Motorul de creștere a stocurilor tehnice se confruntă cu o încetinire mare

(Notă: Autorul acestei analize fundamentale este un scriitor financiar și un manager de portofoliu.)

Stocurile tehnologice ar putea fi împiedicate, deoarece creșterea câștigurilor are o încetinire semnificativă în 2019, potrivit datelor S&P Dow Jones Indices. O încetinire a câștigurilor ar putea duce la scăderea acțiunilor din grup, deoarece multiplii câștigurilor ar putea fi necesari pentru a ajusta mai puțin. Începând din iulie 2016, folosind un proxy Sectorul Selectorului Tehnologic SPDR ETF (XLK), rasul de stoc a urcat cu peste 48%, comparativ cu S&P 500, care a crescut cu 24%.

Rezultatele mai mari ale grupului au fost determinate de creșterea creșterii câștigurilor în 2017, veniturile S&P 500 din Tehnologia Informației crescând cu peste 33%. În timp ce estimările câștigurilor pentru anul 2018 se estimează că vor crește cu 24% până la 62, 84 dolari. Însă perspectivele pentru anul 2019 se înmulțesc, cu o creștere preconizată să se încetinească la doar 9, 6%, ceea ce îl face unul dintre cele mai încet sectoare în creștere din S&P 500, în spatele consumatorilor discreționari, industriali și financiari. (Pentru mai multe, consultați și: Stocuri Big Tech Poised to Rise în 2018 pe câștiguri .)

^ Date SPX de YCharts

Incetinirea perspectivei de crestere

Potrivit S&P Dow Jones, câștigurile din sectorul tehnologiei sunt de așteptat să crească cu 9, 6% în 2019 la 68, 88 USD, lăsând tranzacționarea grupului de aproximativ 16, 75 ori estimările câștigurilor din 2019. Dar chiar și S&P 500 se așteaptă să crească mai repede, cu 10, 5%, în timp ce tranzacționarea este de 15, 3 ori 2019 estimată la 172, 49 dolari. Acesta lasă sectorul vulnerabil, întrucât investitorii plătesc deasupra multiplelor pieței pentru creșterea inferioară a pieței.

Alte oportunități

Însă sectoare precum consumatorul discreționar se vede că au înregistrat o creștere a câștigurilor de aproape 13, 6% în 2019 și tranzacționează în jur de 17, 8 ori estimările câștigurilor de 45, 69 USD din 2019. În timp ce industriașii sunt așteptați să crească cu 11, 9% în 2019, iar tranzacțiile sunt de aproximativ 15, 4 ori în 2019, estimează 40, 23 USD. Dar cel mai ieftin sector dintre cele menționate sunt cele financiare, cu câștiguri care se așteaptă să crească cu 11, 6%, în timp ce tranzacționează de doar 11, 9 ori estimările câștigurilor de 38, 57 dolari.

Nu este suficient de ieftin

Istoric, stocurile de tehnologie nu sunt în prezent ieftine, dar nici nu sunt prea scumpe, iar acest lucru nu le poate face atractive pentru investitori. Având în vedere perspectivele de creștere, investitorii pot alege să apeleze la alte sectoare pentru oportunități, cum ar fi Financials, care tranzacționează cu multipli de câștiguri istoric ieftine în ultimii cinci ani.

Sectorul tehnologic a beneficiat de o creștere puternică a câștigurilor, contribuind la creșterea prețului acțiunilor sale. Dar, dacă aceste câștiguri încetinesc cât se prognozează în prezent, atunci investitorii pot începe să se întoarcă în altă parte pentru a găsi oportunități de creștere.

Michael Kramer este fondatorul Mott Capital Management LLC, un consilier de investiții înregistrat și administratorul portofoliului tematic de creștere pe termen lung, gestionat activ al companiei. Kramer cumpără și deține stocuri pe o durată de trei până la cinci ani. Faceți clic aici pentru bio-ul lui Kramer și a stocurilor din portofoliul său. Informațiile prezentate sunt destinate exclusiv scopurilor educaționale și nu intenționează să facă o ofertă sau o solicitare pentru vânzarea sau achiziționarea de titluri, investiții sau strategii de investiții specifice. Investițiile implică risc și, dacă nu se prevede altfel, nu sunt garantate. Asigurați-vă că vă consultați mai întâi cu un consilier financiar calificat și / sau profesionist în domeniul fiscal, înainte de a implementa orice strategie discutată aici. La cerere, consilierul va furniza o listă cu toate recomandările făcute în ultimele douăsprezece luni. Performanța trecută nu indică performanțele viitoare.