Ofertă de drepturi (problemă)
O ofertă de drepturi (emitere de drepturi) este un grup de drepturi oferite acționarilor existenți pentru a achiziționa acțiuni suplimentare de acțiuni, cunoscute sub denumirea de garanții de subscripție, proporțional cu participațiile lor existente. Acestea sunt considerate a fi un tip de opțiune, deoarece oferă acționarilor unei companii dreptul, dar nu obligația, de a achiziționa acțiuni suplimentare în cadrul companiei.
Într-o ofertă de drepturi, prețul abonamentului la care fiecare acțiune poate fi achiziționată este, în general, actualizat în raport cu prețul curent de piață. Drepturile sunt adesea transferabile, permițând titularului să le vândă pe piața deschisă.
01:25Ofertă de drepturi
Cum funcționează o ofertă de drepturi (problemă)
Într-o ofertă de drepturi, fiecare acționar primește dreptul de a achiziționa o alocare proporțională a acțiunilor suplimentare la un preț specific și într-o anumită perioadă (de obicei, 16-30 zile). Acționarii, în special, nu sunt obligați să exercite acest drept.
O ofertă de drepturi este în mod efectiv o invitație către acționarii existenți să cumpere acțiuni noi noi în cadrul companiei. Mai precis, acest tip de emisiune oferă acționarilor titulari existenți numiți „drepturi”, ceea ce oferă, de asemenea, acționarilor dreptul de a cumpăra acțiuni noi cu o reducere la prețul de piață la o dată viitoare. Compania oferă acționarilor șansa de a-și crește expunerea la acțiuni la un preț de reducere. (Pentru mai multe, urmăriți videoclipul emisiunii drepturilor de stoc .)
Dar până la data la care noile acțiuni pot fi achiziționate, acționarii pot tranzacționa drepturile pe piață în același mod în care ar tranzacționa acțiuni obișnuite. Drepturile emise unui acționar au valoare, compensând astfel acționarii actuali pentru diluarea viitoare a valorii acțiunilor existente. Diluarea are loc deoarece o ofertă de drepturi răspândește profitul net al unei companii peste un număr mai mare de acțiuni. Astfel, profitul pe acțiune al companiei sau EPS, scade pe măsură ce veniturile alocate au ca rezultat diluarea acțiunilor.
Cheie de luat cu cheie
- O problemă de drepturi este o invitație către acționarii existenți să cumpere acțiuni noi noi în cadrul companiei.
- Într-o ofertă de drepturi, fiecare acționar primește dreptul de a achiziționa o alocare proporțională a acțiunilor suplimentare la un preț specific și într-o anumită perioadă (de obicei, 16-30 zile).
- Acționarii nu sunt obligați să exercite acest drept.
- Companiile care au legătură cu numerar pot apela la probleme de drepturi pentru a strânge bani atunci când au nevoie într-adevăr.
Tipuri de oferte de drepturi
Există două tipuri generale de oferte de drepturi: oferte de drepturi directe și oferte de drepturi de asigurare / de așteptare.
- În ofertele de drepturi directe, nu există cumpărători standby / backstop (cumpărători care doresc să cumpere drepturi neexercitate), întrucât emitentul vinde doar numărul de acțiuni exercitate. Dacă nu este abonat corespunzător, emitentul poate fi subcapitalizat.
- Ofertele de drepturi de asigurare / de standby, de obicei tipul mai scump, permit cumpărătorilor terți / backstop (de exemplu, băncile de investiții) să cumpere drepturi neexercitate. Cumpărătorii de backstop sunt de acord cu achiziția înainte de oferirea drepturilor. Acest tip de acord asigură companiei emitente respectarea cerințelor de capital.
În unele cazuri, drepturile emise nu sunt transferabile. Acestea sunt cunoscute sub denumirea de „drepturi care nu sunt renunțabile”. În alte cazuri, beneficiarul unei probleme de drepturi le poate vinde unei alte părți.
Drepturi care oferă avantaje
Companiile oferă, în general, drepturi atunci când trebuie să strângă bani. Exemple includ atunci când este necesară achitarea datoriei, achiziționarea de echipamente sau achiziționarea unei alte companii. În unele cazuri, o companie poate folosi o ofertă de drepturi pentru a strânge bani atunci când nu există alte alternative de finanțare viabile. Alte avantaje semnificative ale unei oferte de drepturi sunt faptul că societatea emitentă poate ocoli comisioanele de subscriere, nu este necesară o aprobare a acționarilor, iar interesul de piață în acțiunile comune ale emitentului este în general la maxim. Pentru acționarii existenți, ofertele de drepturi oferă posibilitatea de a achiziționa acțiuni suplimentare cu reducere.
Drepturi care oferă dezavantaje
Uneori, ofertele de drepturi prezintă dezavantaje pentru compania emitentă și acționarii existenți. Acționarii pot dezaproba din cauza preocupării lor cu diluarea. Oferta poate duce la poziții mai concentrate ale investitorilor. Compania emitentă, în încercarea de a strânge capital, poate constata că înregistrările și procedurile suplimentare necesare asociate cu oferirea drepturilor sunt prea costisitoare și necesită mult timp; costurile oferirii drepturilor pot depăși beneficiile (principiul cost-beneficiu).
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.