Trimestrul - Q1, Q2, Q3, Q4
Un sfert este o perioadă de trei luni din calendarul financiar al unei companii care acționează ca bază pentru rapoartele financiare periodice și pentru plata dividendelor. Un sfert se referă la o pătrime a unui an și este de obicei exprimat ca „Q1” pentru primul trimestru, „Q2” pentru al doilea trimestru și așa mai departe.
Majoritatea plăților de raportare financiară și dividende se fac trimestrial. Nu toate companiile vor avea trimestre fiscale care corespund trimestrelor calendaristice și este obișnuit ca o companie să își închidă trimestrul patru după cel mai aglomerat moment al anului. Dividendele sunt adesea plătite trimestrial, deși companiile din afara SUA pot face acest lucru foarte inegal.
Trimestrele calendaristice standard care alcătuiesc anul sunt următoarele:
- Ianuarie, februarie și martie (primul trimestru)
- Aprilie, Mai și Iunie (T2)
- Iulie, august și septembrie (T3)
- Octombrie, Noiembrie și Decembrie (Q4)
Un sfert este adesea prezentat cu anul său relevant, ca în primul trimestru al anului 2018 sau primul trimestru al anului 18, care reprezintă primul trimestru al anului 2018.
Cheie de luat cu cheie
- Un sfert este o perioadă de trei luni din calendarul financiar al unei companii care acționează ca bază pentru rapoartele financiare periodice și pentru plata dividendelor.
- Un sfert se referă la o pătrime a unui an și este de obicei exprimat ca „Q1” pentru primul trimestru, „Q2” pentru al doilea trimestru și așa mai departe.
- Rapoartele trimestriale reprezintă o informație crucială pentru investitori și analiști.
Ce este un sfert?
Importanța trimestrelor fiscale
Companiile au două perioade principale de contabilitate sau raportare financiară: trimestrul fiscal și anul fiscal (FY). Anul fiscal pentru majoritatea companiilor se desfășoară în perioada 1 ianuarie - 31 decembrie, cu trimestre fiscale care încep la 1 ianuarie, 1 aprilie, 1 iulie și 1 octombrie.
Unele companii au ani fiscali care urmează date diferite. Anul fiscal al Costco Wholesale Corporation începe în septembrie și se încheie în augustul următor. Pentru 2014, cele patru sferturi ale lui Costco au început pe 2 septembrie 2013, 29 noiembrie 2013, 17 februarie 2014 și 12 mai 2014.
Trimestrul fiscal al unei companii va coincide cu anul fiscal (FY).
Companiile, investitorii și analiștii folosesc date din diferite sfere pentru a face comparații și a evalua tendințele. De exemplu, este comun ca raportul trimestrial al unei companii să fie comparat cu același trimestru al anului precedent. Multe companii sunt sezoniere, ceea ce ar face o comparație cu trimestrele secvențiale înșelătoare.
O companie de vânzare cu amănuntul ar putea câștiga jumătate din profiturile lor anuale în al patrulea trimestru, în timp ce o firmă de construcții își desfășoară cea mai mare parte din activități în primele trei trimestre. În această situație, compararea rezultatelor primului trimestru pentru un magazin cu performanțele acestora în trimestrul IV ar indica o scădere alarmantă a vânzărilor.
Evaluarea unei companii sezoniere în perioadele lor lente poate fi edificatoare. Este rezonabil să presupunem că, în cazul în care vânzările și profiturile cresc în afara trimestrelor, în comparație cu aceleași trimestre din anii anteriori, forța intrinsecă a companiei se îmbunătățește și ea. De exemplu, dealerii auto au de obicei un prim trimestru lent și rareori desfășoară programe de vânzări de stimulare în februarie și martie. Astfel, dacă un dealer auto a înregistrat o îmbunătățire semnificativă a vânzărilor în primul trimestru, anul acesta comparativ cu ultimul, poate indica potențialul vânzărilor surprinzător de puternice și în trimestrul al doilea și al treilea.
