Titluri de valoare preferate de încredere (TruPS)

Ce sunt valori mobiliare preferate de încredere?

Titlurile preferate de încredere sunt emise de băncile mari și companiile de capital bancare. Banca deschide un trust care este finanțat cu datorii. Apoi, banca sculptează acțiuni ale trustului și le vinde investitorilor sub formă de acțiuni preferate. Stocul rezultat se numește o garanție preferată de încredere sau TruPS. Este o distincție importantă faptul că, atunci când cumpără o garanție preferată de încredere, investitorul cumpără o parte din trust și din participațiile sale subiacente, nu o parte din proprietatea băncii în sine.

Înțelegerea valorilor mobiliare preferate

Securitatea preferată de încredere are caracteristici atât pentru acțiuni, cât și pentru datorii. În timp ce trustul este finanțat cu datorii, acțiunile emise sunt considerate a fi acțiuni preferate și chiar plătesc dividende precum acțiunile preferate. Cu toate acestea, întrucât trustul deține datoria băncii ca mijloc de finanțare, plățile pe care investitorii le primesc sunt de fapt plăți de dobândă și sunt impozitate ca atare de către IRS.

Cheie de luat cu cheie

• Titlurile preferate de încredere au caracteristici atât pentru datorii, cât și pentru acțiuni.
• Eliberați de bănci sau companii holding bancare prin emiterea de datorii, TruPS sunt acțiuni ale acțiunilor preferate ale unui trust.
• Garanția preferată de încredere oferă de obicei o plată periodică mai mare decât stocul preferat și poate avea o scadență de până la 30 de ani.
• Un dezavantaj al TruPS-ului pentru emitent este costul, deoarece investitorii cer rentabilități mai mari pentru investiții cu prevederi precum amânarea plăților de dobânzi sau răscumpărarea anticipată.

Garanția preferată de încredere oferă, de regulă, o plată periodică mai mare decât o acțiune din stocul preferat și poate avea o scadență de până la 30 de ani datorită scadenței lungi a datoriei utilizate pentru finanțarea trustului. Plățile către acționari pot fi realizate într-un program fix sau o variabilă. În plus, unele dintre dispozițiile referitoare la titlurile preferate de încredere pot permite amânarea plăților de dobânzi de până la cinci ani. TruPS-ul se maturizează la valoarea nominală la sfârșitul termenului, dar există potențialul răscumpărării anticipate, dacă emitentul alege acest lucru.

Titlurile preferate de încredere au fost create de companii pentru tratamente contabile favorabile și flexibilitate. Mai exact, aceste titluri sunt impozitate ca obligații ale datoriei de către Serviciul de venituri interne, menținând în același timp aspectul de acțiuni în situațiile contabile ale unei companii, conform procedurilor GAAP. Banca emitentă plătește dobânzi deductibile din impozit în trust, care este apoi distribuită acționarilor trustului.

Considerații speciale TruPS

Actul de reformă financiară Dodd-Frank adoptat în 2010 a inclus o secțiune care a solicitat eliminarea treptată a tratamentului de capital de nivel 1 al valorilor mobiliare preferate emise de instituții cu peste 15 miliarde de dolari în active până în 2013. Tratamentul de capital de nivel 1 înseamnă că băncile pot utiliza banii investiți în valorile lor de încredere au preferat să-i socotească în raport cu capitalul de nivel 1, care este banii pe care îi ține la îndemână pentru a acoperi pierderile suferite din cauza datoriei neperformante. Eliminarea sau excluderea titlurilor preferate de încredere în raportul de capital de nivel 1 crește cerințele de finanțare pentru bănci și, în unele cazuri, a redus numărul de stimulente pentru bănci de a emite valori mobiliare preferate.

În cele din urmă, costurile sunt printre dezavantajele companiilor care emit valori mobiliare preferate, deoarece trusturile au uneori caracteristici precum amânarea plăților de dobânzi și răscumpărarea anticipată a acțiunilor. Aceste nuanțe le fac mai puțin atractive pentru investitori și, prin urmare, ratele valorilor mobiliare preferate sunt de obicei mai mari decât cele oferite pentru alte tipuri de datorii, pur și simplu investitorii cer o rată mai mare de rentabilitate. Cheltuielile cu comisioanele bancare de investiții pentru subscrierea valorilor mobiliare pot fi, de asemenea, mari.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Notă de capital O notă de capital este o datorie negarantată pe termen scurt, emisă în general de o companie pentru a plăti pasive pe termen scurt. Deținătorii de note de capital au o prioritate scăzută, astfel încât acestea prezintă mai mult risc decât alte tipuri de datorii corporative garantate. mai mult Beneficiile și dezavantajele investițiilor în valori mobiliare cu venit fix O garanție cu venituri fixe este o investiție care oferă o rentabilitate sub formă de plăți periodice fixe de dobândă și eventuala returnare a capitalului la scadență. mai mult Definiție de securitate O garanție este un instrument financiar funciabil, negociabil, care reprezintă un tip de valoare financiară, de obicei sub formă de acțiuni, obligațiuni sau opțiuni. mai multe titluri de capital cu rată fixă ​​O garanție de capital cu rată fixă ​​(FRCS) este emisă de o corporație care are o valoare nominală de 25 USD și oferă investitorilor o combinație între caracteristicile obligațiunilor corporative și acțiunile preferate. mai mult Stoc preferat perpetuu O acțiune preferată perpetuă este un tip de acțiune preferată care plătește un dividend fix investitorului atât timp cât compania este în activitate. mai multe Titluri de creanță din venituri trimestriale (QUIDS) QUIDS sunt titluri de creanță comercializabile emise în denominări mici cu titluri lungi și plăți cupon trimestriale. mai multe link-uri partenere