Obligatie pe termen
O obligațiune pe termen se referă la obligațiunile din aceeași emisiune cu aceleași date de scadență. De fapt, obligațiunile la termen scad la o anumită dată în viitor, iar valoarea nominală a obligațiunilor trebuie rambursată deținătorului obligațiunii la acea dată. Termenul obligațiunii este perioada de timp dintre emiterea obligațiunilor și scadența obligațiunilor.
Cheie de luat cu cheie
- Obligațiunile la termen sunt obligațiuni dintr-o singură emisiune care toate scad la aceeași dată.
- La data scadenței obligațiunilor la termen, valoarea nominală (principal) trebuie rambursată deținătorilor de obligațiuni.
- Provizioanele de apel în cadrul obligațiunilor la termen stipulează caracteristici în care emitenții pot răscumpăra obligațiuni de la investitori înainte de data scadenței
- Spre deosebire de obligațiunile pe termen, obligațiunile seriale pot avea date de scadență variabile.
Cum funcționează o obligațiune pe termen
Obligațiunile la termen pot avea scadențe pe termen mai scurt sau mai lung, de exemplu, cu unele pot scadea la doi ani de la data cumpărării, în timp ce obligațiunile pe termen mai lung scad în 10 ani. Obligațiile la termen care au o caracteristică de apel pot fi răscumpărate la o dată stipulată anterior înainte de data scadenței.
O caracteristică de apel, sau o prestare de apeluri, este un acord pe care emitenții de obligațiuni îl încheie cu investitorii. Acest acord este redactat într-un document menționat ca o creanță, care explică cum și când poate fi apelată obligațiunea, incluzând mai multe date de apel de-a lungul vieții obligațiunii.
Astfel, emitentul unei obligațiuni callable poate răscumpăra obligațiunea la un preț predeterminat, la momente specifice înainte de împlinirea obligațiunii. Perioada de la emitere până la data (datele) de apelare reprezintă termenul activ al obligațiunii. Unele obligațiuni corporative și municipale sunt exemple de obligațiuni pe termen care au funcții de apel de 10 ani.
Tipuri de obligațiuni la termen
Obligațiunile la termen vin, de obicei, cu o cerință a fondului aferent, în care compania pune deoparte un fond anual pentru rambursarea obligațiunii. Unele companii oferă, de asemenea, „obligațiuni garantate la termen” în care promit să-și întoarcă obligațiunile cu garanții sau active ale companiei, în cazul în care nu reușesc să ramburseze suma declarată a obligațiunii la scadență. Alte companii nu oferă un astfel de sprijin. Obligațiunile lor rămân „negarantate”, caz în care investitorii trebuie să se bazeze pe credibilitatea și istoricul companiei.
Cu obligațiuni la termen înregistrate, emitentul înregistrează detalii despre vânzare, astfel încât, în cazul în care contul este pierdut, emitentul poate urmări proprietarul. Obligațiile neînregistrate nu pot fi urmărite, întrucât compania nu înregistrează persoana căreia îi vinde obligațiunile.
Obligațiunile la termen pot fi susținute de garanții specifice (obligațiuni garantate la termen), în cazul în care garanția este rezervată pentru a asigura obligațiunile în cazul în care obligațiunile nu pot fi rambursate la scadență.
Obligațiuni la termen vs. obligațiuni seriale
O obligațiune pe termen este opusă unei obligațiuni în serie, care are diverse scheme de scadență la intervale regulate până la emiterea retragerii. O obligațiune pe termen se referă la emiterea de obligațiuni care sunt rambursate în același timp. Obligațiunile la termen pot fi pe termen scurt sau pe termen lung, unele având o scadență mai lungă decât altele. În plus, acestea sunt scutite de impozit și sunt relativ fără riscuri, cu un profit scăzut al dobânzii.
Exemplu de obligațiune pe termen
Un exemplu, să presupunem că o companie emite obligațiuni în valoare de un milion de dolari în ianuarie 2019, toate urmând să se maturizeze la aceeași dată doi ani mai târziu. Investitorul se poate aștepta să primească rambursarea acestor obligațiuni la termen în ianuarie 2020.
Obligațiile seriale, pe de altă parte, au date de scadență diferite și oferă rate de dobândă diferite. Deci, de exemplu, o companie poate emite o emisiune de un milion de dolari și poate aloca rambursarea acesteia de 250.000 USD pe parcursul a cinci ani. Corporațiile tind să emită obligații la termen în care toate aceste datorii scad simultan. Pe de altă parte, municipalitățile preferă să combină emisiile de serie și cele pe termen lung, astfel încât unele datorii să se maturizeze într-un singur bloc, în timp ce plata altora este sifonată.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.