Rapoarte trimestriale
Rapoartele trimestriale sunt importante pentru companiile tranzacționate public și pentru investitorii acestora. Fiecare versiune are potențialul de a afecta semnificativ valoarea stocurilor unei companii. Dacă o companie are un trimestru bun, valoarea acțiunilor sale poate crește. Dacă compania are un sfert slab, valoarea stocului său ar putea scădea dramatic.
Toate companiile publice din Statele Unite trebuie să depună rapoarte trimestriale, cunoscute sub denumirea de 10 Q, la Comisia de Securități și Schimb SUA (SEC) la sfârșitul primelor trei trimestre fiscale. Fiecare 10-Q include situații financiare neuditate și informații despre operațiuni pentru ultimele trei luni (trimestru). O companie tranzacționată public trebuie să depună, de asemenea, un raport anual, cunoscut sub denumirea de 10-K, care rezumă primele trei trimestre și raportează trimestrul patru. Raportul anual va include adesea informații mai detaliate decât rapoartele trimestriale, inclusiv o declarație de audit, prezentări și dezvăluiri suplimentare.
Raportul trimestrial al câștigurilor include adesea „îndrumări” cu privire la ceea ce așteaptă managementul în următoarele trimestre sau până la sfârșitul anului. Aceste estimări sunt utilizate de către analiști și investitori pentru a-și dezvolta așteptările de performanță în următoarele trimestre. Estimările și îndrumările oferite de analiști și de management pot avea un impact mare asupra unui stoc la fiecare trei luni. Dacă conducerea emite îndrumări pentru trimestrul următor, care este mai rău decât se aștepta, prețul stocului va scădea. În mod similar, dacă conducerea emite îndrumări - sau un analist își îmbunătățește estimările independente - stocul poate crește semnificativ.
Limitările rapoartelor trimestriale
Unii directori ai companiilor publice au pus sub semnul întrebării importanța sistemului de raportare trimestrială. Warren Buffett, CEO-ul Berkshire Hathaway (BRK), și Jamie Dimon, CEO-ul JP Morgan Chase (JPM) au fost amândoi critici, spunând că pune prea multă presiune asupra companiilor și a directorilor pentru a oferi rezultate pe termen scurt pentru a vă mulțumi analiștii. și investitori spre deosebire de concentrarea pe interesele pe termen lung ale afacerii.
În urma unei discuții cu fostul CEO PepsiCo, Indra Nooyi, pe 17 august 2018, președintele Trump s-a alăturat opoziției spunând că a vorbit liderilor de afaceri care cred că vor crea mai multe locuri de muncă și își vor îmbunătăți afacerile dacă s-ar trece de la un sistem de raportare trimestrial la un una semestrială. Președintele a solicitat SEC-ului să studieze problema.
Dividende trimestriale
În SUA, majoritatea companiilor care plătesc un dividend o vor distribui mai mult sau mai puțin uniform pe patru sferturi. De exemplu, Microsoft (MSFT) a plătit un dividend anual de 1, 47 USD pe acțiune în 2016, dar l-a împărțit la 0, 36 USD în primul, al doilea și al treilea trimestru și 0, 39 USD în trimestrul IV.
În multe economii din afara SUA, este comună împărțirea dividendului anual în plăți trimestriale cu una dintre plăți pentru a fi mult mai mare decât celelalte. De asemenea, nu este neobișnuit să găsești companii din afara SUA care plătesc doar un dividend pe an. De exemplu, SAP SE (SAP) a plătit un dividend de 1, 188 USD în mai 2018 și 0, 98 USD în mai 2017.
Plata dividendelor trimestriale poate crea o anumită volatilitate într-un stoc la sosirea datei anterioare. Unii analiști au observat că investitorii pot reechilibra sau vinde stocul lor la data trecută sau la scurt timp după ce rata de creștere a dividendelor pare să încetinească sau există alte schimbări pe piață care fac ca dividendul să fie mai puțin atractiv.
