Seria 63, seria 65 sau seria 66?

Atunci când o persoană se pregătește să intre în lumea specialiștilor în investiții, trebuie să susțină și să treacă - examenele de calificare. Adesea înainte ca individul să fie pregătit să funcționeze pe deplin în profesia sa, există mai multe examene care trebuie negociate cu succes.

După ce potențialul reprezentant înregistrat a trecut primul examen „de bază” - de regulă Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA) seria 6 sau seria 7 - rămâne cel puțin un obstacol: seria 63, 65 sau 66. O întrebare în mintea multe sunt: ​​"Care dintre ele trebuie să trec?" În acest articol, vă vom arăta cum puteți răspunde singur la această întrebare. Consultați ghidurile noastre gratuite de studiu, seria 65, seria 63 și seria 66 .

Care este diferența?
Toate aceste trei examene au fost create de Asociația Administratorilor de Securități din America de Nord (NASAA) și sunt administrate, prin contract de la organizația respectivă, de către FINRA, cunoscută anterior drept NASD.

NASAA, așa cum indică numele, este o organizație a administratorilor de valori mobiliare. Termenul de „administrator” este un titlu generic folosit pentru a indica persoana care este responsabilă pentru aplicarea Legii privind securitatea unitară într-un stat. În diferite state, această persoană este numită „comisar”, „director” sau „secretar de stat pentru valori mobiliare”.

NASAA, ca organizație, precedă de fapt legile federale majore privind valorile mobiliare, cum ar fi Legea privind valorile mobiliare din 1933 și Legea privind valorile mobiliare și schimbul din 1934. A fost formată în Kansas în 1916 și a depus primele eforturi pentru standardizarea legilor privind valorile mobiliare ale statelor. la scurtă vreme după aceea. Obiectivele organizației includeau protejarea publicului și a elaborat legi model. Aceste legi ar putea fi adoptate de către statele individuale pentru prevenirea fraudei și înregistrarea persoanelor implicate în activitatea de valori mobiliare.

O justiție din Curtea Supremă din Kansas, în primele zile ale reglementării valorilor mobiliare, a fost citată spunând că oamenii veneau în statul său și vindeau scheme care nu aveau mai multă substanță decât „… atâția picioare de cer albastru”. Drept urmare, Legea uniformă a valorilor mobiliare a fost denumită în mod obișnuit „Legile cerului albastru”.

Diferența dintre seriile 63, 65 și 66

Condiții comune pentru candidații la examen
Înainte de a continua, poate fi util să clarificați câteva definiții. Legea uniformă a valorilor mobiliare definește termenul reprezentant al consilierului pentru investiții (IAR) ca:

„Reprezentant al consilierului pentru investiții” înseamnă o persoană angajată sau asociată cu un consilier de investiții sau un consilier de investiții acoperit federal și care face orice recomandări sau care oferă, în alt mod, sfaturi de investiții cu privire la titluri, administrează conturi sau portofolii de clienți, stabilește ce recomandare sau sfaturi cu privire la titluri de valoare i se oferă, oferă consultanță pentru investiții sau se păstrează pe sine însuși ca furnizor de consultanță pentru investiții, primește compensații pentru a solicita, oferi sau negocia pentru vânzarea sau pentru vânzarea de consultanță pentru investiții sau supraveghează angajații care efectuează oricare dintre cele menționate mai sus. Termenul nu include o persoană care:

1. Realizează numai acte clericale sau ministeriale
2. Este un agent a cărui îndeplinire a consultanței pentru investiții este exclusiv pentru persoana care acționează ca agent și care nu primește compensații speciale pentru servicii de consultanță pentru investiții
3. Este angajat sau asociat cu un consilier federal de investiții acoperit, cu excepția cazului în care persoana fizică are un „loc de desfășurare” în acest stat ...

IAR lucrează pentru un consilier de investiții (IA), la fel cum un agent lucrează pentru un broker-dealer. IAR nu a fost definit în SUA originale din 1956. Această definiție provine din versiunea din 2002 a legii, pe care până în prezent, doar o mână de state au adoptat-o. Un Memorandum de Înțelegere al NASAA (MoU) din 1997 pe acest subiect tratează atât consilierul federal de investiții (o firmă înregistrată la SEC), cât și reprezentanții consilierului de investiții care lucrează pentru firmă.

"Dacă un consilier de investiții este înregistrat la SEC, statele nu pot solicita înregistrarea, autorizarea sau calificarea consilierului de investiții sau a persoanelor sale supravegheate, cu excepția faptului că statele pot licența, înregistra sau califica în alt mod reprezentanții consilierului de investiții care au un loc de afacere situată în statul respectiv. "

Acest MoU se referă la Legea națională pentru îmbunătățirea piețelor de valori mobiliare din 1966 (NSMIA) și stabilește cerințele pentru testarea persoanelor care urmează să fie IARs.

