Diferențe de eficiență fiscală: ETF-uri și fonduri mutuale

Considerațiile fiscale pentru fondurile mutuale și fondurile tranzacționate pe schimburi (ETF-uri) pot părea copleșitoare, dar, în general, a începe cu elementele de bază pentru investiții impozabile poate contribui la defalcarea lucrurilor.

În primul rând, este important de știut că există unele scutiri de la impozitare, și anume, Trezoreria și titlurile municipale, deci un ETF sau un fond mutual în aceste domenii ar avea propriile sale caracteristici scutite de taxe.

În al doilea rând, guvernul SUA necesită o sumă din aproape fiecare tip de venit pe care o primește un american, așa că, în timp ce trebuie luate în considerare eficiența fiscală, investitorii trebuie să plănuiască să plătească o anumită taxă pentru toate dividendele, dobânzile și câștigurile de capital din orice tip de investiție. dacă nu se aplică scutiri fiscale desemnate în mod clar.

Cheie de luat cu cheie

• ETF și câștigurile de fonduri reciproce rezultate din tranzacțiile de pe piață sunt impozitate pe baza perioadei de timp menținute, cu rate variate pe termen scurt și lung.
• Distribuțiile de câștig de capital din ETF și fonduri mutuale sunt impozitate la rata câștigurilor de capital pe termen lung.
• În mod complet, ETF-urile generează, în general, mai puține distribuții de câștig de capital, ceea ce le poate face oarecum mai eficiente din punct de vedere fiscal decât fondurile mutuale.

Câștiguri de capital vs. venit obișnuit

Câștigurile de capital din majoritatea investițiilor sunt impozitate fie la rata câștigurilor de capital pe termen lung, fie la rata câștigurilor de capital pe termen scurt. ETF și tranzacțiile cu acțiuni de fonduri reciproce urmăresc standardizarea pe termen lung și pe termen scurt a tratamentului câștigurilor de capital. Cu toate acestea, delimitarea de un an nu se aplică pentru ETF și distribuțiile de câștig de capital de fonduri mutuale, care sunt impozitate toate la rata câștigurilor de capital pe termen lung.

Dividendele pot fi un alt tip de venit din ETF și fonduri mutuale. Dividendele vor fi, de obicei, separate de persoane calificate și necalificate, care vor avea diferite rate de impozitare. În general, orice venit pe care un investitor îl primește de la un ETF sau un fond mutual va fi clar delimitat pe un raport fiscal anual utilizat pentru referință în înregistrarea fiscală a contribuabilului. Rețineți că pot exista câteva excepții fiscale atât pentru ETF-uri, cât și pentru fondurile mutuale din conturile de pensionare.

De multe ori, consilierii în investiții pot sugera ETF-uri asupra fondurilor mutuale pentru investitorii care caută mai multă eficiență fiscală. Acest sfat nu este o simplă problemă a diferenței de impozite pentru ETF-uri față de fondurile mutuale, deoarece ambele pot fi impozitate la fel - ci mai degrabă o diferență în veniturile impozabile pe care cele două vehicule le generează datorită propriilor lor atribute.

Câștigurile de capital pe termen lung se referă la câștigurile care apar din investițiile vândute după un an și sunt impozitate fie cu 15%, fie cu 20%, în funcție de pachetul fiscal. Câștigurile de capital pe termen scurt se referă la câștigurile obținute din investițiile vândute în termen de un an și toate sunt impozitate la nivelul ratei obișnuite a impozitului pe venit.

Impozite ETF

ETF-urile pot fi considerate puțin mai eficiente din punct de vedere fiscal decât fondurile mutuale din două motive principale. Unul, ETF-urile au propriul lor mecanism unic de cumpărare și vânzare. ETF-urile folosesc unități de creare care permit achiziționarea și vânzarea activelor din fond în mod colectiv. În al doilea rând, majoritatea ETF-urilor sunt gestionate pasiv, care în sine creează mai puține tranzacții, deoarece portofoliul se modifică doar atunci când există modificări ale indicelui de bază pe care îl reproduce.

Impozite pe fonduri mutuale

Investitorii fondurilor mutuale pot vedea anual o factură de impozitare ușor mai mare asupra fondurilor lor mutuale. Acest lucru se datorează faptului că fondurile mutuale generează de obicei câștiguri de capital mai mari datorită activităților conducerii. Administratorii de fonduri mutuale cumpără și vând valori mobiliare pentru fonduri administrate activ pe baza metodelor active de evaluare care le permit să adauge sau să vândă titluri pentru portofoliu, la discreția lor. De asemenea, managerii trebuie să cumpere și să vândă titluri individuale într-un fond mutual atunci când găzduiesc acțiuni noi și răscumpărați acțiuni.

Considerentele fiscale ale fondurilor gestionate

În timp ce ETF-urile sunt, în general, considerate mai eficiente din punct de vedere fiscal, tipul de valori mobiliare dintr-un fond poate afecta puternic impozitarea. Indiferent de ETF sau structura fondurilor reciproce, fondurile care includ valori mari de dividende sau titluri de plată a dobânzii vor primi mai multe dividende și distribuții care pot avea ca rezultat o factură fiscală mai mare. Fondurile gestionate care cumpără și vând activ titluri și, prin urmare, au o cifră de afaceri mai mare de portofoliu într-un an dat, vor avea, de asemenea, o oportunitate mai mare de a genera evenimente impozabile în ceea ce privește câștigurile sau pierderile de capital.

Alte diferențe ETF vs. fonduri mutuale

ETF-urile pot avea, de asemenea, unele avantaje suplimentare față de fondurile mutuale ca vehicul de investiții care depășește doar impozitele. Un avantaj suplimentar este transparența. Deținerile ETF pot fi văzute zilnic în mod liber, în timp ce fondurile mutuale își dezvăluieze participațiile doar trimestrial.

Un alt avantaj important al ETF-urilor este lichiditatea mai mare. ETF-urile pot fi tranzacționate pe tot parcursul zilei, dar acțiunile fondului mutual pot fi cumpărate sau vândute numai la sfârșitul unei zile de tranzacționare. Acest lucru poate avea un impact semnificativ asupra unui investitor atunci când există o scădere substanțială sau o creștere a prețurilor pieței până la sfârșitul zilei de tranzacționare.

Un avantaj final este în general raporturi de cheltuieli mai mici. Raportul mediu de cheltuieli pentru un ETF este mai mic decât raportul mediu de cheltuieli pentru fonduri mutuale.