Trimestrele standard
Din diverse motive, unele companii publice vor folosi un sistem de raportare trimestrială standard sau non-calendaristic. De exemplu, primul trimestru al lui Walmart este februarie, martie și aprilie; Primul trimestru al Apple Inc este octombrie, noiembrie și decembrie; Primul trimestru al Microsoft Corporation este iulie, august și septembrie. În plus, anumite guverne folosesc sisteme de trimestre diferite. Primul trimestru al anului fiscal al guvernului federal al Statelor Unite este octombrie, noiembrie și decembrie, al doilea trimestru este ianuarie, februarie și martie, al treilea trimestru este aprilie, mai și iunie, iar al patrulea trimestru este iulie, august și septembrie. Guvernele de stat pot avea, de asemenea, propriile calendare fiscale.
Uneori, o companie poate avea un an fiscal ne-standard pentru a ajuta la planificarea de afaceri sau fiscale. Serviciul de venituri interne (IRS) permite companiilor să aleagă un „an fiscal” care este încă de 52-53 de săptămâni, dar care nu se încheie în decembrie. H&R Block (HRB) își încheie anul fiscal pe 30 aprilie, ceea ce are sens, deoarece acesta este sfârșitul celei mai aglomerate părți din anul companiei. Publicarea raportului dvs. anual, care poate fi însoțit de întâlniri ale acționarilor și dezvăluiri suplimentare după cea mai aglomerată parte a anului, va ajuta managerii și acționarii să ia decizii mai bune despre anul următor.
Companiile care se bazează pe contractele guvernamentale americane pot folosi septembrie ca sfârșitul anului fiscal și al patrulea trimestru, deoarece atunci se așteaptă ca proiectele noi să fie închise și planificarea bugetară din partea guvernului. Istoric, marile firme de tehnologie au avut trimestre mai puternice la începutul anului, motiv pentru care multe dintre ele (inclusiv Microsoft (MSFT)) au un an fiscal care se închide la sfârșitul lunii iunie.
Unele companii au sisteme trimestriale foarte neobișnuite. Adobe (ADBE) își închide anul fiscal în ziua de vineri, cea mai apropiată de 30 noiembrie. În 2018, 30 noiembrie a fost o zi de vineri, precum și ultima zi a lunii, dar în 2017, ADBE și-a închis trimestrul al patrulea și anul fiscal vineri, 1 decembrie, pentru că a fost cea mai apropiată vineri de 30 noiembrie.
Urmărind 4 sferturi
Companiile își raportează situațiile anuale rezumate o dată pe an, astfel încât informațiile pot deveni neactualizate și depășite între ciclul anual de raportare. O abordare pentru a rezolva această problemă este utilizarea unei analize de patru sferturi sau a unei analize de 12 luni (TTM).
Imaginează-ți o companie care și-a raportat datele anuale pentru 2017, inclusiv al patrulea trimestru, în ianuarie 2018. Până la mijlocul celui de-al patrulea trimestru al anului 2018, datele anuale pentru 2018 pot fi estimate prin rezumarea ultimelor patru trimestre. În acest caz, să presupunem că rezultatele companiei din al treilea trimestru 2018 sunt disponibile. Un analist ar combina manual datele trimestriale din primele trei trimestre ale anului 2018 cu ultimul trimestru din 2017 pentru a face o estimare a veniturilor companiei și a tendințelor veniturilor.
Această analiză se va suprapune cu o parte din datele utilizate în ultimul raport anual, dar va oferi totuși o perspectivă asupra modului în care ar putea arăta 2018 până la sfârșitul anului. Dacă primele trei trimestre ale anului 2018 au fost slabe în comparație cu primele trei trimestre ale anului 2017, analiza finală de patru sferturi va arăta că este o performanță scăzută în 2018.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.