolut nicio datorie, atunci asumarea unei anumite datorii poate fi benefică, deoarece poate oferi companiei mai multă posibilitate de a reinvesti resursele în operațiunile sale. Cu toate acestea, dacă compania în cauză are deja o sumă substanțială de datorii, poate doriți să vă gândiți de două ori. În general, prea multe datorii sunt un lucru rău pentru companii și acționari, deoarece inhibă capacitatea unei companii de a crea un excedent de numerar. În plus, nivelurile ridicate ale datoriilor pot afecta negativ acționarii comuni, care sunt în ultimul rând pentru a solicita rambursare de la o companie care devine insolvabilă.

Ce fel de datorie preia compania?

Împrumuturile și titlurile cu venit fix pe care le emite o companie diferă dramatic în datele de scadență. Unele împrumuturi trebuie rambursate în câteva zile de la emitere, în timp ce altele nu trebuie să fie plătite mai mulți ani. De obicei, titlurile de creanță emise publicului (investitorilor) vor avea scadențe mai mari decât împrumuturile oferite de instituțiile private (bănci). Împrumuturile pe termen scurt mari pot fi mai greu pentru rambursarea companiilor, însă titlurile cu venituri fixe pe termen lung, cu rate mari ale dobânzii, nu pot fi mai ușoare pentru companie. Încercați să stabiliți dacă durata și rata dobânzii datoriei sunt adecvate pentru finanțarea proiectului pe care compania dorește să îl întreprindă.

Pentru ce este datoria?

Datoria pe care o întreprinde o companie are drept scop rambursarea sau refinanțarea datoriilor vechi sau este vorba de proiecte noi care pot avea potențial de a crește veniturile? De obicei, ar trebui să vă gândiți de două ori înainte de a cumpăra acțiuni la companii care și-au refinanțat în mod repetat datoria existentă, ceea ce indică o incapacitate de a îndeplini obligațiile financiare. O companie care trebuie să refinanțeze în mod constant poate face acest lucru, deoarece cheltuiește mai mult decât face (cheltuieli care depășesc veniturile), ceea ce este evident pentru investitori. Un lucru de menționat este însă că este o idee bună pentru companii să-și refinanțeze datoriile pentru a-și micșora ratele dobânzii. Cu toate acestea, acest tip de refinanțare, care are drept scop reducerea sarcinii datoriei, nu ar trebui să afecteze sarcina datoriei și nu este considerată datorie nouă.

Compania își poate permite datoria?

Majoritatea companiilor vor fi sigure de ideile lor înainte de a le angaja bani; cu toate acestea, nu toate companiile reușesc să facă ideile să funcționeze. Este important să stabiliți dacă compania mai poate efectua plățile sale dacă intră în dificultate sau dacă proiectele sale nu reușesc. Ar trebui să vă uitați pentru a vedea dacă fluxurile de numerar ale companiei sunt suficiente pentru a-și îndeplini obligațiile datoriei. Și asigurați-vă că compania și-a diversificat perspectivele.

Există prevederi speciale care pot forța rambursarea imediată?

Atunci când analizați datoria unei companii, uitați-vă să aflați dacă provizioanele pot fi în detrimentul companiei dacă legea este adoptată. De exemplu, unele bănci necesită niveluri minime ale raportului financiar, astfel încât dacă unul dintre raporturile declarate ale companiei scade sub un nivel prestabilit, banca are dreptul să solicite (sau să solicite rambursarea) împrumutul. Să fii obligat să rambursezi împrumutul în mod neașteptat poate mări orice problemă din cadrul companiei și uneori chiar să-l forțeze într-o stare de lichidare.

Cum se compară noua datorie a companiei cu industria sa?

Multe raporturi fundamentale diferite de analiză vă pot ajuta pe parcurs. Rapoartele următoare sunt o modalitate bună de a compara companiile din aceeași industrie:

• Raport rapid (test acid): acest raport indică investitorilor cât de capabil este compania de a achita toată datoria pe termen scurt, fără a fi nevoie să vândă niciun inventar.
• Raport curent: Acest raport indică valoarea activelor pe termen scurt față de pasivele pe termen scurt. Cu cât activele pe termen scurt sunt mai mari în comparație cu pasivele, cu atât compania este mai bună în achitarea datoriilor pe termen scurt.
• Ratia datoriei / capitalurilor proprii: Aceasta măsoară efectul financiar al unei companii calculat prin împărțirea datoriilor pe termen lung la capitalurile proprii ale acționarilor. Acesta indică ce proporții de capitaluri și datorii folosește compania pentru a-și finanța activele.

Linia de jos

O companie care își crește sarcina datoriei ar trebui să aibă un plan de rambursare a acesteia. Când trebuie să evaluați datoria unei companii, încercați să vă asigurați că compania știe cum afectează datoria investitorilor, cum va fi rambursată datoria și cât va dura.