Returnarea activelor - ROA
Rentabilitatea activelor (ROA) este un indicator al cât de profitabil este o companie în raport cu activele totale. ROA oferă unui manager, investitor sau analist o idee despre cât de eficient este managementul unei companii la utilizarea activelor sale pentru a genera profit. Rentabilitatea activelor este afișată în procente.
Cheie de luat cu cheie
- Rentabilitatea activelor (ROA) este un indicator al cât de bine își folosește o societate, determinând cât de profitabilă este o companie în raport cu activele totale.
- ROA este cel mai bine utilizat atunci când compară companii similare sau compară o companie cu performanțele sale anterioare.
- ROA ia în considerare datoria unei companii, spre deosebire de alte valori, cum ar fi Returnarea capitalurilor proprii (ROE).
Bazele rentabilității activelor - ROA
Întreprinderile (cel puțin cele care supraviețuiesc) se referă în cele din urmă la eficiență: stoarcerea la maximum a resurselor limitate. Compararea profiturilor cu veniturile este o măsură operațională utilă, dar compararea acestora cu resursele pe care le-a folosit o companie pentru a le câștiga reduce reducerea posibilității existenței respectivei companii. Rentabilitatea activelor (ROA) este cea mai simplă dintre aceste măsuri de tip „bang-for-the-buck”.
ROA se calculează prin împărțirea venitului net al unei companii la activele totale. Ca o formulă, aceasta ar fi exprimată ca:
Returnarea activelor = Venit netTotal AssetsReturn \ on \ Assets = \ frac {Net \ Venit} {Total \ Assets} Return on Assets = Total AssetsNet Venit
ROA mai mare indică o mai mare eficiență a activelor.
De exemplu, pretindeți că Spartan Sam și Fancy Fran pornesc atât standuri pentru hot dog. Sam cheltuie 1.500 de dolari într-un cărucior metalic cu oase goale, în timp ce Fran cheltuiește 15.000 de dolari pe o unitate tematică cu apocalipse zombie, completată de costum. Să presupunem că acestea au fost singurele active pe care le-a desfășurat fiecare. Dacă într-o anumită perioadă de timp, Sam ar fi câștigat 150 $ și Fran ar fi câștigat 1.200 $, Fran ar avea afacerea mai valoroasă, dar Sam ar avea cea mai eficientă. Folosind formula de mai sus, vedem ROA simplificată de Sam este de 150 $ / 1.500 $ = 10%, în timp ce ROA simplificată de Fran este de 1.200 $ / 15.000 $ = 8%.
01:48Returnarea activelor (ROA)
Semnificația rentabilității activelor - ROA
Rentabilitatea activelor (ROA), în termeni de bază, vă spune ce câștiguri au fost generate din capitalul investit (active). ROA pentru companiile publice poate varia substanțial și va depinde foarte mult de industrie. Acesta este motivul pentru care atunci când folosiți ROA ca măsură comparativă, este mai bine să-l comparați cu numerele ROA anterioare ale unei companii sau cu ROA-ul unei companii similare.
Cifra ROA oferă investitorilor o idee despre eficiența companiei în transformarea banilor pe care îi investește în venituri nete. Cu cât numărul ROA este mai mare, cu atât mai bine, deoarece compania câștigă mai mulți bani pe mai puține investiții.
Amintiți-vă că activele totale reprezintă, de asemenea, suma totală a datoriilor sale și a capitalului propriu al acționarului. Ambele tipuri de finanțare sunt utilizate pentru a finanța operațiunile companiei. Întrucât activele unei companii sunt fie finanțate din datorie, fie din capitaluri proprii, unii analiști și investitori nu țin cont de achiziția activului prin adăugarea cheltuielilor cu dobânda înapoi în formula ROA.
Cu alte cuvinte, impactul preluării mai multor datorii este negat prin adăugarea înapoi a costului împrumutului la venitul net și folosirea activelor medii într-o anumită perioadă ca numitor. Cheltuielile cu dobânzile sunt adăugate, deoarece valoarea venitului net din contul de profit exclude cheltuielile cu dobânzile.
