Metoda lanțului de înlocuire
Metoda lanțului de înlocuire este un model de decizie privind bugetul de capital, care este utilizat pentru a compara două sau mai multe propuneri de capital reciproc excluse cu vieți inegale. Metoda lanțului de înlocuire are în vedere diferitele planuri de viață ale propunerilor alternative, precum și fluxurile de numerar preconizate, permițând o comparație mai precisă a propunerilor. În analiza lanțului de înlocuire, valoarea actuală netă (VNV) este determinată pentru fiecare propunere și poate fi finalizată una sau mai multe iterații („legăturile” din lanțul de înlocuire) pentru a crea intervale de timp comparabile pentru propuneri. Prin compararea propunerilor pe perioade similare, informațiile de acceptare-respingere a diferitelor propuneri devin mai fiabile.
BREAKING DOWN Metoda lanțului de înlocuire
Metodologia presupune determinarea numărului de ani de flux de numerar (durata de viață a proiectului) pentru fiecare dintre proiecte și crearea unui „lanț de înlocuire” sau a unor iterații, pentru completarea semnalelor din proiectul cu durată mai scurtă de timp. De exemplu, dacă proiectul A are o durată de viață de cinci ani, iar proiectul B are o durată de viață de 10 ani, datele proiectului A pot fi proiectate în următoarea perioadă de cinci ani, pentru a se potrivi cu durata de viață de 10 ani a proiectului B, luând în considerare orice investiții nete și fluxuri de numerar nete pentru fiecare iterație. VNV-ul fiecărui proiect poate fi calculat pentru a furniza informații fiabile de acceptare-respingere. VNV este valoarea actuală a fluxului de numerar net rezultat dintr-un proiect, actualizat la costul de capital al firmei, mai puțin investiția netă a proiectului.
Exemple de tipuri de proiecte în care analiza metodei lanțului de înlocuire poate fi utilă include o companie de transport care cântărește dacă își modernizează flota. Un alt exemplu în care ar putea fi folosit este să ajute o companie minieră să evalueze ce proiect de dezvoltare a plantelor urmează.
Alternative la metoda lanțului de înlocuire
Metoda lanțului de înlocuire nu este singura modalitate de a evalua proiectele care se exclud reciproc, cu vieți inegale. Metoda anuală echivalentă a anualității (EAA) este o metodă alternativă. Abordarea EAA este de a evalua fiecare proiect pe baza fluxului său anual de proiecte (serie de plăți egale). Acest lucru se face calculând mai întâi VNV-urile fiecărui proiect, apoi transformându-le în anuitate echivalente. Folosind această abordare, proiectul cu cel mai ridicat EAA ar fi mai de dorit.
Ce metodă este mai bună pentru a lua decizii de investiții de capital? Deoarece atât lanțul de înlocuire, cât și modelele SEE se bazează pe VNV, în comparație cu ratele interne de calcul ale rentabilității (IRR), acestea ar trebui să ajungă la aceleași concluzii. Doar abordările diferă.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.