IAR sunt întotdeauna înregistrate la stat dacă au un loc de afaceri în stat. Firmele pentru care lucrează, IA-urile, pot fi sau nu înregistrate, în funcție de starea lor definită de NSMIA. Unul dintre instrumentele primare utilizate pentru a face distincția este suma în dolari a activelor pe care firma le are în administrare.

Nu uitați: consilierul pentru investiții este firma. IAR este persoana care reprezintă firma și trebuie să susțină un examen.

Examenele
În majoritatea statelor, un nou reprezentant înregistrat trebuie să treacă - cel puțin - seria 63 pentru a satisface cerințele de înregistrare a legii de stat. Seria 63 (cunoscută oficial sub numele de examinarea legii de stat a unui agent de valori mobiliare) constă din 65 de întrebări. Din acest număr, 60 contează pentru scorul candidatului. Restul de cinci întrebări sunt întrebări experimentale folosite de NASAA pentru a evalua utilizarea lor viitoare potențială și, prin urmare, nu contează pentru scorul candidatului. Examenul are un termen de 75 de minute. Examenul se concentrează pe înregistrarea persoanelor și a titlurilor de valoare în SUA și etica în industria valorilor mobiliare.

Prima examinare creată de NASAA pentru a testa competența persoanelor care doresc să ofere servicii de consultanță pentru investiții bazate pe taxe a fost seria 65. La acea vreme, s-a concentrat în principal pe Uniform Securities Act, modificările NASAA și practicile etice în industria valorilor mobiliare.

Seria 65 Makeover
Examenul din seria 65 a suferit o schimbare dramatică, care a devenit efectivă în 2000. Acesta a fost mult timp un examen de 75 de întrebări care s-a concentrat în principal pe legile privind valorile mobiliare de stat (Uniform Securities Act) și etică, dar a devenit un „examen de competență” de 130 de întrebări cu o limită de timp de 180 de minute. La fel ca seria 63, examenul seria 65 are întrebări experimentale care vor fi incluse în fiecare test - sunt 10. Pentru a trece examenul, candidatul trebuie să răspundă 94 din cele 130 de întrebări corect (72%). Pe lângă întrebările despre SUA și etică, examenul seria 65 include întrebări pe subiecte de economie, vehicule de investiții, strategii de investiții, analiză și etică.

În prezent, majoritatea celor care iau seria 65 sunt fie profesioniști din domeniul valorilor mobiliare care nu au promovat examenul reprezentativ general al seriilor 7, fie cei din domeniile conexe din industria serviciilor financiare - precum contabilii - care doresc să se afle în activitatea de oferirea de consiliere pentru investiții pentru taxe. Acest lucru include, desigur, cei care lucrează pentru firme de consultanță pentru investiții și doresc să devină IARs.

Seria 66
Examenul seria 66 este relativ nou. Acesta a fost creat de NASAA ca răspuns la cererile venite din partea brokerilor și a altor firme de servicii financiare. Este, în esență, o combinație între seria 63 și seria 65, dar întrucât o condiție prealabilă pentru susținerea examenului este finalizarea cu succes a examenului seria 7, nu include întrebările despre produs, analiză și strategie care sunt o mare parte a seriei 65. Testul seria 66 este de 100 de întrebări care contează pentru scorul candidatului și 10 întrebări experimentale. Termenul pentru examen este de 150 de minute. Pentru a susține examenul, un candidat trebuie să răspundă corect la 73 (73%) din întrebări.

Pentru a evita suprapunerea cu Seria 7, NASAA a reunit un comitet de experți din industria de valori mobiliare pentru a elimina întrebările din seria 66 care ar fi duplicative pentru cele din seria 7. În consecință, examenul Seria 66 este considerat de majoritatea drept un " mai ușor "test. Acesta, la fel ca seria 65, va califica individul să acționeze ca un IAR și îndeplinește cerințele SUA pentru înregistrarea statului. Rețineți că candidații pot lua 66 sau 7 în orice ordine, dar ambele trebuie să fie completate pentru a se înregistra.

Linia de jos
Trecerea examenului seria 63 pentru înregistrarea într-un stat este o cerință pentru toți reprezentanții înregistrați. Cei care doresc să fie IAR-uri trebuie să treacă Seria 66 și Seria 7. Seria 66 este echivalentă cu a lua atât seria 63, cât și seria 65. Dacă o persoană nu are deja o serie 7 și dorește să fie un IAR, seria 65 este examenul de competență al NASAA.