Paritatea ratei dobânzii - definiția IRP
Paritatea ratei dobânzii (IRP) este o teorie în care diferența ratei dobânzii între două țări este egală cu diferențialul dintre rata de schimb înainte și rata de schimb la vedere. Paritatea ratei dobânzii joacă un rol esențial pe piețele valutare, conectând ratele dobânzilor, ratele de schimb la vedere și ratele valutare.
01:36Paritatea ratei dobânzii
Formula pentru paritatea ratei dobânzii (IRP) este
F0 = S0 × (1 + ic1 + 1b) unde: F0 = Rata forwardS0 = Rata locala = Rata dobânzii în țara cib = Rata dobânzii în țara b \ begin {aliniat} & F_0 = S_0 \ times \ left (\ frac {1 + i_c} {1 + 1_b} \ right) \\ & \ textbf {unde:} \\ & F_0 = \ text {Forward Rate} \\ & S_0 = \ text {Rata spot} \\ & i_c = \ text {Rata dobânzii în country} c \\ & i_b = \ text {Rata dobânzii în țară} b \\ \ end {aliniat} F0 = S0 × (1 + 1b 1 + ic) unde: F0 = Rata avansatăS0 = Spot Rateic = rata dobânzii în țara cib = rata dobânzii în țară b
Cum se calculează paritatea ratei dobânzii (IRP)
Ratele de schimb forward pentru valute sunt cursurile de schimb la un moment viitor, spre deosebire de ratele de schimb la vedere, care sunt cursuri curente. Înțelegerea ratelor la termen este fundamentală pentru paritatea ratelor dobânzii, mai ales în ceea ce privește arbitrajul (cumpărarea și vânzarea simultană a unui activ pentru a profita de la o diferență de preț).
Tarifele înainte sunt disponibile de la bănci și dealeri de valută pentru perioade cuprinse între mai puțin de o săptămână și până la cinci ani și mai mult. Ca și în cazul ofertelor de valută la fața locului, înainte sunt listate cu o distribuție de ofertă.
Diferența dintre rata înainte și rata spot este cunoscută sub denumirea de puncte de schimb. Dacă această diferență (rata anticipată minus spot spot) este pozitivă, aceasta este cunoscută drept primă înainte; o diferență negativă este denumită reducere la termen.
O monedă cu rate ale dobânzii mai mici va fi tranzacționată la o primă înainte în raport cu o monedă cu o dobândă mai mare. De exemplu, dolarul american tranzacționează în mod obișnuit cu o primă înainte cu dolarul canadian; în schimb, dolarul canadian tranzacționează cu o reducere înainte față de dolarul american.
Ce vă spune paritatea ratei dobânzii (IRP)?
Paritatea ratelor dobânzii este ecuația fundamentală care guvernează relația dintre ratele dobânzilor și ratele de schimb valutar. Premisa de bază a parității ratei dobânzii este că randamentul acoperit din investițiile în monede diferite ar trebui să fie același, indiferent de nivelul ratelor dobânzii lor.
Dacă o țară oferă o rată de rentabilitate fără riscuri mai mare într-o monedă decât cea a alteia, țara care oferă o rată de rentabilitate fără riscuri mai ridicate va fi schimbată la un preț viitor mai scump decât prețul actual actual. Cu alte cuvinte, paritatea ratei dobânzii prezintă o idee că nu există un arbitraj pe piețele valutare. Investitorii nu pot bloca cursul curent într-o monedă pentru un preț mai mic și apoi achiziționează o altă monedă dintr-o țară care oferă o rată a dobânzii mai mare.
Cheie de luat cu cheie
- Paritatea ratelor dobânzii este ecuația fundamentală care guvernează relația dintre ratele dobânzilor și ratele de schimb valutar.
- Premisa de bază a parității ratei dobânzii este că randamentul acoperit din investițiile în monede diferite ar trebui să fie același, indiferent de nivelul ratelor dobânzii lor.
- Paritatea este folosită de comercianții de forex pentru a găsi oportunități de arbitraj.
Paritate acoperită în raport cu rata dobânzii descoperită (IRP)
Se spune că paritatea de rată a dobânzii este acoperită atunci când nu ar putea fi îndeplinită condiția fără arbitraj prin utilizarea contractelor la termen în încercarea de a proteja riscul valutar. În schimb, se spune că paritatea ratei dobânzii este descoperită atunci când nu ar putea fi îndeplinită condiția de fără arbitraj fără utilizarea contractelor forward pentru acoperirea riscului de schimb valutar.
Opțiuni de conversie a monedelor
Relația poate fi văzută în cele două metode pe care le poate lua un investitor pentru a converti moneda străină în dolari americani.
O opțiune pe care un investitor o poate lua ar fi să investească moneda străină local, la rata fără riscuri străine pentru o anumită perioadă de timp. Investitorul ar urma să încheie simultan un acord de rată înainte pentru a converti încasările din investiție în dolari americani, folosind un curs de schimb la sfârșitul perioadei de investiție.
A doua opțiune ar fi transformarea monedei străine în dolari americani la cursul de schimb la vedere, apoi să investești dolarii pentru aceeași perioadă de timp ca în opțiunea A, la rata locală (SUA) fără riscuri. Când nu există oportunități de arbitraj, fluxurile de numerar din ambele opțiuni sunt egale.
Exemplu din lumea reală a parității acoperite cu rata dobânzii (IRP)
De exemplu, să presupunem că facturile din tezaurul australian oferă o dobândă anuală de 1, 75%, în timp ce facturile din Trezoreria SUA oferă o dobândă anuală de 0, 5%. Dacă un investitor din Statele Unite încearcă să profite de ratele dobânzilor din Australia, investitorul ar trebui să traducă dolari americani în dolari australieni pentru a achiziționa factura Trezoreriei.
Ulterior, investitorul va trebui să vândă un contract înainte de un an pe dolarul australian. Cu toate acestea, sub egalitatea de rată a dobânzii acoperită, tranzacția ar avea doar un randament de 0, 5% sau, în caz contrar, condiția fără arbitraj ar fi încălcată.
Limitările IRP
Paritatea ratei dobânzii a fost criticată pe baza ipotezelor care vin cu ea. De exemplu, modelul IRP acoperit presupune că există o disponibilitate infinită de fonduri care pot fi utilizate pentru arbitrajul valutar, ceea ce este evident că nu este realist. Atunci când futures sau contracte forward nu sunt disponibile pentru acoperire, paritatea de dobândă descoperită nu tinde să se mențină în lumea reală.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.