Exemplu de utilizare a rentabilității activelor - ROA
ROA este cel mai util pentru compararea companiilor din aceeași industrie, întrucât diferite industrii folosesc activele în mod diferit. De exemplu, ROA pentru firmele orientate către servicii, precum băncile, va fi semnificativ mai mare decât ROA pentru companiile cu capital intensiv, cum ar fi companiile de construcții sau de utilități.
Să evaluăm rentabilitatea activelor (ROA) pentru trei companii din industria de vânzare cu amănuntul:
- Macy's (M)
- Kohl's (KSS)
- Dillard's (DDS)
Datele din tabel sunt pentru cele douăsprezece luni de la 13 februarie 2019.
| Companie | Venit net | Total active | ROA |
| Macy | 1, 7 miliarde de dolari | 20, 4 miliarde USD | 8, 3% |
| Kohl | 996 milioane dolari | 14, 1 miliarde de dolari | 7, 1% |
| Dillard | 243 milioane dolari | 3, 9 miliarde de dolari | 6, 2% |
Datorită popularității în creștere a comerțului electronic, companiile de vânzare cu amănuntul din cărămidă și mortar au avut un impact în nivelul profiturilor pe care le generează folosind activele disponibile. Totuși, fiecare dolar pe care Macy's a investit-o în active generează 8, 3 cenți din venitul net. Macy este mai bun la transformarea investiției în profit, comparativ cu cel al lui Kohl și Dillard. Unul dintre cele mai importante joburi ale managementului este de a face alegeri înțelepte în alocarea resurselor sale și se pare că managementul lui Macy este mai priceput decât cei doi colegi.
Returnarea activelor - ROA vs Returnarea capitalurilor proprii - ROE
Atât ROA, cât și rentabilitatea capitalului (ROE) sunt măsuri privind modul în care o companie își folosește resursele. În esență, ROE măsoară doar randamentul capitalurilor proprii al unei companii, lăsând în afara datoriilor. Astfel, ROA contabilizează datoria unei companii și ROE nu. Cu cât o companie are mai multă îndatorare și datorie, cu atât ROE va fi mai mare în raport cu ROA.
Limitări ale rentabilității activelor - ROA
Cea mai mare problemă în ceea ce privește rentabilitatea activelor (ROA) este că nu poate fi utilizată în industrii. Acest lucru se datorează faptului că companiile dintr-o singură industrie - cum ar fi industria tehnologică - și o altă industrie, cum ar fi burghiele, vor avea baze de activ diferite.
Unii analiști consideră că formula ROA de bază este limitată în aplicațiile sale, fiind cea mai potrivită pentru bănci. Bilanțele bancare reprezintă mai bine valoarea reală a activelor și datoriilor lor, deoarece acestea sunt contabilizate la valoarea de piață (prin contabilitate marcată la piață) sau cel puțin o estimare a valorii de piață, comparativ cu costul istoric. Atât cheltuielile din dobânzi, cât și veniturile din dobânzi sunt deja luate în considerare.
Rezerva Federală din St. Louis furnizează date privind ROA-urile băncilor din SUA, care au crescut în general sau chiar peste 1% din 1984, începând cu anul de colectare.
Pentru companiile nefinanciare, datoria și capitalul propriu sunt strict separate, la fel ca și randamentele fiecăreia: cheltuiala cu dobânzile este rentabilitatea furnizorilor de datorii; venitul net este randamentul investitorilor de capitaluri proprii. Deci, formula ROA comună contribuie la îmbunătățirea situației prin compararea rentabilităților investitorilor de capitaluri proprii (venit net) cu activele finanțate atât de investitorii de datorie, cât și de investitorii de capitaluri (active totale). Două variații pe această formulă ROA remediază această inconsecvență a numărătorului numitorului, punând din nou cheltuieli cu dobânzile (fără taxe). Deci, formulele ar fi:
Variația ROA 1: Venit net + [Cheltuieli din dobânzi * (1-impozit)] / Total active
Varianta 2 ROA: Venit operațional * (1-impozit) / Total active
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.