Securitate senior
În cazul falimentului sau lichidării companiei, o garanție majoră este cea care se clasează cel mai mare în ordinea rambursării înainte ca alți deținători de garanții să primească plata. Titlurile de valoare senior sunt de obicei considerate cele mai sigure oferte de către o companie, deoarece în caz de neplată, deținătorilor de securitate seniori vor fi plătite orice fonduri datorate înaintea investitorilor în valori mobiliare mai mici.
Cum funcționează securitatea seniorului
În ceea ce privește structura de capital a unei societăți, vechimea se referă la ordinea de rambursare către deținătorii de garanții în cazul unei neplată a corporației emitente.
Fiecare tip de garanție emisă de o companie are un anumit clasament de vechime sau de rambursare, deținătorii de datorii de garanții garantate senior având privilegiul de a fi plătiți mai întâi, înaintea altor deținători de garanții. În cadrul acestei ierarhii de vechime, obligațiunile garantate, pe care emitentul le-a garantat cu garanții, trebuie rambursate înainte de rambursarea datoriei subordonate sau a obligațiunilor subordonate. După rambursarea deținătorilor de obligațiuni, acționarii preferați au vechime în rambursare față de acționarii comuni.
Datorită gradului său mai mare de siguranță, o garanție senior va oferi, în general, rentabilități mai mici decât titluri sub aceasta în ierarhia de vechime.
Acțiunile comune, care reprezintă cea mai mică siguranță în structura de capital a unei companii, oferă în general investitorilor cele mai mari rentabilități potențiale pentru a compensa acest grad suplimentar de risc. De asemenea, acționarii comuni au drept de vot, în timp ce deținătorii de securitate în vigoare nu.
Cheie de luat cu cheie
- O securitate senior este cea care se situează mai ridicată în ceea ce privește clasamentul plăților, înaintea mai multor datorii mai mici sau subordonate.
- Datoria garantată și senior este plătită mai întâi, în cazul în care o companie are probleme financiare.
- Datoria pentru juniori, apoi acționarii preferați și apoi acționarii comuni sunt achitați ultimul.
Rangajarea obligațiunilor pentru vechime
Când privim clasamentul de securitate, există mai multe orientări generale.
- Datoria este mai mare decât capitalurile proprii în ordinul de plată.
- Datoria garantată este mai mare decât datoria negarantată.
- Datoria senior se situează mai mare decât datoria junioră sau subordonată.
Există mai multe tipuri de obligațiuni. Aici „arată că fiecare s-ar clasifica în termeni de vechime.
Obligațiuni garantate: Acestea sunt cele mai mari în ceea ce privește siguranța și vechimea, deoarece sunt garantate sau garantate de garanții.
Obligațiuni Senior: orice lucru cu titlul senior atasat acestuia înseamnă că este mai mare decât datoriile junioare sau subordonate.
Obligațiuni Junior sau Subordonate: Sunt obligațiuni care au un clasament de plăți mai mic decât obligațiunile garantate sau senior. Obligațiunile Junior au de obicei plăți de dobândă ușor mai mari în raport cu obligațiunile garantate sau senior, care au o marjă de siguranță mai mare.
Obligațiuni garantate sau asigurate: Sunt obligațiuni care sunt asigurate sau garantate de o terță parte. În timp ce acestea pot fi destul de sigure, este de acord ca terțul să crească și să preia rambursarea obligațiunilor în cazul în care compania emitentă implicită.
Obligațiuni convertibile: Aceste valori mobiliare oferă proprietarului opțiunea de a converti obligațiunea în acțiuni comune. În mod obișnuit, aceasta nu este o caracteristică utilă în cazul în care compania este în dificultate financiară, iar obligațiunile vor fi achitate numai după ce au fost plătite mai întâi toate titlurile de valoare.
Exemplu de valori mobiliare senior în structurile de capital
Presupunem că un investitor este interesat să investească într-o companie. Cumpărarea de stocuri este o modalitate de a investi. Prin această metodă, investitorul poate vinde din poziția sa oricând pentru un profit sau pierdere. De obicei, au drepturi de vot, dar dacă compania intră în defecțiune și rezervoarele prețurilor la acțiuni peste noapte, acționarii obișnuiți sunt ultimii pe listă care primesc orice fonduri pe care compania le-a lăsat.
O altă opțiune este să cumpărați acțiuni preferate. Acțiunile preferate nu au drept de vot și sunt mult mai stabile în ceea ce privește prețul, deoarece prețul acțiunilor se bazează pe capacitatea companiei de a plăti dividendul pe acțiuni preferate. Returnarea investitorului este dividendul. Sumele datorate acționarilor preferați sunt plătite înaintea acționarilor comuni.
De asemenea, investitorul ar putea cumpăra datorii. Aceasta includea obligațiuni sau hârtie comercială. În schimbul achiziționării acestor produse, investitorul primește plăți de dobânzi și / sau o sumă forfetară înapoi la scadența hârtiei sau a obligațiunilor. Dobânzile și sumele principale sunt plătite investitorilor înainte de achitarea acționarilor preferați.
O altă opțiune este o datorie garantată sau senior. Cu aceste titluri, investitorul primește în continuare plăți de dobândă și o sumă forfetară înapoi la scadență, dar, de obicei, dobânda este puțin mai mică decât în cazul datoriei mai mici, deoarece datoria senior este considerată mai sigură. Dacă compania se confruntă cu probleme financiare, deținătorii de obligațiuni garantate au acces la garanțiile care sunt deținute împotriva poziției lor. Deținătorii de datorii senior sunt plătiți mai întâi înaintea deținătorilor de datorie, acționarilor preferați și acționarilor comuni.
Analizând toate opțiunile, un investitor poate accesa mai bine ce amestec de risc / recompensă cu care sunt cel mai confortabil. În mod obișnuit, cu cât investiția este mai înaltă și mai sigură, cu atât randamentul este mai scăzut și mai scăzută siguranța, cu atât randamentul potențial este mai mare.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.