Raportul total al cheltuielilor (TER)
Raportul total al cheltuielilor (TER) este o măsură a costurilor totale asociate cu gestionarea și operarea unui fond de investiții, cum ar fi un fond mutual. Aceste costuri constau în principal din comisioane de administrare și cheltuieli suplimentare, cum ar fi comisioane de tranzacționare, taxe legale, taxe de auditor și alte cheltuieli operaționale.
Costul total al fondului este împărțit la activele totale ale fondului pentru a ajunge la o sumă procentuală, care reprezintă TER. TER este cunoscut și sub denumirea de „raportul cheltuielilor nete” sau „raportul cheltuielilor de rambursare”.
Cheie de luat cu cheie
- Raportul total al cheltuielilor (TER) este o măsură a costului de exploatare al fondurilor mutuale în raport cu activele.
- Investitorii acordă atenție raportului de cheltuieli pentru a determina dacă un fond este o investiție adecvată pentru aceștia după ce sunt luate în considerare comisioanele.
- Raportul total al cheltuielilor poate fi cunoscut și sub denumirea de „raportul cheltuielilor nete” sau „raportul cheltuielilor de rambursare”
Formula pentru raportul total de cheltuieli este:
TER = Costuri totale ale fonduluiTotal de fond totalTER = \ frac {\ text {Costuri totale de fond}} {\ text {Total active de fond}} TER = Total active de fondCosturi de fond total
Cum se calculează rata totală de cheltuieli
Pentru a calcula raportul total de cheltuieli, trebuie să calculați costurile totale și activele totale ale unui fond de investiții. Totalul activelor poate fi obținut din divulgări financiare pe care fondurile reciproce le raportează autorităților de reglementare sau sunt difuzate către analiști și investitori printr-un prospect. Costurile totale pot fi mai dificil de reflectat cu exactitate, deoarece TER reprezintă toate costurile asociate cu operarea fondului de investiții, inclusiv costurile de tranzacționare, costurile de administrare și comisioanele, cheltuielile generale și cele de administrare (cum ar fi comisioanele 12b-1), etc.
Ce vă spune raportul de cheltuieli totale?
Mărimea raportului total de cheltuieli (TER) este importantă pentru investitori, deoarece costurile sunt retrase din fond, afectând randamentul investitorilor. De exemplu, dacă un fond generează un randament de 7% pentru anul, dar are un TER de 4%, câștigul de 7% este mult diminuat până la aproximativ 3%.
TER oferă o modalitate de acoperire a costurilor anuale de administrare a unui anumit fond. Acesta preia toate costurile cunoscute asociate operațiunii fondului și le exprimă ca un singur număr, în general procentual, bazându-și baza din activele asociate fondului. Aceasta înseamnă că suma furnizată ca TER este dependentă de succesul fondului special. Fondurile furnizate prin TER sunt utilizate pentru a susține comisioanele de administrare, tranzacționare și legale asociate cu fondul, precum și orice costuri de audit sau cheltuieli generale de exploatare.
Ori de câte ori un fond suportă cheltuieli de exploatare mai mari sau mai mici, aceste modificări sunt probabil trecute de-a lungul TER. Cu cât fondul este gestionat mai activ, cu atât TER-ul asociat este mai mare. Acest lucru se datorează creșterii costurilor de personal, precum și creșterii taxelor bazate pe tranzacții. Prin comparație, un fond automat are costuri de operare semnificativ mai mici, ceea ce duce la un TER mai mic.
Înțelegerea cheltuielilor de exploatare
Cheltuielile de exploatare sau costurile de operare acoperă orice obligații financiare de ieșire asociate cu gestionarea fondului și cu tranzacțiile corespunzătoare. Aceasta poate include compensația angajaților și comisioanele de brokeraj, precum și orice comisioane de contabil. Alte cheltuieli comune includ comunicările și situațiile financiare ale acționarilor, mecanismele de păstrare a evidenței și serviciile de custodie din partea organizației de supraveghere sau a administratorului de active.
Un procent mic din TER poate fi direcționat către alte costuri de exploatare a afacerii. Aceasta poate include cheltuieli la fel de simple precum închirierea spațiului și utilitățile pentru afacere. Adesea, aceste cheltuieli sunt denumite cheltuieli generale și includ orice obligație financiară care nu este neapărat direcționată către producția efectivă a unui bun sau serviciu.
Diferența dintre raportul total de cheltuieli și rata brută de cheltuieli
Raportul de cheltuieli brute (GER) este procentul total din activele unui fond mutual care sunt dedicate conducerii fondului. În unele cazuri, un fond poate avea acorduri pentru renunțarea, rambursarea sau recuperarea o parte din comisioanele fondului. Acesta este adesea cazul noilor fonduri. O companie de investiții și administratorii de fonduri pot accepta să renunțe la anumite comisioane în urma lansării unui nou fond pentru a menține raportul de cheltuieli mai mic pentru investitori. Raportul total al cheltuielilor reprezintă comisioanele percepute fondului după ce au fost efectuate renunțări, rambursări și recuperări. Aceste reduceri de taxe sunt de obicei pentru un interval de timp specificat, după care fondul poate suporta toate costurile complete.
Limitările raportului total de cheltuieli
TER este menit să capteze întregul cost pe care un investitor îl poate aștepta de la deținerea unui fond de investiții. Unele taxe, cu toate acestea, în special cele care se fac doar o singură dată sau care sunt realizate din capitalul de investiții, nu pot fi incluse în TER. Acestea includ taxele inițiale, cum ar fi comisioane, comisioane de acțiuni, taxe de transfer de valori mobiliare și taxe anuale de consilier.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.